|
| |
|
|
Does economic uncertainty spill across countries?
Skákala, Norbert ; Baruník, Jozef (vedoucí práce) ; Vácha, Lukáš (oponent)
1 Abstrakt V této práci zkoumáme přelévání nejistoty hospodářské politiky mezi dubnem 1998 a zářím 2019 na panelu deseti zemí reprezentovanými indexy nejistoty hospodářské politiky. K měření přelévání používáme varianční rozklad predikcí chyb modelu VAR. Zjistili jsme, že přibližně polovinu variance predikcí lze vysvětlit přeléváním šoků do nejistoty napříč zeměmi. Dále rozdělujeme míru přelévání na krátkodobé, střednědobé a dlouhodobé cykly pomocí frekvenční domény. Naše výsledky naznačují, že většina přelévání je způsobena šoky do nízkých frekvencí, tedy s dlouhou perzistencí. S využitím kvantilové regrese k odhadu modelu VAR systémem rovnice-po-rovnici jsme zjistili, že idiosynkratické šoky do nejistoty se na mediánu nešíří silně, ale že v pravém ocasu distribuce dochází k silným přeléváním. Navíc, v naší práci provádíme klouzavý odhad přelévání. Výsledky naznačují výraznou variabilitu v čase, zejména během významných geopolitických událostí, jako je válka v Iráku (2003), globální finanční krize (2007-09), evropská dluhová krize (2010-12) nebo Brexit (2016).
|
|
|
Volatility and Skewness Spillover Effects: Multiresolution Analysis
Frýd, Lukáš ; Vácha, Lukáš (vedoucí práce) ; Baruník, Jozef (oponent)
Tato práce zkoumá míra přelvání volatility a šikmosti mezi sedmi svě- tovými akciovými indexy a WTI ropou za předpokladu existence heterogen- ních investorů. Vzorek dat pokrývá období od ledna 1990 do června 2016. Otázky řešené v práci jsou dvojí. Za prvé, pro obě veličiny - volatilitu i šikmost - se testuje, zdali se míra přelévání liší v závislosti na délce in- vestičních horizontů. Za druhé je testováno, zdali má zahrnutí šikmosti do modelu vliv na odhad míry přelévání volatility. Pro analýzu investičních hori- zontů je použita waveletová transformace. Odhad podmíněných momentů byl proveden za pomocí modelu GAS, schopného dynamizovat statické parame- try zešikmeného Studentova t rozdělení. Empirické výsledky naznačují, že trhy nespojuje pouze přelévání volatil- ity, ale je přítomné i přelevání šikmosti. Důležitým zjištěním je, že zahrnutí šikmosti do modelu nemá vliv na velikost trasmise volatility. Dále bylo zjištěno, že velikost přelevání obou momentů závisí na investičním horizontu, kdy delší investiční horizont je spojen se silnějším efektem. Výsledky zároveň potvrzují, že finační krize v roce 2008 měla zásadní vliv na strukturu fi- nančních trhů. Od roku 2008 je prokazatelně silnější efekt přelévání jak v případě volatility, tak šikmosti, a tento vztah platí i pro dílčí investiční hor- izonty. 1
|
|
|
Three Essays on Central European Foreign Exchange Markets
Moravcová, Michala ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Komárek, Luboš (oponent) ; Baumohl, Eduard (oponent) ; Pappas, Vasileios (oponent)
Dizertační práce se skládá z tří esejí, které se zabývají vybranými měnovými kurzy nových členských zemí EU, tj. české koruny, polského zlotého a maďarského forintu. První dvě eseje zkoumají vliv vyhlašování makroekonomických zpráv a zasedání centrálních bank na hodnotu a volatilitu měnových kurzů (CZK/EUR, PLN/EUR, HUF/EUR, CZK/USD, PLN/USD, HUF/USD). Třetí esej se zabývá korelacemi měnových kurzů nových členských zemí EU a přesuny volatility mezi těmito trhy a americkým dolarem. Hlavním přínosem této práce je obohatit již existující literaturu o výsledky zkoumání měnových trhů nových členských zemí EU v období po finanční krizi a v průběhu období Evropské dluhové krize a měnových intervencí České národní banky (ČNB). První esej (kapitola 2) zkoumá okamžitý vliv zveřejňování makroekonomických zpráv z Eurozóny, Německa a USA a změn v měnové politice centrálních bank (ECB, Fed) na hodnotu měnových kurzů nových členských zemí EU (CZK/EUR, PLN/EUR, HUF/EUR, CZK/USD, PLN/USD, HUF/USD) v období od ledna 1999 do května 2018. Díky aplikaci metodologie Event Study (ESM) na minutová intradenní data můžeme rovněž posoudit dočasnou efektivitu zkoumaných měnových trhů. Výsledky ukazují, že makroekonomické zprávy z USA působí na zkoumané měnové kurzy odlišně než zprávy z německé ekonomiky. Výsledky rovněž...
|
|
| |
|
|
Measurement of volatility spillovers and asymmetric connectedness on commodity and equity markets
Malířová, Tereza ; Baruník, Jozef (vedoucí práce) ; Komárek, Luboš (oponent)
Measurement of volatility spillovers and asymmetric connectedness on commodity and equity markets Tereza Malířová Diplomová práce, IES FSV UK, červenec 2017 V této práci zkoumáme přelévání volatility mezi komoditními a akciovými trhy metodou založenou na realizovaných měrách volatility a rozkladu prognózy chybových odchylek invariantních vůči pořadí proměnných při vektorových autoregresích. To nám umožňuje měřit nejen celkové, směrové a čisté přelévání volatility, ale i asymetrii reakcí na pozitivní a negativní šoky. V analýze využíváme vysokofrekvenční data o cenách termínových kontraktů na trzích s ropou, kukuřicí, bavlnou a zlatem, a hodnotách indexu S&P 500. Data pokrývají období od ledna 2002 do prosince 2015 tak, aby zahrnula globální finanční krizi v roce 2008. Naše empirická analýza ukazuje, že v průměru je volatilita na ostatních trzích zodpovědná za přibližně jednu pětinu chybové odchylky prognózy volatility. V souladu s předchozí literaturou zjišťujeme, že nejdůležitější úlohu hrají šoky na akciových trzích, neboť index S&P 500 dominuje všem komoditám z hlediska přelévání volatility. Naše výsledky naznačují, že před vypuknutím globální finanční krize v roce 2008 bylo přelévání volatility napříč analyzovanými trhy poměrně omezené, nicméně krize výrazně posílila propojenost mezi komoditními a...
|
|
|
Diplomová práce - Vliv přímých zahraničních investic na úroveň regionu.
ZAHRADIL, Jarmil
Tato diplomová práce se zabývá oblastí problematiky přímých zahraničních investic. Nejedná se však o podchycení tohoto problému z makroekonomické úrovně, ale o podchycení a zasazení této problematiky do regionálního kontextu. Zde byl zvolen Jihočeský region, který je z hlediska potenciálních zahraničních investorů regionem spíše periferním. Tato práce zkoumá problematikou přímých zahraničních investic, popisuje jejich vztah k regionálnímu rozvoji obecně. Seznamuje a analyzuje stav přímých zahraničních investic ve vybraném regionu, jejich strukturu a alokaci. Zjišťuje, zda tyto investice generují multiplikační efekt. Analyzuje, zda tyto investice přímo působí na život daného regionu, zda dochází v jejich důsledku ke změnám ve struktuře zaměstnanosti, pohybu pracovních sil v regionu, dopravní obslužnosti, k rozsáhlejší bytové výstavbě.
|
|
|
Which foreigners are worth wooing?: a meta-analysis of vertical spillovers from FDI
Havránek, Tomáš ; Iršová, Zuzana
Hlavním argumentem pro poskytování pobídek zahraničním investorům je očekávaný transfer technologie od zahraničních firem k firmám hostitelské země. Evidence pro takové přelivy produktivity je však v literatuře smíšená. V článku autoři analyzují tento efekt systematicky pomocí 3 626 odhadů mezi-sektorových přelivů reportovaných v 57 článcích. Výsledky naznačují, že chyby ve specifikaci modelů způsobují nižší reportované odhady, ale že žurnály preferenčně publikují vyšší odhady.
Plný text:  PDF
|
|
| |
|
|
Účinky přímých zahraničních investic podpořených investičními pobídkami v kontextu svých pozitiv a negativ
Dupal, Jiří ; Petříček, Václav (vedoucí práce) ; Laláková, Eva (oponent) ; Plchová, Božena (oponent) ; Trestr, Pavel (oponent)
Během posledních deseti let se přímé zahraniční investice (PZI) staly fenoménem, který je považován za jednu z hlavních perspektiv moderní ekonomiky. Pro mnoho politiků jsou PZI jakýmsi spásným řešením pro řešení regionálních strukturálních problémů a vysoké míry nezaměstnanosti. Příliv PZI do dané hostitelské ekonomiky mnoho pozitivních efektů, které nemohou být substituovány. Jde vlastně o tzv. pozitivní externality, za které je potřeba zapalatit. Proto jsou zaváděny a neustále přepracovávány investiční pobídky, které si kladou za cíl, lákat PZI do země. Na druhou stranu PZI přináší celou řadu negativních efektů a proto lákání PZI za každou cenu může být kontraproduktivní. Tato práce si klade za cíl analyzovat kladné a záporné efekty přímých zahraničních investic na hostitelskou ekonomiku.
|
host ::
RSS.