|
|
Macroeconomic stress-testing of banking systems: survey of methodologies and empirical application
Šimečková, Jana ; Geršl, Adam (vedoucí práce) ; Pečená, Magda (oponent)
Diplomová práce se zabývá zátěžovým testováním jakožto nástrojem, který přispívá k ohodnocení odolnosti finančního systému vůči nepříznivým šokům. První část práce je věnována netechnickému shrnutí procesu zátěžového testování. Teoretická část diplomové práce rozlišuje mezi zátěžovým testováním na úrovni jednotlivých bank a na agregované úrovni a shrnuje jednotlivé aspekty a atributy procesu zátěžového testování. Hlavní pozornost je soustředěna především na zátěžové testování celého systému prováděné na agregovaných datech. Empirická část diplomové práce je praktickou aplikací modelu vektorové autoregrese na agregovaná data českého bankovního sektoru. Jakožto míra stability agregovaného úvěrového portfolio je použit poměr úvěrů v selhání na celkově poskytnutých úvěrech. Diplomová práce využívá obecně používaných analytických nástrojů vektorové autoregrese za účelem identifikace významných makroekonomických faktorů ovlivňující kvalitu portfolia bankovních úvěrů. Součástí empirické analýzy je taktéž předpověď vývoje kvality úvěrového portfolio.
|
|
|
Modern Banking and Preference Channels
Regináč, Jozef ; Ryska, Pavel (vedoucí práce) ; Pečená, Magda (oponent)
Finančné trhy sú dnes dôležitejšie ako kedykoľvek predtým. Finančná kríza predchádzajúceho desaťročia ukázala ich schopnosť ovplyvniť stabilitu celej ekonomiky. Keďže konsenzus obvinil slabú reguláciu a vidí riešenie v jej rozšírení, táto diplomová práca si predkladá za úlohu dokázať existenciu iných možností. Najprv sa zameriava na slabosti frakčného bankovníctva, ktoré nedodržuje základné právne princípy depozitného kontraktu, čo vedie k cenovým výkyvom a zvýhodneniu prvopríjemcov novovytvorených peňazí. V ďalšej časti sa diplomová práca venuje vytvoreniu nového spôsobu analýzy, v ktorom sa dáva dôraz na aplikáciu preferencií vo výmenách. Dôležitým poznatkom plynúcim z tejto metódy je poukázanie na to, že najvyvinutejšia forma inštitúcie nemusí byť vždy preferovaná spoločnosťou. Následne sú všetky inštitúcie komerčného bankovníctva analyzované touto metódou a diplomová práca ukazuje, kde dochádza k zasahovaniu do preferenčných tokov. Táto analýza taktiež odhaľuje ďalší dôsledok frakčného bankovníctva, a tým je tok novovytvorených zdrojov na základe rozhodnutia bankárov. Nedodržanie vlastností depozitného kontraktu moderným bankovníctvom považujeme za tvorcu podobného dôsledku i v úverovom bankovníctve. V ďalšej časti práce je ukázané, že aplikáciou širších preferenčných tokov od vkladateľov a veriteľov v...
|
|
|
CreditMetrics - its application in the Czech Republic's business environment
Čermák, Petr ; Pečená, Magda (vedoucí práce) ; Serdarevič, Goran (oponent)
Kreditní riziko je nevýznamnějším rizikem, se kterým se musejí vypořádat finanční instituce na celém světě. Banka pro mezinárodní platby představila analytický model, Basel II, podle kterého banky vypočítávají minimální kapitálové požadavky z jejich portfolia. Během devadesátých let minulého století světové finanční instituce vymyslely alternativní modely, které jsou používány k měření kreditního rizika. Tato diplomová práce se zabývá dvěma modely, které měří kreditní riziko investičního portfolia. Prvním modelem je Basel II, který byl představen Bankou pro mezinárodní platby a který je využíván finančními institucemi na českém trhu. Druhý model, CreditMetrics, je jedním z alternativních modelů, který je založen na externím ratingu. V teoretické části se práce zabývá problematikou ratingových agentur. Dále jsou popsány alternativní modely založené na metodě Value at Risk a model Basel II. Důraz je kladen na jejich výhody, nevýhody a základní principy fungování těchto modelů. Největší důraz je kladen na model CretiMetrics, jehož předpoklady, výhody, nevýhody a postup při měření kreditního rizika pro investiční portfolio jsou taktéž zmíněny. Analytickou část tvoří výpočet kreditního rizika pomocí modelů CreditMetrics a Basel II na hypoteticky vytvořeném portfoliu, které je vytvořeno z českých firemních...
|
|
|
Bank subordinated debt and market discipline in Europe
Havlínová, Jana ; Pečená, Magda (vedoucí práce) ; Mejstřík, Michal (oponent)
Tato práce analyzuje podřízený dluh bank (tzn. podřízený dluh vydaný bankami) z hlediska jeho využitelnosti pro posílení tržní disciplíny v bankovnictví. Práce je zajímavá ve dvou ohledech. Za prvé se věnujeme evropskému bankovnímu sektoru, zatímco většina výzkumu se vztahuje k americkému bankovnictví. Za druhé se práce soustředí na přímou tržní disciplínu (kontrola trhu nad výší bankami podstupovaného rizika), kdežto v popředí současného výzkumu je nepřímá tržní disciplína (schopnost trhu poskytovat signál o finanční situaci bank). V této práci se testuje, zda velké evropské banky byly v období 2001-2006 vystaveny přímé tržní disciplíně. Nakonec je diskutován návrh, jak utužit přímou tržní disciplínu v evropském bankovnictví a jaké jsou možné náklady této politiky. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
|
|
Externí rating a jeho validace
Lapešová, Michaela ; Pečená, Magda (vedoucí práce) ; Horváth, Roman (oponent)
Rostoucí význam externího ratingu v současnosti může nastolit otázku, zda je rating skutečně spolehlivým ohodnocením kreditního rizika. Cílem této práce je zhodnotit současnou situaci externího ratingu jako nástroje ohodnocení schopnosti subjektu dostát svým závazkům. Práce poskytuje jak teoretické poznatky, tak ukázku aplikace na reálném datovém souboru. Na základě těchto dat je prezentována jednoduchá defaultní studie, která má za úkol validovat ratingový systém používaný vybranou ratingovou agenturou. Na tomto základě je zmapována krátká historie využití ratingu v České republice. Ve světě má rating naopak dlouholetou tradici a postupem času se stává nedílnou součástí ohodnocování bonity subjektů, což potvrzuje možnost jeho použití při výpočtu kapitálového požadavku dle nové regulace Basel II. S rostoucím významem rostou i kritické ohlasy, kterým musí rating čelit, přičemž nejzávažnějším z nich jsou jeho procyklické tendence. Těm je věnována empirická analýza založená na datech zemí Visegrádské čtyřky. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
|
|
Loan book credit risk stress testing : survey on practice in the Czech Republic
Argayová, Šárka ; Kubíček, Martin (oponent) ; Pečená, Magda (vedoucí práce)
Zátěžové testování je obecným termínem pro metody, které zkoumají dopad negativního šoku na finanční podmínky a kapitálovou přiměřenost finančních institucí. Jelikož úvěrové riziko je typicky nejvýznamnější bankovní riziko a jak naznačují mezinárodní studie, metody pro jeho zátěžové testování jsou nejméně rozvinuté, je hlavním předmětem práce. Tématem je především zátěžové testování na mikro úrovni, tedy testy prováděné jednotlivými bankami. V teoretické části je podrobně popsán celý proces zátěžového testování, požadavky nové regulace Basel II, význam tohoto testování pro instituci samotnou a příklady nejčastějších testů. Výrazný přínos k tématu spočívá ve studii na téma zátěžového testování provedené v největších českých bankách a ve zkonstruovaném modelu, který potvrzuje důležitost bottom-up přístupu k testování pro přesnější odhad kapitálového požadavku díky segmentaci.
|
|
|
Portfolio investment for individual investors : (portfolio recommendations for three case studies)
Žigraiová, Diana ; Baxa, Jaromír (oponent) ; Pečená, Magda (vedoucí práce)
Práca sa zameriava na oblasť investovania do portfólia vzhľadom na súkromných investorov. Rozoberá ich investičné možnosti a behaviorálne aspekty, ktoré môžu zapríčiniť odchýlenie sa od racionality v správaní investorov a ktoré tiež majú dopad na vytváranie ich investičných cieľov. Dve kvalitatívne metódy na alokáciu aktív sa skúmali na troch prípadových štúdiách investorov, ktoré viedli nakoniec k rozdeleniu obsahu ich portfólií medzi akcie a obligácie. Dodatočne sa vykonalo rozšírenie tohto tradičného rozdelenia medzi akcie a obligácie o nehnuteľnosti, komodity a umenie a starožitnosti, ktorého vhodnosť sa analyzovala pre každého investora z prípadových štúdií. V úplnom závere práce sa spomína kvantitatívna mean-variance optimalizačná metóda alokácie aktív.
|
|
|
Informative value of the cost efficiency concept in banking
Marková, Katarína ; Mejstřík, Michal (vedoucí práce) ; Pečená, Magda (oponent)
Koncept nákladovej efektívnosti v minulosti opakovane vykázal schopnosť signalizovať hroziaci úpadok bánk. V rámci tejto práce sa zameriava na vypovedaciu schopnosť konceptu v podmienkach súčasnej finančnej krízy. Pre tento účel odhadujeme s využitím metódy stochastickej nákladovej hranice a finančných dát za obdobie 2004-2007 efektívnu hranicu piatich kľúčových európskych sektorov. Na príklade 18 bánk, ktorým hrozil v priebehu súčasnej finančnej krízy úpadok, skúmame, nakoľko vykazujú ohrozené inštitúcie v období predchádzajúcom krízovej udalosti abnormálne chovanie v oblasti vývoja relatívnej nákladovej efektívnosti. Dochádzame k záveru, že sledované inštitúcie, s výnimkou britských bánk, vykazujú v relevantnom období v priemere horšie výsledky než referenčná skupina. Zatiaľ čo v prípade kontinentálnej Európy predchádzali rekapitalizáciam kľúčových komerčných inštitúcií (Fortis, Dexia, HRE) roky neefektívneho hospodárenia, ohrozené britské banky boli v absolútnom i relatívnom merítku lídrami v relevantnom odvetví. Záver práce tvorí krátka polemika ohľadne zásadného charakter rizík, ktoré vznikajú v súvislosti s meniacou sa štruktúrou európskeho bankového sektoru. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
|
|
Portfolio selectio : clustering algorithm approach
Jenček, Petr ; Pečená, Magda (oponent) ; Baruník, Jozef (vedoucí práce)
Ceny aktiv (akcie, komodity atd.) jsou závislé na mnoha ekonomických faktorech. Tyto faktory mohoy být explicitně známy, ale většina z nich zůstává ekonomům skryta. Tyto závislosti způsobují, že cena jednoho aktiva ovlivnňuje ceny dalších aktiv, což velmi ztěžuje výběr optimálního portfolia. Metody portfolio managementu jsou většinou založeny na různých matematických modelech v kombinaci s modelem Value-at-Risk. Cílem této práce je poskytnout alternativní postup pro výběr optimálního portfolia vzhledem k vzájemným korelacím cen jednotlivých aktiv v portfoliu.
|
|
|
Nové možnosti kolektivního investování v ČR (Slibná budoucnost nemovitostních fondů?)
Vostrovská, Diana ; Pečená, Magda (vedoucí práce) ; Jakubík, Petr (oponent)
Kolektivní investování prošlo v minulých letech významným rozvojem a v současnosti již hraje na trhu finančního zprostředkování důležitou a nenahraditelnou roli. Novela Zákona o kolektivním investování umožnila vznik nemovitostních fondů ve formě speciálních fondů nebo fondů kvalifikovaných investorů. V úvodu práce je stručně shrnuta situace na trhu kolektivního investování, struktura, historie a současnost. V dalším textu jsou specifikovány zákonné normy, které vznik nemovitostních fondů determinují. Práce čerpá poznatky ze zahraniční praxe, podrobněji jsou popsány nemovitostní fondy v USA a Německu, kde mají investice do nemovitostních fondů svou tradici. Následně jsou analyzovány základní aspekty činnosti nemovitostních fondů, i v kontextu mezinárodní konkurenceschopnosti, prostřednictvím zkoumání charakteristik nepřímého investování do nemovitostí, daňového systému, vývoje lokálního nemovitostního trhu a evropské legislativy.
|
host ::
RSS.