|
|
Loan book credit risk stress testing : survey on practice in the Czech Republic
Argayová, Šárka ; Pečená, Magda (vedoucí práce) ; Kubíček, Martin (oponent)
Zátěžové testování je obecným termínem pro metody, které zkoumají dopad negativního šoku na finanční podmínky a kapitálovou přiměřenost finančních institucí. Jelikož úvěrové riziko je typicky nejvýznamnější bankovní riziko a jak naznačují mezinárodní studie, metody pro jeho zátěžové testování jsou nejméně rozvinuté, je hlavním předmětem práce. Tématem je především zátěžové testování na mikro úrovni, tedy testy prováděné jednotlivými bankami. V teoretické části je podrobně popsán celý proces zátěžového testování, požadavky nové regulace Basel II, význam tohoto testování pro instituci samotnou a příklady nejčastějších testů. Výrazný přínos k tématu spočívá ve studii na téma zátěžového testování provedené v největších českých bankách a ve zkonstruovaném modelu, který potvrzuje důležitost bottom-up přístupu k testování pro přesnější odhad kapitálového požadavku díky segmentaci.
|
|
| |
|
|
The Interest Rate Pass Through during the Crisis: Evidence from Slovakia
Ševcech, Marián ; Havránek, Tomáš (vedoucí práce) ; Pečená, Magda (oponent)
Efektivita prenosu úrokových sadzieb je zásadná pri tvorbe monetárnej politiky. V tejto práci používame model korekcie chýb na odhadovanie rýchlosti a úplnosti prenosu na Slovensku. Táto práca prináša jedinečný pohľad na to, ako finančná kríza a prijatie Eura ovplyvňujú tento prenos. Na Slovensku sa tieto dve udalosti odohrali v rovnakom čase; zisťujeme preto ktorá z nich mala na prenos väčší dopad. Taktiež skúmame ktoré charakteristiky bánk ovplyvňujú individuálny "spread" počas finančnej krízy. Naše výsledky naznačujú že úplnosť prenosu sa zvyšuje v dlhodobom horizonte. Našli sme ale taktiež dôkazy o klesajúcej úplnosti prenosu v prípade depozitných sadzieb počas krízy. Banky nie sú ochotné tieto sadzby znižovať a tak znižovať svoju konkurencieschopnosť. Prenos úrokových sadzieb je na Slovensku pomerne rýchly a konzistentný medzi skúmanými obdobiami. S krízou sa však znižuje rýchlosť pri sadzbách hypoték. Dochádzame teda k záveru, že kríza má na prenos väčší vplyv ako prijatie spoločnej meny. Ak vezmeme do úvahy charackeristiky bánk, dochádzame k záveru, že vyšší podiel úverov na aktívach, vyššie náklady v porovnaní so ziskom a lepsia likvidita znižujú "spread". Tento efekt je vysvetlený veľkosťou slovenského bankového trhu; banky znižujú svoj "spread" aby boli konkurencieschopné. Ďalej dochádzame k...
|
|
|
Do changes in the Interest Rate impact the Housing Prices?
Vorobey, Nataliia ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Pečená, Magda (oponent)
The aim of this thesis is to examine the impact of the interest rate change on the housing market. We are using the quarterly data for GDP, consumption, investment, housing prices, short-term interest rate and unemployment to estimate two VAR models. The extended model contains all the variables just mentioned and for the estimation of the base model consumption and the unemployment rate is excluded. Our sample consists of Belgium, France, the Netherlands, Portugal, Sweden and the United Kingdom. We present the impulse responses of the housing price and GDP to a shock in the interest rate and variance decompositions of the housing price index. The results show that the changes in the interest rate can explain the evolution of the housing price index. However, the impact differs from country to country. Keywords: housing price index, short-term interest rate, overvaluation, VAR model, impulse response, variance decomposition.
|
|
|
Modelling and comperative analysis of volatility spillover between US, Czech Republic and Serbian stock markets
Marković, Jelena ; Pečená, Magda (vedoucí práce) ; Adam, Tomáš (oponent)
MASTER THESIS MODELLING AND COMPARATIVE ANALYZES OF VOLATILITY SPILLOVER BETWEEN US, CZECH REPUBLIC AND SERBIAN STOCK MARKETS Abstrakt Tato diplomova prace odhaduje nestálost akciového trhu v Srbsku, České republice a USA. Několik studií analyzoválo propojení těchto tří trhů. Hlavní rovnici je odhadnout používání vector autoregression model. Za druhé jde o další odhad používání různých s množstvím proměněnných GARCH modelů. Tuto běznou podmíněnou nestálost nacházíme na každém trhu, kde je vysoce ovlivněn posledními nejnovějšími inovacemi. Cross-market je také důležitou korelací. Nicméně, je zde vyšší podmíněnost korelace mezi českým akciovým trhem a americkým porovnaný indexy podmíněné korelaci mezi srbskými a americkými tržními indexy.
|
|
|
Performance of Private Equity Backed IPOs: Evidence from European Market
Říha, Jakub ; Fencl, Tomáš (vedoucí práce) ; Pečená, Magda (oponent)
Tato práce zkoumá finanční výkonnost primárních emisí akcií nabízených tzv. private equity fondy (anglicky private equity backed IPOs, dále jen "PE-backed IPOs"). Zkoumali jsme Evropský trh v období mezi lety 2000 až 2017, kdy trh primárních emisí akcií zažil enormní růst. Hlavním úkolem bylo porov- nat finanční výkonnost těchto PE-backed IPOs s ostatními primárními emisemi akcií a s trhem. Dále jsme zkoumali, jaký vliv mají tzv. valuační drivery na finanční výkonnost primárních emisí. Jako hlavní metodu pro porovnání fi- nančních výkonností jsme použili abnormální buy-and-hold výnosy s tzv. boot- strapped skewnwess-adjusted t-statistikou. V případě valuačních driverů jsme pracovali s OLS regresí. Hlavní závěry jsou, že Evropské PE-backed IPOs mají vyšší finanční výkonnost než trh, a to především ve Spojeném Království a v Západní Evropě. Výkonnost PE-backed IPOs je také lepší než výkonnost os- tatních primárních emisí, opět především ve Spojeném Království a v Západní a Severní Evropě. Co se týče valuačních driverů, bylo pozorováno několik sig- nifikantních korelací, nicméně jejich vypovídací hodnota je nepatrná.
|
|
|
Development strategy of commercial banks
Zheng, Yuye ; Janda, Karel (vedoucí práce) ; Pečená, Magda (oponent)
In this article, we analyze the key factors that determine the net interest margin (NIM) of EU commercial banks in the current economic environment. We examine a large number of annual data samples of 252 commercial banks in EU member states from 2015 to 2020. During this period, most countries experienced extremely low or even negative interest rates. In this article we test three hypotheses. First, commercial banks committed to providing financial products and services show the highest net interest margin (NIM). Second, the net interest margin of small commercial banks has dropped significantly under conditions of negative interest rate. Third, the net interest margin of Western European countries has dropped significantly under conditions of negative interest rate. Similar to other studies, we have obtained the positive-concave relationship between interest rates and NIM, and the regression coefficients of other bank-related variables and macroeconomic variables have also achieved similar results. Compared with other studies, we innovatively consider the impact of countries with different economic levels on the net present value of commercial banks. Finally, we comprehensively regress the results and conclude what development strategies commercial banks should use in the current economic...
|
|
|
Remittances: the service provider perspective
Zika, Jan ; Cahlík, Tomáš (vedoucí práce) ; Pečená, Magda (oponent)
Práce zkoumá mezinárodní remitence (tj. přeshraniční platby přistěhovaleckých pracovníků) z pohledu existujících nebo potenciálních poskytovatelů těchto plateb. Je v ní vysvětlen jejich ekonomický význam a dopad, charakterizováni spotřebitelé, kterých se tyto platby dotýkají, a jejich chování, popsán proces provedení remitenční transakce, a klasifikovány a porovnány mechanismy převodu. Práce také analyzuje světové toky remitencí a spotřebitelské náklady. Jsou zde shrnuty výsledky výzkumu trhu poskytovatelů remitenčních převodů, prozkoumány reprezentativní příklady existujících platebních služeb a identifikovány kategorie poskytovatelů. Dále práce hodnotí obchodně-strategické pozice existujících druhů služeb a identifikuje faktory, které by měly odlišovat úspěšné poskytovatele. Na závěr je zhodnocena obchodní příležitost pro poskytovatele inovačních služeb.
|
|
|
Calculation of capital requirements for secured loans according to the rules of the new basel capital accord
Kališová, Lucia ; Pečená, Magda (vedoucí práce) ; Mejstřík, Michal (oponent)
V predkladanej diplomovej práci sa zaoberáme výpočtom kapitálovej požiadavky podľa jednotlivých metód bazilejských pravidiel pre zaistené úvery. V súvislosti s touto témou si v úvode kladieme hypotézu, či sofistikovanejšia metóda výpočtu vedie k nižšiemu požadovanému kapitálu. V nasledujúcej kapitole popisujeme úverové riziko a rôzne druhy zaistení, ktoré slúžia k zníženiu tohto rizika. Ďalej sa detailne venujeme metódam výpočtu požiadavky podľa bazilejských pravidiel, konkrétne jednoduchej a komplexnej štandardného prístupu a základnej a pokročilej IRB prístupu. Hlavná časť práce spočíva v aplikácii týchto metód na simulovanom portfóliu. Porovnaním výsledkov jednotlivých metód získame kladnú odpoveď na nami položenú hypotézu.
|
|
|
Modelování pravděpodobnosti defaultu klienta a individuální stanovení ceny úvěru pro malé a střední společnosti
Semianová, Kateřina ; Pečená, Magda (vedoucí práce) ; Derviz, Alexis (oponent)
Práce se orientuje na modelování kreditního rizika spojeného s poskytováním úvěrů menším podnikatelským subjektům, které nejsou veřejně obchodovány. Přestože soukromé společnosti tvoří významnou část korporátního portfolia je tato oblast v akademické diskusi spíše opomíjena. Hlavním diskutovaným tématem je individuální oceňování úvěru na základě rizikového profilu klienta. První část poskytuje teoretický základ pro konstrukci individuálních sazeb na základě rizikové přirážky a kapitálového požadavku. Oba tyto klíčové vstupy jsou úzce navázány na pravděpodobnost selhání. Zbývající dvě části práce jsou plně věnovány empirické studii nad datovým souborem reprezentativně vystihujícím 'smáli business' segment v USA. Prostřední část představuje několik alternativních metod vývoje skoringových modelů pro odhad pravděpodobnosti selhání. Poslední část je věnována výpočtu individuální sazby. Na závěr provedu simulaci úrokových příjmů banky z poskytnutých úvěrů. Cílem simulace je demonstrovat výhody individuálního stanovení sazeb proti plošnému účtování obvyklé sazby.
|
host ::
RSS.