|
|
Natural Gas Comovement with Other Commodity Markets - A Wavelet Analysis
Otradovec, Michal ; Gutiérrez Chvalkovská, Jana (vedoucí práce) ; Kraicová, Lucie (oponent)
Tato práce se zabývá dopadem břidlicového plynu na komoditní a akciové trhy v USA za použití Waveletového přístupu a časově-frekvenční dynamické korelace mezi zemním plynem a významnými představiteli komoditních trhů: ropou, uhlím, kukuřicí, pšenicí a několika indexy. Zkoumá období od roku 2006 do roku 2015 na denních datech. Práce rozšiřuje současnou literaturu vzájemného pohybu mezi plynem s dalšími energetickými komoditami a akciemi s použitím Waveletové koherence - metodologií, která umožňuje analýzu vzájemného pohybu mezi aktivy nejen z pohledu časových řad, ale i na různých frekvencích. Financializace zemního plynu a jeho nedílné začlenění v investičním portfoliu v měnících se podmínkách na trhu s plynem v USA poskytují prostor po přezkoumání jeho korelačních odhadů ve vztahu k ostatním finančním aktivům. Výsledky naší práce hodnotí vzájemný pohyb mezi plynem a zkoumanými komoditami během finanční krize a poukazují na postupnou vzájemnou separaci cen plynu od cen ropy. Máme za to, že jsme první, kteří adresují vztah plynu a zemědělských komodit kukuřice a pšenice s použitím Waveletové koherence. Tyto komodity spolu s plynem tvoří primární zdroje pro výrobu bioethanolu používaného ve významné míře v dopravě v USA. Naše analýza přináší důležité závěry pro finanční rozhodovatele, zejména...
|
|
|
Practical usage of optimal portfolio diversification using maximum entropy principle
Chopyk, Ostap ; Krištoufek, Ladislav (vedoucí práce) ; Kraicová, Lucie (oponent)
"Practical usage of optimal portfolio diversification using maximum entropy principle" by Ostap Chopyk Abstrakt Tato diplomová práce rozšiřuje výzkum principu maximální entropie, aplikovaného v problému diversifikace portfolia, kdy portfolio se skládá z akcií. Entropie, jako měřítko diverzity, je používána jako cílová funkce v problému optimizace s danýmí dodatečnýmí omezeními. Princip maximální entropie, svou samotnou povahou, navrhuje řešení pro dva problémy; snižuje chybu odhadu vstupů, protože má smrštění interpretace a vede k díversifikovanějšímu portfoliu. Navíc, zlepšení optimizace portfolia se provádí pomocí defign-free odhadu variačních-kovariačních matic akciových výnosů. Prokázáno, že design-free odhad poskytuje vynikající odhad Pro velké variační-covariační matice a pro data s nenulovým koeficientem assymetíe. Mimo-vzorkové Sharpovy koeficienty jsou použity pro posouzení a porovnání výkonnosti portfolií. V nominálním vzjáření, mimo-vzorkové Sharpovy koeficienty skoro pořád nížší pro porfolia, vytvořených pomocí principu maximální entropie, než pro "klasické" effektivní portfolia Markowitza. Nicméně, tyto out-of-sample Sharpovy koeficienty nejsou statisticky rozdílné jak to bylo testováno vytvořením studentizovaného intervalu spolehlivostí bootstrapu časových řád.
|
|
|
Are financial returns and volatility multifractal at all?
Sedlaříková, Jana ; Krištoufek, Ladislav (vedoucí práce) ; Kraicová, Lucie (oponent)
Multifraktalita finančních trhů začala být během posledních desetiletí považována za daný fakt. Nicméně, její přítomnost nebyla dosud dostatečně statisticky otesto- vána. Hlavním cílem této diplomové práce je přispět do současné diskuze rozsáhlou statistickou analýzou problému, v níž zkoumáme chování výnosů a volatilit vy- braných akciových indexů za pomoci tří populárních metod. Hodnoty získané pro tyto tržní časové řady jsme poté porovnali s výsledky nasimulovaných monofraktál- ních řad. Pomocí statistických testů jsme ukázali, že výnosy, stejně jako volatilita jsou opravdu charakteristické multifraktálním chováním. Dále, abychom byli schopni porozumět příčinám vzniku multifraktality, jsme celou analýzu zopako- vali za použití různých typů upravených časových řad. Na jejich základě jsme byli schopni potvrdit, že je multifraktalita způsobena především rozdělením, které je charakteristické těžkými chvosty. Na druhou stranu, vliv korelační struktury nebyl potvrzen z důvodu protichůdným výsledků získaných z jednotlivých modelů. Klasifikace JEL F12, G02, G10, C12, C22, C49, C58 Klicova slova ekonofyzika, multifraktalita, finanční trhy, Hurstův exponent E-mail autora jana.sedlarikova@gmail.com...
|
|
|
The Environmental Kuznets Curve Framework: Europe 2020 Greenhouse Gases Target in the EU-15 states
Korba, Pavel ; Dózsa, Martin (vedoucí práce) ; Kraicová, Lucie (oponent)
Tato práce se zabývá nezbytností a dopady opatření přijímaných ve starých členských státech Evropské unie (EU-15) v rámci cíle snížení skleníkových plynů podle strategie Evropa 2020. Použitím environmentální Kuzněvovy křivky (EKC) pro emise oxidu uhličitého (CO2) jako teoretického rámce, zpožděného autoregresivního distribuované-ho modelu jako ekonometrické techniky a dat z let 1970 až 2010 (1991 až 2010 pro Německo) testujeme nezbytnost těchto opatření. EKC je nalezena v Belgii, Dánsku, Francii, Německu, Nizozemsku, Španělsku, Švédsku a ve Velké Británii. Avšak, pouze v Dánsku je detekována signifikantně (na deseti procentní hladině významnosti). Použitím základní implikace z EKC zjišťujeme, že pouze v Dánsku je hospodářsky rozvoj dostatečný k udržení kvality životního prostředí, tedy další opatření nejsou potřeba. Ve zbývajících státech použitím Toda-Yamamotovy metody testujeme Grangerovu kauzalitu, abychom prozkoumali dopady opatření na hrubý domácí produkt (HDP). Naše výsledky naznačují, že pouze v Rakousku, Německu (s opatrností kvůli omezenému počtu pozorování) a Irsku, tato opatření můžou ohrozit hospodářský rozvoj, v ostatních státech byla nalezena žádná anebo pouze jednosměrná kauzalita (od HDP k CO2). Pro zachování kompletnosti naší práce, EKC byla testovaná také ve dvou panelech států z...
|
|
|
Robust portfolio selection
Horváthová, Inés ; Červinka, Michal (vedoucí práce) ; Kraicová, Lucie (oponent)
V předložené práci budeme studovat optimalizaci portfolií pomocí " mean-risk" modelů. Nejdříve si obecně definujeme rizikové míry a dále uvedeme tři běžně užívané: rozptyl, Value-at-risk (VaR - " hodnota v riziku") a Conditional value-at-risk (CVaR - " podmíněná hodnota v riziku"). Pro každou z těchto rizikových měr formulujeme příslušné " mean-risk" modely. Dále ke každé z nich uvedeme robustní verzi. Nejvíce se budeme věnovat robustním verzím modelů s rozptylem jako mírou rizika, které následně aplikujeme na historická data, využitím volně dostupného statistického softwaru R. Nakonec porovnáme získané výsledky s klasickým nerobustním modelem mean-variance.
|
|
|
The Impact of Oil Prices on Macroeconomic Indicators in Azerbaijan and Georgia
Karimov, Farhad ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Kraicová, Lucie (oponent)
Using a multivariate vector autoregression (VAR) approach, this paper investigates the relationships between oil price and macroeconomic indicators of closely interrelated developing economies of oil exporting Azerbaijan and oil importing Georgia based on monthly time series from January 2001 to November 2012. The model is estimated for each country separately and the results are object for comparison. The empirical evidence suggests that oil price has significant effects on macroeconomy in both countries. In particular, these effects are positive for all 3 macroeconomic variables on the example of Azerbaijan. On the example of Georgia, these effects are positive for GDP and inflation rate, and, negative for exchange rate. On the other hand, macroeconomic indicators of Azerbaijan fail to affect oil price level.
|
|
|
Forecasting stock market returns and volatility in different time horizons using Neural Networks
Hronec, Martin ; Baruník, Jozef (vedoucí práce) ; Kraicová, Lucie (oponent)
Tato práce se zaměřuje na predikováni výnosů a denní volatility akciového in- dexu Nasdaq Composite ve více časových horizontech. Aby bylo možné zachytit komplexní vztahy, které mohou být potenciálně skryty pro tradiční lineární mod- ely, budeme používat neuronové sítě jako nelineární, neparametrické a robustní nástroje pro predikci. Námi dosažené empirické výsledky přispívají k probíhající diskuzi o předvídatelnosti akciovách trhů. V případě výnosů Nasdaq Composite, žádne ze čtyř neuronových sítí nedokázely překonat benchmark model na žádnem časovém horizontu, což naznačuje nepředvídatelnost v souladu s hypotézou efek- tivních trhů. Stejně tak v případě denní volatility Nasdaq Composite nejsou denní ani měsíční předpovědi výrazně přesnější než benchmark model. Avšak, jednotý- denní a dvoutýdenní předpovědi jsou výrazně přesnější než benchmark model a jsou schopny zachytit přítomné předpovědní vzorce. Klíčová slova předvídatelnost akciových výnosů, předvídatelnost denní volatility, predikováni v různych časových horizontech, neuronové sítě, RPROP, BFGS učící algoritmus Range of thesis: 94 pages, 82 936 characters
|
|
|
Capital Flows and Credit Development: Empirical Evidence from the CEE Region
Izák, Jan ; Geršl, Adam (vedoucí práce) ; Kraicová, Lucie (oponent)
Tato bakalářská práce se zabývá vlivem mezinárodních kapitálových toků na růst úvěrů v zemích střední a východní Evropy. Tento region byl v průběhu minulých dvaceti let častým cílem kapitálových toků z rozvinutých zemí, které významně ovlivnily stav jednotlivých domácích ekonomik. Vzhledem k výraznému nárůstu úvěrů ve stejném období dává smysl zabývat se tímto vztahem podrobněji. Čtvrtletní data z let 1997-2013 jsou analyzována pomocí OLS a PCSE modelu odděleně pro sektor firem a domácností, neboť zaznamenaly odlišný vývoj úvěrů. Z výsledků analýzy vyplývá, že růst úvěrů v CEE regionu byl ve sledovaném období ovlivněn přímými zahraničními investicemi a ostatními investicemi v sektoru firem i domácností, i když význam FDI s přibývajícími roky klesal. Portfoliové investice měly pouze zanedbatelný vliv. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
|
|
Inventory Control Problem with Random Demand
Kopecký, Tadeáš ; Červinka, Michal (vedoucí práce) ; Kraicová, Lucie (oponent)
Teorie skladu je d·ležitou součástí některých druh· podnikání. Slouží k efek- tivnímu snížení náklad· spojených s objednáváním a skladováním zboží. V této práci jsou popisovány algoritmy a modely, které jsou používány k určení optimálního pohybu zboží ve skladu. Také je prezentováno několik rozdíl- ných metod určených k předpovědi poptávky. Tyto algoritmy a metody jsou aplikovány na reálná data. Cílem je ukázat zp·sob, jakým lze dosáhnout op- timálního pohybu zboží ve skladu. Declaration of Authorship I hereby proclaim that I wrote my bachelor thesis on my own under the leadership of my supervisor and that the references include all resources and literature I have used. I grant a permission to reproduce and to distribute copies of this thesis document in whole or in part. Prague, July 22, 2014 Signature Acknowledgment I would like to express my deepest gratitude to my supervisor, RNDr. Michal ervinka, Ph.D. for helpfulness and guiding. I am also very grateful to my mother and her colleague who provided me the data for the case study. Last but not least I deeply thank to my family and friends. Without their support this thesis could have never been written. Bachelor Thesis Proposal In the thesis, the author will describe models suitable for modeling utilization of inventory capacity, material...
|
|
|
Výběr z konečných populací v ekonomických úlohách
Krepl, Jan ; Červinka, Michal (vedoucí práce) ; Kraicová, Lucie (oponent)
Výběrové šetření představuje základní metodu zjišťování populačních parametrů. Sociální vědy včetně ekonomie tuto techniku hojně využívají při získávání informací pro různé studie. Tato práce si dává za cíl seznámit čtenáře s problematikou výběrového šetření jako celku a následně popsat základní pravděpodobnostní techniky výběru. Pro empirickou část autor vyhledal vhodné práce studentů Institutu ekonomických studií FSV UK, v nichž data pochází z výběrového šetření. Tyto práce slouží jako podklad pro ilustraci popsaných metod z části teoretické. Na závěr autor diskutuje problematiku užití pravděpodobnostních výběrů v praxi. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
host ::
RSS.