|
|
Bank Liquidity Creation and Real Economy: VAR Analysis
Hálová, Klára ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Kruchynenko, Ihor (oponent)
V této práci budeme zkoumat vztah mezi tvorbou bankovní likvidity a reálnou ekonomikou pomocí modelu vektorové autoregrese. Jako základní ekonomické proměnné, které mohou ovlivňovat tvorbu bankovní likvidity, jsme vybrali inflaci, nezaměstnanost a úrokovou míru. Zkoumáme také opačný vztah, jak tvorba bankovní likvidity ovlivňuje reálnou ekonomiku. Naší analýzu provádíme na datech z České republiky za období od roku 2000 až 2010. Naše výsledky poukazují na to, že makroekonomické výkyvy mají signifikantní vliv na tvorbu likvidity. Výsledky také potvrzují naši opačnou teorii, že vyšší tvorba likvidity může zlepšovat makroekonomické podmínky.
|
|
|
The determinants of access to finance: evidence for transition economies
Cazachevici, Alina ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Benáček, Vladimír (oponent)
Charles University in Prague Faculty of Social Sciences Institute of Economic Studies MASTER THESIS The determinants of access to finance. Evidence for transition economies Author: Alina Cazachevici Supervisor: Roman Horvath, Ph.D. Academic Year: 2012/2013 Abstract The thesis provides an empirical analysis of impact of country-level and firm-level determinants on access to finance in transition economies. Generalized Ordered Logit model is applied on survey data for transition countries, combined with financial market indicators. The results show that higher concentration in banking sector, as well as higher financial deepening have a positive impact on access to finance, while volatile macroeconomic environment, higher implication of foreign-owned and state- owned banks seems to be perceived as increasing obstacles in accessing external financing. Combining indexes for liberalization in banking sector and liberalization of securities markets proved that before liberalization process firms had better access to finance. One of the possible explanations is that before liberalization state banks were forced by politicians to issue more loans, while after reforms the political pressure was removed, imposing stricter conditions for loan granting. Inclusion of corruption variable yields expectable results that...
|
|
|
Foreign and Domestic Currency Loans in Central Europe: An Empirical Analysis
Burešová, Nikola ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Kruchynenko, Ihor (oponent)
v Abstrakt Práce popisuje historický a současný pohled na proces dolarizace a zkoumá situaci ve třech nových členských zemích Evropské Unie. Dále zkoumá vývoj oficiální a neoficiální dolarizace úvěrů a vkladů a shrnuje výsledky předchozích studií. Teze detailně analyzuje situaci půjček domácností denominovaných v zahraničních měnách během posledních jedenácti let v České republice, Maďarsku a Polsku. Empirická analýza zkoumá determinanty zahraničních půjček domácností. S použitím tří různých regresí panelových dat jsme dospěli k závěru, že podíl zahraničních půjček domácností ve zkoumaných zemích je pozitivně ovlivněn vklady v zahraničních měnách, čistými zahraničními aktivy bank a podílem půjček a vkladů. Ostatní zkoumané proměnné, vstup do Evropské Unie, diferenciál úrokových měr nebo volatilita směnného kurzu se mění podle použití modelu a metod. Jejich vliv na závislou proměnnou je nevýznamný a nestabilní. Klasifikace E44, G21 Klíčová slova Zahraniční půjčky, dolarizace, domácnosti, střední Evropa E-mail autora Nikola.Buresova@seznam.cz E-mail vedoucího práce Roman.Horvath@gmail.com Bibliografická evidence Burešová, N (2013): "Úvěry v domácí a zahraniční měně ve střední Evropě: Empirická analýza." Diplomová práce, Univerzita Karlova v Praze, Fakulta sociálních věd, Institut ekonomických studií, 71...
|
|
|
Asian Financial Linkages: The Case of Japan
Fialová, Anežka ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Turnovec, František (oponent)
Práce se zabývá tématem finanční provázanosti, včetně teoretických definicí a hlavních metodologických přístupů pro její empirickou analýzu založených na vektorových autoregresivních modelech (vector autoregressive models). Jedna z popsaných metodik, Spillover Index představený Dieboldem & Yilmazem (2009), je pak použita k provedení analýzy zahraniční finanční provázanosti japonského burzovního trhu v období 1995 - 2012. Pozornost je přitom věnována jak vztahům se západními vyspělými ekonomikami, tak vztahům v rámci regionu Východní Asie. Hlavní přínos práce je fakt, že představuje kompletní přehled zahraniční provázanosti japonského burzovního trhu během bezprecedentního období finanční liberalizace. Výsledky empirické studie potvrzují, že v případě japonské burzy skutečně došlo k otevření vlivům zahraničních trhů. Přestože Spojené státy americké zůstávají hlavním hybatelem dění na východoasijských trzích, Japonsko si vybudovalo roli významného regionálního hráče, jehož vliv na ostatní země v regionu roste. Japonský burzovní trh je naopak ovlivňován výlučně západními vyspělými ekonomikami, což jen dále potvrzuje jeho roli regionálního finančního hegemona.
|
|
|
Asian Financial Linkages: The Case of Japan
Fialová, Anežka ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Turnovec, František (oponent)
Práce se zabývá tématem finanční provázanosti, včetně teoretických definicí a hlavních metodologických přístupů pro její empirickou analýzu založených na vektorových autoregresivních modelech (vector autoregressive models). Jedna z popsaných metodik, Spillover Index představený Dieboldem & Yilmazem (2009), je pak použita k provedení analýzy zahraniční finanční provázanosti japonského burzovního trhu v období 1995 - 2012. Pozornost je přitom věnována jak vztahům se západními vyspělými ekonomikami, tak vztahům v rámci regionu Východní Asie. Hlavní přínos práce je fakt, že představuje kompletní přehled zahraniční provázanosti japonského burzovního trhu během bezprecedentního období finanční liberalizace. Výsledky empirické studie potvrzují, že v případě japonské burzy skutečně došlo k otevření vlivům zahraničních trhů. Přestože Spojené státy americké zůstávají hlavním hybatelem dění na východoasijských trzích, Japonsko si vybudovalo roli významného regionálního hráče, jehož vliv na ostatní země v regionu roste. Japonský burzovní trh je naopak ovlivňován výlučně západními vyspělými ekonomikami, což jen dále potvrzuje jeho roli regionálního finančního hegemona.
|
|
|
Volatility Spillovers in New Member States: A Bayesian Model
Janhuba, Radek ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Červinka, Michal (oponent)
Přelévání volatility akciového trhu se zejména v časech krize stalo důležitým fenoménem. Mechanismy přenosu šoků z jednoho trhu do druhého jsou důležité pro diverzifikaci portfolia v mezinárodním měřítku. Naše diplomová práce zkoumá impulsní odezvy a dekompozici rozptylu čtyř hlavních akciových indexů rozvíjejících se trhů ve střední Evropě (Česká republika, Polsko, Slovensko a Maďarsko) v období od ledna 2007 do srpna 2009. V práci jsou použity dva modely: vektorová autoregrese (VAR) s konstantním rozptylem reziduí a vektorová autoregrese s časově rozdílnými parametry (TVP-VAR) se stochastickou volatilitou. Na rozdíl od jiných porovnatelných studií jsou v obou modelech použity Bayesovké metody. Naše výsledky potvrzují přítomnost přelévání volatility ve všech trzích. Zajímavým zjištěním je nalezení opačného přenosu šoků z České republiky do Polska a Maďarska, což naznačuje, že investoři vidí středoevropské burzy jako oddělené trhy. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
|
|
Forecasting and nowcasting power of confidence indikators:Evidence for Central Europe
Herrmannová, Lenka ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Mikolášek, Jakub (oponent)
Tato diplomová práce se zabývá schopností indikátorů důvěry krátkodobě předpovídat ekonomickou situaci v České republice a třech dalších zemích střední Evropy. Dvěma odlišnými empirickými přístupy zkoumáme predikční schopnosti podnikatelského i spotřebitelského indikátoru důvěry v ČR. Nejprve pomocí logistické regrese predikujeme pravděpodobnost ekonomické recese a následně za použití vektorové autoregrese odhadujeme přesné hodnoty reálného růstu hrubého domácího produktu. Výsledky získané z pravděpodobnostních modelů ekonomické recese v České republice potvrzují schopnost indikátorů důvěry odhadnout současnou ekonomickou situaci i předjímat recesi jedno čtvrtletí dopředu. Výsledky modelů predikujících přesné hodnoty HDP jsou víceznačné. Nicméně index spotřebitelské důvěry signifikantně zpřesnil předpovědi základního modelu se standardními makroekonomickými proměnnými, a proto můžeme potvrdit jeho predikční schopnosti. Srovnání predikčních schopností indikátorů důvěry napříč zeměmi potvrdilo schopnost predikovat současnou ekonomickou situaci v Maďarsku a Polsku a nepotvrdilo tuto schopnost u slovenských indikátorů důvěry. Předpovědi jedno čtvrtletí dopředu přinesly smíšené výsledky, a proto závěrem tohoto srovnání je potvrzení specifičnosti predikčních schopností těchto indikátorů pro jednotlivé země....
|
|
|
Inflation targeting and inflation perceptions: an empirical analysis
Klubíčková, Kateřina ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Janský, Petr (oponent)
V této práci zkoumáme vliv zavedení inflačního cílování jako režimu monetární politiky na rozdíl mezi skutečnou a vnímanou inflací. Na rozdíl od předchozích výzkumů používáme vnímanou inflaci, protože je získávána ze spotřebitelských průzkumů prováděných v jednotlivých zemích Evropské unie na vzorku celé populace, a tudíž nám umožňuje analyzovat efekt zavedení inflačního cílování napříč populací. V práci používáme panelová data sestávající z 19 členů Evropské unie a 1 kandidátské země, včetně 7 zemí provádějících inflační cílování. Panel obsahuje měsíční data z období, které začíná lednem 1990 a končí prosincem 2012. Na základě analýzy s použitím modelu fixních efektů se speciálními dummy proměnnými pro zachycení efektu rozdílu v rozdílech jsme zjistili, že v zemích cílujících inflaci je menší rozdíl mezi skutečnou a vnímanou inflací a že po zavedení inflačního cílování dochází k absolutnímu zmenšení tohoto rozdílu. Kromě toho jsou jednotlivé skupiny rozdělené na základě socio- ekonomických charakteristik respondentů spotřebitelských průzkumů zavedením inflačního cílování ovlivněny různým způsobem, ačkoli se velikost rozdílů liší pouze do jisté míry. Klasifikace E31, E52, E58, C23 Klíčová slova inflační cílování, vnímaná inflace, rozdíl v rozdílech, socio-ekonomické charakteristiky E-mail autora...
|
|
|
Central Bank Transparency and Price Stability
Katuščáková, Dominika ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Luňáčková, Petra (oponent)
Práca skúma transparentnosť centrálnych bánk za použitia indexu transparentnosti monetárnej politiky. Hlavným cieľom je preskúmať súčasné trendy v transparentnosti centrálnych bánk. Najskôr je level transparentnosti monetárnej politiky skúmaný z rôznych uhlov pohľadu napríklad na základe časového a geografického hľadiska. V ďalšej časti sú všetky dáta spriemerované a na určenie determinantov monetárnej politiky, ktoré vysvetľujú variáciu medzi jednotlivými centrálnymi bankami, je použitá analýza lineárnou regresiou. V závere sú predložené výsledky panelových regresií, ktoré majú za úlohu objasniť časové zmeny v transparentnosti monetárnej politiky v krajinách. Počas celého textu sú všetky výsledky porovnávané s výsledkami prezentovanými v článku od Dincer & Eichengreen (2009). Dáta ukazujú, že celkový trend v čase je rastúci. Z výsledkov tiež môžeme usúdiť, že krajiny, ktoré cieľujú infláciu sú transparentnejšie ako krajiny, ktoré aplikujú iný rámec menovej politiky. To isté platí aj pre vyspelé a rozvojové krajiny. De facto režim výmenného kurzu a všetky použité politické premenné signifikantne určujú variáciu v transparentnosti monetárnej politiky pri porovnaní jednotlivých zemí. HDP na obyvateľa a premenná vyjadrujúca pomer peňazí a kvázipeňazí k HDP signifikantne vplývajú na časovú variáciu v...
|
|
|
Inflation targeting and inflation perceptions: an empirical analysis
Klubíčková, Kateřina ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Janský, Petr (oponent)
V této práci zkoumám vliv zavedení inflačního cílování jako režimu monetární politiky na rozdíl mezi skutečnou a vnímanou inflací. Na rozdíl od předchozích výzkumů používám vnímanou inflaci, protože je získávána ze spotřebitelských průzkumů prováděných v jednotlivých zemích Evropské unie na vzorku celé populace, a tudíž mi umožňuje analyzovat efekt zavedení inflačního cílování napříč populací. V práci používám panelová data sestávající z 19 členů Evropské unie a 1 kandidátské země, včetně 7 zemí provádějících inflační cílování. Panel obsahuje měsíční data z období, které začíná lednem 1990 a končí prosincem 2012. Na základě analýzy s použitím modelu fixních efektů se speciálními dummy proměnnými pro zachycení efektu rozdílu v rozdílech jsem zjistila, že v zemích cílujících inflaci je menší rozdíl mezi skutečnou a vnímanou inflací a že po zavedení inflačního cílování dochází k absolutnímu zmenšení tohoto rozdílu. Kromě toho jsou jednotlivé skupiny rozdělené na základě socio- ekonomických charakteristik respondentů spotřebitelských průzkumů zavedením inflačního cílování ovlivněny různým způsobem, ačkoli se velikost rozdílů liší pouze do jisté míry. Klasifikace E31, E52, E58, C23 Klíčová slova inflační cílování, vnímaná inflace, rozdíl v rozdílech, socio-ekonomické charakteristiky E-mail autora...
|
host ::
RSS.