|
|
Financial Risk and Models of its Measurement: Altman's Z-score Revisited
Kruchynenko, Ihor ; Svoboda, Svatopluk (vedoucí práce) ; Novák, Jiří (oponent)
Master thesis touches upon the interesting spheres of risk classification, measurement and management of financial institutions. Modern banks have numerous credit risk measurement models at their disposal. However, agreement about performance of those models is not that unanimous and to some point the models are blamed for breaking out of 2007 financial crisis. In the theoretical part of the thesis we provide survey of risk measurement practices in banks. We investigate the main types of risk of banks in their day-to-day activities. Special focus is paid on the credit risk and on the models and techniques of its measurement; Practical part of thesis then contains construction and accuracy estimation of particular credit-risk-model (Altman Z-score). In it we construct and compute Altman Z-score for sample of firms from two chosen sectors in United Kingdom. Main goals of the work are a) testing accuracy of the model by comparing its outputs to real development, and b) econometric testing of the specification of the model itself.
|
|
|
China's Equilibrium Exchange Rate
Hanousek, Milan ; Semerák, Vilém (vedoucí práce) ; Kruchynenko, Ihor (oponent)
Předmětem této práce je odhad rovnovážného měnového kurzu čínské měny a stanovení, jak moc se současný měnový kurz od této rovnováhy odchyluje. Čínská měna byla během centrálně plánovaného období značně nadhodnocená, nicméně ekonomické reformy ji přiblížily k rovnovážné hodnotě. V současnosti se předpokládá, že je naopak významně podhodnocena. K odhadu ekvilib- ria se používá model fundamentálního rovnovážného měnového kurzu (FEER). Pomocí tohoto konceptu lze zjistit nadhodnocení a podhodnocení současného reálného efektivního měnového kurzu. Základní požadavky pro výpočet FEER jsou odhady rovnic pro zahraniční obchod, stanovení potenciálního výstupu pro Čínu a její hlavní obchodní partnery a posouzení udržitelných kapitálových toků. Obchodní rovnice se odhadují pomocí Engle-Grangerova dvoustupňového odhadu a pomocí Johansenovy metody. Modifikovaná verze obchodních rovnic se odhaduje metodou nejmenších čtverců. Použitý dataset obsahuje roční po- zorování v období od roku 1981 do roku 2010. 1
|
|
|
Bank Liquidity Creation and Real Economy: VAR Analysis
Hálová, Klára ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Kruchynenko, Ihor (oponent)
V této práci budeme zkoumat vztah mezi tvorbou bankovní likvidity a reálnou ekonomikou pomocí modelu vektorové autoregrese. Jako základní ekonomické proměnné, které mohou ovlivňovat tvorbu bankovní likvidity, jsme vybrali inflaci, nezaměstnanost a úrokovou míru. Zkoumáme také opačný vztah, jak tvorba bankovní likvidity ovlivňuje reálnou ekonomiku. Naší analýzu provádíme na datech z České republiky za období od roku 2000 až 2010. Naše výsledky poukazují na to, že makroekonomické výkyvy mají signifikantní vliv na tvorbu likvidity. Výsledky také potvrzují naši opačnou teorii, že vyšší tvorba likvidity může zlepšovat makroekonomické podmínky.
|
|
|
Foreign and Domestic Currency Loans in Central Europe: An Empirical Analysis
Burešová, Nikola ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Kruchynenko, Ihor (oponent)
v Abstrakt Práce popisuje historický a současný pohled na proces dolarizace a zkoumá situaci ve třech nových členských zemích Evropské Unie. Dále zkoumá vývoj oficiální a neoficiální dolarizace úvěrů a vkladů a shrnuje výsledky předchozích studií. Teze detailně analyzuje situaci půjček domácností denominovaných v zahraničních měnách během posledních jedenácti let v České republice, Maďarsku a Polsku. Empirická analýza zkoumá determinanty zahraničních půjček domácností. S použitím tří různých regresí panelových dat jsme dospěli k závěru, že podíl zahraničních půjček domácností ve zkoumaných zemích je pozitivně ovlivněn vklady v zahraničních měnách, čistými zahraničními aktivy bank a podílem půjček a vkladů. Ostatní zkoumané proměnné, vstup do Evropské Unie, diferenciál úrokových měr nebo volatilita směnného kurzu se mění podle použití modelu a metod. Jejich vliv na závislou proměnnou je nevýznamný a nestabilní. Klasifikace E44, G21 Klíčová slova Zahraniční půjčky, dolarizace, domácnosti, střední Evropa E-mail autora Nikola.Buresova@seznam.cz E-mail vedoucího práce Roman.Horvath@gmail.com Bibliografická evidence Burešová, N (2013): "Úvěry v domácí a zahraniční měně ve střední Evropě: Empirická analýza." Diplomová práce, Univerzita Karlova v Praze, Fakulta sociálních věd, Institut ekonomických studií, 71...
|
|
|
China's Equilibrium Exchange Rate
Hanousek, Milan ; Semerák, Vilém (vedoucí práce) ; Kruchynenko, Ihor (oponent)
Předmětem této práce je odhad rovnovážného měnového kurzu čínské měny a stanovení, jak moc se současný měnový kurz od této rovnováhy odchyluje. Čínská měna byla během centrálně plánovaného období značně nadhodnocená, nicméně ekonomické reformy ji přiblížily k rovnovážné hodnotě. V současnosti se předpokládá, že je naopak významně podhodnocena. K odhadu ekvilib- ria se používá model fundamentálního rovnovážného měnového kurzu (FEER). Pomocí tohoto konceptu lze zjistit nadhodnocení a podhodnocení současného reálného efektivního měnového kurzu. Základní požadavky pro výpočet FEER jsou odhady rovnic pro zahraniční obchod, stanovení potenciálního výstupu pro Čínu a její hlavní obchodní partnery a posouzení udržitelných kapitálových toků. Obchodní rovnice se odhadují pomocí Engle-Grangerova dvoustupňového odhadu a pomocí Johansenovy metody. Modifikovaná verze obchodních rovnic se odhaduje metodou nejmenších čtverců. Použitý dataset obsahuje roční po- zorování v období od roku 1981 do roku 2010. 1
|
|
| |
|
|
Financial Risk and Models of its Measurement: Altman's Z-score Revisited
Kruchynenko, Ihor ; Svoboda, Svatopluk (vedoucí práce) ; Novák, Jiří (oponent)
Master thesis touches upon the interesting spheres of risk classification, measurement and management of financial institutions. Modern banks have numerous credit risk measurement models at their disposal. However, agreement about performance of those models is not that unanimous and to some point the models are blamed for breaking out of 2007 financial crisis. In the theoretical part of the thesis we provide survey of risk measurement practices in banks. We investigate the main types of risk of banks in their day-to-day activities. Special focus is paid on the credit risk and on the models and techniques of its measurement; Practical part of thesis then contains construction and accuracy estimation of particular credit-risk-model (Altman Z-score). In it we construct and compute Altman Z-score for sample of firms from two chosen sectors in United Kingdom. Main goals of the work are a) testing accuracy of the model by comparing its outputs to real development, and b) econometric testing of the specification of the model itself.
|
host ::
RSS.