|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
Granger Causality Evidence
Horváth, Roman ; Seidler, Jakub ; Weill, Laurent
Článek se zabývá vztahem mezi kapitálem a tvorbou likvidity bankovního sektoru. Zkoumané téma je v centru pozornosti zejména z důvodu potenciálního dopadu vyšších kapitálových požadavků souvisejících s Basel III na tvorbu likvidity bankovního sektoru. Zmíněný vztah je testován pomocí Grangerovy kauzality s využitím dynamického GMM panelového odhadu pro český bankovní sektor v letech 2000 až 2010. V uvedeném období je pozorován významný nárůst tvorby likvidity, především u velkých bank, který je zpomalen důsledkem finanční krize. Získané výsledky naznačují nejen negativní Grangerův dopad růstu kapitálových požadavků na tvorbu likvidity, ale také negativní dopad vyšší tvorby likvidity na kapitál bank. Tato zjištění naznačují, že nové regulatorní požadavky v rámci Basel III mohou snížit tvorbu likvidity bankovního sektoru a zároveň dokládají, že vyšší tvorba likvidity může mít negativní dopad na kapitál bankovního sektoru. Z pohledu finanční stability tak může existovat trade-off mezi vyššími kapitálovými požadavky a tvorbou likvidity bankovního sektoru.
Plný text:  PDF
|
|
| |
|
| |
|
|
How Does Monetary Policy Change? Evidence on Inflation Targeting Countries
Baxa, Jaromír ; Horváth, R. ; Vašíček, B.
We examine the evolution of monetary policy rules in a group of inflation targeting countries (Australia, Canada, New Zealand, Sweden and the United Kingdom), applying a moment-based estimator in a time-varying parameter model with endogenous regressors. Using this novel flexible framework, our main findings are threefold. First, monetary policy rules change gradually, pointing to the importance of applying a time-varying estimation framework. Second, the interest rate smoothing parameter is much lower than typically reported by previous time-invariant estimates of policy rules. External factors matter for all countries, although the importance of the exchange rate diminishes after the adoption of inflation targeting. Third, the response of interest rates to inflation is particularly strong during periods when central bankers want to break a record of high inflation, such as in the UK or Australia at the beginning of the 1980s.
|
|
| |
|
| |
host ::
RSS.