|
|
The ECB, Austerity and the Fiscal Multiplier: A meta-regression analysis of Fiscal Multiplier Estimates in ECB Policy Recommendations
Brüsewitz, Caspar Gerbrandt ; Baxa, Jaromír (vedoucí práce) ; Havránek, Tomáš (oponent)
Hlavním cílem této práce je zjistit, zda politická doporučení Evropské centrální banky v reakci na finanční krizi z roku 2008 byla předurčena k fiskální konsolidaci. Vychází z toho, že takové politiky, obecně známé jako úspornost, byly podpořeny odhady daňového multiplikátoru, které byly nižší než odhady mezinárodních a nezávislých výzkumných pracovníků. Aby to bylo možné analyzovat, poskytuje systematický přehled odhadů fiskálního multiplikátoru ECB prováděním meta-regresní analýzy na všech pracovních dokumentech ECB, v nichž byly od roku 1992 do roku 2012 zveřejněny násobící odhady, a srovnáním výsledků s výsledky rozsáhlejšího souboru údajů obsahujícího násobící odhady . Zjišťuje, že násobící odhady ECB jsou výrazně nižší než norma, což potenciálně naznačuje zkreslení. Tato práce přispívá k literatuře o ideální předpojatosti při tvorbě hospodářské politiky poskytováním systematického přehledu literatury, který pomáhá informovat diskusi o úsporných opatřeních v EU. Slouží také jako replikace a rozšíření předchozích meta- regresních studií o daňovém multiplikátoru tím, že je první studii, která konkrétně zkoumá odhady konkrétní instituce.
|
|
|
Impact of Potential EU Membership on Economy of Ukraine
Jascuk, Milana ; Cahlík, Tomáš (vedoucí práce) ; Baxa, Jaromír (oponent)
Nedávné téma budoucnosti ukrajinské ekonomiky přitahuje velikou pozornost ekonomů a politiků. Cesta, jakou by měla směřovat je široce diskutována na mezinárodní scéně. Ekonomové a politici se nemohou shodnout, jakým směrem by bylo pro Ukrajinu lepší se ubírat. V současné době bylo vytvořeno mnoho speciálních institucí na obou stranách. Jak na evropské, tak na ukrajinské. Hlavním cílem je kontrolovat všechny procesy transformace tak, aby byla transparentní na všech úrovních a zároveň zabránit nechtěným událostem. Samozřejmě existují zastánci i odpůrci tohoto procesu přechodu k volnému obchodu s EU, stejně tak jako pro každý globální proces. Mezi mladými lidmi převládá názor, že možnosti, které nám dává EU, jsou mnohem cennější a užitečné. Dokonce i nyní se většina studentů a výzkumných pracovníků snaží uplatnit, nebo získat určité znalosti, v evropských zemích. Nejsem výjimkou, a proto se budu, jako zástupce mladé generace, snažit určit možný dopad na ekonomiku Ukrajiny, která předpokládá integraci do Evropské unie. Je velmi důležité zvážit jak klady, tak zápory takového procesu, které probíhají na vladní úrovni. Proto se v této práci zaměřím na oba úhly pohledu vývoje ekonomiky na Ukrajině. Abych toho docílila, použila jsem syntetickou metodu kontroly, která nám poskytuje příležitost promítat...
|
|
|
Elektronická evidence tržeb a její implementace v ČR
Mach, Petr ; Chytilová, Julie (vedoucí práce) ; Baxa, Jaromír (oponent)
Tato bakalářská práce se zabývá elektronickou evidencí tržeb (EET) a jejím fungováním v České republice. Protože jedním z hlavních cílů evidence tržeb je zvýšení daňového inkasa, je začátek teoretické části této práce věnován krátkému představení daní a konkrétně dani z přidané hodnoty i s jejími výhodami a nevýhodami. Druhá část teoretického oddílu této práce se věnuje evidenci tržeb v České republice. Nejprve jsou zmíněny různé typy evidence a jaký byl vybrán pro ČR. Poté je tento model podrobně popsán, tedy je například vysvětleno kdo a jaké tržby musí evidovat, fáze EET a některé její technické aspekty. Část je také věnována doprovodnému projektu k EET, a to sice účtenkové loterii a jejímu průběhu. Závěr teoretické části je věnován podobným systémům evidence a jejich dopadům v zahraničí. Praktická část se pak snaží odpovědět na otázku, jestli mělo zavedení evidence tržeb v České republice smysl. Tedy se zde posuzuje, zda byly splněny hlavní cíle stanovené státem při jejím uvádění do českého tržního prostředí. Hlavní důvody k zavedení EET byly především dva - a to sice zmiňovaný lepší výběr daní a také narovnání tržního prostředí pomocí snížení podílu šedé ekonomiky. Pro kontrolu odhadu přínosu EET k inkasu DPH od Ministerstva financí zde také provádím vlastní výpočet pomocí elasticity příjmů z...
|
|
|
The impact of human capital and population age structure on economic growth
Topinka, Michal ; Baxa, Jaromír (vedoucí práce) ; Paulus, Michal (oponent)
Demografický přechod vedl ke zvýšené produktivitě obecně označované jako demografická dividenda, která vedla k vysoké míře ekonomického růstu ve většině světa. Obecným konsensem je, že tohoto zvýšeného tempa hos- podářského růstu bylo dosaženo převážně díky změnám ve věkové struktuře populace. Nicméně literatura obsahuje důkaz, že struktura populace nemá významný dopad na ekonomický růst a že zlepšení v průměrném nejvyšším dosaženém vzdělání bylo ve skutečnosti zodpovědné za tyto vysoké eko- nomické růsty. Tato tvrzení jsou v rozporu s většinou literatury a mohou mít významné důsledky pro budoucí výzkum a tvorbu politik. Vzhledem k tomu, že tato tvrzení nebyla podle našeho nejlepšího vědomí ověřena, cílem této diplomové práce je replikovat původní výzkum za využití novějších a vhodnějších dat pro vyšší počet zemí. Navíc oproti původnímu výzkumu je také provedena analýza na několika menších skupinách zemí rozdělených podle indikátorů kvality vlády a kultury. Úroveň a změna průměrného ne- jvyššího dosaženého vzdělání nebyla ve většině regresí statisticky významná, a proto tato tvrzení nemohou být potvrzena ani vyvrácena. Byly však získány důležité...
|
|
|
Conventional vs. Shariah stock indices: Volatility, Financial Contagion, Interest Rate Risk and Gold as Safe Haven
Hashmi, Osaid ; Kočenda, Evžen (vedoucí práce) ; Baxa, Jaromír (oponent)
The thesis aims at the comparison of volatility between conventional stock indices and their Shariah counterparts. We study the time-varying volatility and correlation of both categories using GARCH models, during Global Financial Crisis and afterwards, from January 2008 to March 2017. We analyze the Global stock indices drilling down into their Developed and Emerging market segments, and study the U.S. market; considering U.S. as the origin of the crisis. Extending traditional approach, we study difference of time-varying volatility between conventional and Shariah indices, and thoroughly study its dynamic development during the study period. Employing DCC-GARCH, we investigate the financial contagion within markets and find Shariah indices to be significantly affected by it. We find Shariah stocks to be less risky and a diversification opportunity during crisis, but based on market; unlike other markets, Shariah stocks are more volatile in Emerging markets. We also examine correlations of stock indices with interest rates and analyze the role of gold as a safe-haven for Shariah investors. We observe Shariah indices to be having correlation with interest rates similar to that of conventional indices, hence exposed to interest rate risk. Finally, we find that gold is less correlated to Shariah...
|
|
|
Monetary Policy and Stock Market Returns: Does the ZLB make a difference?
Hysa, Emiljano ; Baxa, Jaromír (vedoucí práce) ; Schwarz, Jiří (oponent)
This thesis provides analyses of the impact of monetary policy on stock market returns under the zero lower bound. Using a VAR model with time-varying parameters and stochastic volatility, it aims to verify and reconfirm the relevance of monetary policy for stock market returns. This investigation has been carried out on the cases of the U.S., the E.U., and the U.K. When the interest rate is being constrained by the zero lower bound, the interest rate is approximated by the shadow interest rate in the spirit of Kippner or Wu-Xia. The findings can be summarized in three main points. Firstly, it is shown that stock markets react positively to negative shock into shadow interest rate, so the central banks were able to affect asset prices even after the interest rates hit the zero lower bound. Secondly, the impulse response functions suggest that even though the monetary policy is able to affect asset prices, it does so by being less effective. Thirdly, the analyses revealed the cross-country differences in each of the cases, as the monetary policy impact changes across samples both in terms of efficacy and magnitude.
|
|
|
Essays on monetary policy transmission
Rusnák, Marek ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Baxa, Jaromír (oponent) ; Pugh, Geoff (oponent) ; Belke, Ansgar (oponent)
Dizertační práci tvoří tři články, které představují aplikace meta-analýzy v makroekonomii a dva články zabývající se datovými vlastnostmi a prognózami v reálném čase. První dva články zkoumají vliv měnové politiky na cenovou hladinu, zatímco třetí článek zkoumá tvorbu návyku ve spotřebě. Čtvrtý článek představuje model predikcí současného růstu české ekonomiky v reálném čase (tzv. "nowcasting"), zatímco poslední práce se zabývá stylizovanými fakty o revizích dat českých národních účtů.
|
|
|
Inflation Targeting Turns Ten in Georgia: Assessment of the Experience
Megrelishvili, Ketevan ; Baxa, Jaromír (vedoucí práce) ; Kukačka, Jiří (oponent)
Předložená práce si klade za cíl zhodnotit zavedení a zkušenosti s inflačním cílováním v Gruzii. Inflační cílování bylo oficiálně ohlášeno v roce 2009, ale centrální banka směřovala k implementaci nového režimu již od roku 2006. Došlo k zavedení nového instrumentu měnové politiky, základní měnové sazby, zvýšení transparentnosti rozhodnování a posílení nezávislosti centrální banky. Dopad inflačního cílování je posuzován za pomoci odhadu síly transmise měnové politiky za pomoci VAR modelu s několika alternativními identifikacemi (Choleského dekompozice a identifikace přes znaménkovou restrikci). Výsledky naznačuji že monetární transmise primárně funguje přes mezibankovní sazbu a efekt nově implementované základní měnové sazby je zatím spíše slabý. Maximální pokles cenové hladiny nastává po 15-17 měsících což koresponduje s horizontem měnové politiky centrální banky v délce 4-6 čtvrtletí. Měnová politika také reaguje a ovlivňuje finanční stabilitu v Gruzii. Klasifikace E4, E52, P2 Klíčová slova Inflační cílování, VAR modely, monetární transmise E-mail autora qetimegrelishvili@yahoo.com E-mail vedoucího práce jaromir.baxa@fsv.cuni.cz
|
|
|
How Much of the Macroeconomic Variation in Ukraine Originates From External Shocks?
Fedorova, Alona ; Baxa, Jaromír (vedoucí práce) ; Cahlík, Tomáš (oponent)
v Abstrakt Cílem diplomové práce je prozkoumání relativní důležitosti zahraničních šoků na ukrajinskou ekonomiku v časovém období 2/2012 - 12/2016. Cíle je dosaženo pomocí aplikace SVAR modelu s blokovou restrikcí. Práce indikuje, že se externí šoky způsobené EU a Ruskem podílejí významnou mírou na makroekonomických změnách ukrajinské ekonomiky. Konkrétně pak zahraniční šoky tvoří až 97% změn v produkci ukrajinské ekonomiky a až 85% inflace. Na druhou stranu však zahraniční měnové šoky (obojí z EU a z Ruska) tvoří jen minimální podíl na změnách makroekonomických proměnných ukrajinské ekonomiky. Na závěr ukazujeme, že zahrnutí Ruska do "zahraničního" modelu je důležité k dosažení správné specifikace modelu. Pokud bychom nebrali v úvahu efekty ruské ekonomiky na ukrajinskou, zjišťujeme, že proměnné ukrajinské ekonomiky přehnaně reagují na šoky pocházející z EU. V práci docházíme k závěru, že by Ukrajinská národní banka měla důkladně sledovat externí vývoj k naplňování jejích inflačních cílů. Klasifikace E52, F41, F42 Klíčová slova vektorová autoregrese, zahraniční šoky, měnová politika, Ukrajina E-mail autora alonafedorova0@gmail.com E-mail vedoucího práce jaromir.baxa@fsv.cuni.cz
|
|
|
Regional Convergence in the European Union: Do the Business Services Make the Difference?
Pintera, Jan ; Baxa, Jaromír (vedoucí práce) ; Kopečná, Vědunka (oponent)
I přes dlouhodobě se prohlubující hospodářskou spolupráci mezi členskými zeměmi a regiony zůstávají závěry empirického výzkumu ohledně konvergence nejasné. Tato práce si klade za cíl doplnit stávající výzkum o nové poznatky pomocí nedávno vyvinuté metody - log t konvergenčního testu (Phillips a Sul, 2007) s využitím dat z období po ekonomické krizi z roku 2008. Dosažené výsledky práce nepotvrdily konvergenci v hladině HDP na obyvatele, zato však bylo nalezeno pět skupin (klubů) tvořených regiony konvergujícími v míře hospodářského růstu. Geografické rozložení těchto klubů potvrdilo předpokládanou vysokou míru regionální nerovnosti v jednotlivých zemích a zároveň ukázalo na existenci většího seskupení bohatých regionů v metropolitní oblasti západní Evropy. Práce se rovněž věnuje analýze faktorů podmiňujících členství v jednotlivých konvergenčních klubech pomocí logistické regrese. Jako hlavní vysvětlující proměnná byly použity tzv. Business services (BS), dynamický sektor služeb, v literatuře často spojovaný se silným inovačním potenciálem. V jejich případě byl nalezen pozitivní efekt na členství ve vyšších klubech, který měl ovšem tendenci slábnout v případě klubu nejvyššího.
|
host ::
RSS.