|
|
Can Bayesian econometric methods outperform traditional econometrics in inflation forecasting?
Stráský, Josef ; Baxa, Jaromír (vedoucí práce) ; Netuka, Martin (oponent)
Vzhledem k tomu, že mnoho centrálních bank opustilo režim cílování peněžní zásoby a přešlo k režimu cílování inflace, stalo se předpovídání inflace zásadním, jak pro politické rozhodování, tak pro soukromé aktéry, kteří se snaží rozpoznat rozhodnutí centrální banky a reagovat na něj. Předpovídání inflace není jednoduché, neboť modely zahrnující jednu proměnnou, stejně jako strukturální makroekonomické modely, jsou, pokud se týká schopnosti předpovědi, překonávány naivní předpovědí, která je výsledkem modelu náhodné procházky. Cílem této práce je předpovídat inflaci v České republice použitím bayesovského ekonometrického modelu (konkrétně bayesovské vektorové autoregrese - BVAR). Bayesovské modely se osvědčily při předpovídání inflace ve vyspělých zemích (Fabio Canova: G-7 Inflation Forecasts: Random Walk, Phillips Curve or What Else?, 2007). Bayesovská ekonometrie je jednou z nejrychleji se rozvíjejících oblastí ekonometrie za poslední dvě desetiletí. Ve centru bayesovského přístupu leží bayesovská pravděpodobnostní teorie, která je založena na konceptu podmíněné pravděpodobnosti. Tento přístup je ovšem výpočetně poměrně náročný a jeho praktické využití bylo umožněno teprve díky rychlému rozvoji výpočetní techniky. Odhady modelů jsou založené na kombinaci určitých předpokladů (priors) spolu s informací...
|
|
|
Rule-of-thumb consumers in the New Keynesian framework
Adam, Tomáš ; Baxa, Jaromír (vedoucí práce) ; Čech, Jan (oponent)
iii Abstrakt Tato diplomová práce zkoumá dopady fiskálních výdajů na agregátní makroekonomické veličiny v České republice. Standardní modely reálných hospodářských cyklů a nové keynesiánské modely předpokládají pouze vpředhledící do- mácnosti, přestože literatura ukazuje na exitenci velkého množství domácností, které spotřebovávají celý svůj běžný důchod. Oba typy modelů předpovídají pokles spotřeby po pozitivním šoku do vládních výdajů, což není konzistentní s empirickou evidencí. Proto používáme pro analýzu modi- fikaci nového keynesiánského modelu, ve kterém modelu- jeme oba typy domácností - optimalizující i neoptimalizu- jící. V práci docházíme k závěru, že fiskální výdaje mají pozi- tivní efekt na domácí produkt, přestože multiplikátor vlád- ních výdajů je menší než jedna. Vliv výdajů na spotřebu je také kladný během několika období po fiskálním šoku, což je konzistentní s výsledky empirických modelů. JEL klasifikace: C32, E32, E62 Klíčová slova: fiskální politika, fiskální multiplikátory, fiskální VAR, neoptimalizující spotřebitelé
|
|
|
Customer Lifetime Value - Application to Banking Sector
Lajksnerová, Zuzana ; Krištoufek, Ladislav (vedoucí práce) ; Baxa, Jaromír (oponent)
Diplomová práce: Customer Lifetime Value - Application to Banking Sector Autor: Zuzana Lajksnerová Abstrakt Tato práce se zabývá výpočtem hodnoty životního cyklu zákazníka pro klienty druhé největší české komerční banky - Československé obchodní banky a.s.. Cílem je odhadnout zisk, který každý jednotlivec bance přinese za první rok, dva, čtyři od založení profilu, ale i za celou dobu, po kterou je zákazníkem. První, teoretická část obsahuje strukturovaný přehled modelovacích přístupu v dostupné literatuře. V druhé, praktické části jsou vyvinuty dva rozdílné modely, které jsou posléze aplikovány na klientská data 2.7 milionů zákazníků ČSOB. Tato predikce bere v úvahu jak příjmy z jednotlivých produktů, tak pravděpodobnost, že zákazník bude tento produkt využívat. Na odhady obou modelů je použito několik různých ekonometrických metod, a to lineární regrese, bootstrap, probit a multinomiální logit. Výsledky analýzy ukazují, že demografické údaje jako je věk a pohlaví a také proměnné související s produkty významně ovlivňuje výslednou úroveň hodnoty klienta. Rovněž je prokázáno, že vyšší potenciální příjmy jsou spojeny s muži, lidmi v produktivním věku a loajálními zákazníky.
|
|
|
Can Bayesian econometric methods outperform traditional econometrics in inflation forecasting?
Stráský, Josef ; Netuka, Martin (oponent) ; Baxa, Jaromír (vedoucí práce)
Vzhledem k tomu, že mnoho centrálních bank opustilo režim cílování peněžní zásoby a přešlo k režimu cílování inflace, stalo se předpovídání inflace zásadním, jak pro politické rozhodování, tak pro soukromé aktéry, kteří se snaží rozpoznat rozhodnutí centrální banky a reagovat na něj. Předpovídání inflace není jednoduché, neboť modely zahrnující jednu proměnnou, stejně jako strukturální makroekonomické modely, jsou, pokud se týká schopnosti předpovědi, překonávány naivní předpovědí, která je výsledkem modelu náhodné procházky. Cílem této práce je předpovídat inflaci v České republice použitím bayesovského ekonometrického modelu (konkrétně bayesovské vektorové autoregrese - BVAR). Bayesovské modely se osvědčily při předpovídání inflace ve vyspělých zemích (Fabio Canova: G-7 Inflation Forecasts: Random Walk, Phillips Curve or What Else?, 2007). Bayesovská ekonometrie je jednou z nejrychleji se rozvíjejících oblastí ekonometrie za poslední dvě desetiletí. Ve středu bayesovského přístupu leží bayesovská pravděpodobnostní teorie, která je založena na konceptu podmíněné pravděpodobnosti. Tento přístup je ovšem vpýočetně poměrně náročný a jeho praktické využití bylo umožněno teprve díky rychlému rozvoji výpočetní techniky. Odhady modelů jsou založené na kombinaci určitých předpokladů (priors) spolu s informací...
|
|
|
Microeconomic models of centrally planned economies
Svoboda, Svatopluk ; Hlaváček, Jiří (vedoucí práce) ; Baxa, Jaromír (oponent)
Bakalářská práce se zabývá centrálně plánovanou ekonomikou a způsoby, jakými se ekonomický systém s uplatňovaným centrálním řízením dá modelovat. Ve své první části popisuje obecně problematiku modelování centrálně plánovaných ekonomik. Formální popisuje situaci, v níž se nachází výrobní komunistický podnik, spolu s modelem charakteristického, empiricky vypozorování a potvrzeného chování takového podniku. Následuje výpis možností, kterými plánovací centrum může motivovat resp. demotivovat výrobce k podávání nezkreslených informací o své plánované výrobě a svých skutečných výrobních možnostech. V závěrečné části práce jsou shrnuty výsledky, zda tlak v uvedeném smyslu centrum může na výrobce skutečně vyvinout, a zda je v moci centra reformovat ekonomický systém ve směru ke zvýšení ekonomické efektivity společnosti, ale se zachováním rámce centrálního řízení. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
|
|
Portfolio investment for individual investors : (portfolio recommendations for three case studies)
Žigraiová, Diana ; Baxa, Jaromír (oponent) ; Pečená, Magda (vedoucí práce)
Práca sa zameriava na oblasť investovania do portfólia vzhľadom na súkromných investorov. Rozoberá ich investičné možnosti a behaviorálne aspekty, ktoré môžu zapríčiniť odchýlenie sa od racionality v správaní investorov a ktoré tiež majú dopad na vytváranie ich investičných cieľov. Dve kvalitatívne metódy na alokáciu aktív sa skúmali na troch prípadových štúdiách investorov, ktoré viedli nakoniec k rozdeleniu obsahu ich portfólií medzi akcie a obligácie. Dodatočne sa vykonalo rozšírenie tohto tradičného rozdelenia medzi akcie a obligácie o nehnuteľnosti, komodity a umenie a starožitnosti, ktorého vhodnosť sa analyzovala pre každého investora z prípadových štúdií. V úplnom závere práce sa spomína kvantitatívna mean-variance optimalizačná metóda alokácie aktív.
|
|
|
The Macro-finance Model of the Czech Economy
Urbánková, Jana ; Baxa, Jaromír (vedoucí práce) ; Cahlík, Tomáš (oponent)
Tatodiplomová práce přináší makro-finanční model české ekonomiky, který je vytvořen obohacením VAR modelu o faktory výnosové křivky odhadnuté podle Nelson-Siegel přístupu. Na rozdíl od předcházejících studií tentomodel obsahuje měnově politické sazby i mezibankovních sazby jako endogenní proměnné, což dovoluje rozlišit mezi měnově politickým a bankovním šokem do ekonomiky. Tento model slouží jako základní rámecpro analýzu propojenosti makroekonomických a finančních proměnných v české ekonomice v období 2000-2015. Tatodiplomová práce se speciálně zaměřuje na krátké období po finanční krizi2008-2009 a před uvedením kurzového závazkuv listopadu 2013 a ukazuje, žezavedení kurzového závazkuČeskou národní bankou v listopadu 2013 mělo signifikantní pozitivní efekt na reálnou ekonomiku i inflační tlaky již během 12 měsíců od uvedení kurzového závazku. Podle tohoto makro-finančního modelu zavedeníkurzového závazkuskoro jednotně ovlivnilo jak krátkýtak dlouhý konec výnosové křivky, a tedy nezměnilo výrazně sklon výnosové křivky.
|
|
|
Determinants of FDI flows in Europe: The Recent Evidence
Korbelius, Vojtěch ; Baxa, Jaromír (vedoucí práce) ; Kopečná, Vědunka (oponent)
Klasifikace B22, C11, C23, D92, E22, O52 Klíčová slova FDI, finanční krize, EU, integrace E-mail autora v.korbelius@gmail.com E-mail vedoucího práce Jaromir.baxa@fsv.cuni.cz Cílem této práce bylo definovat faktory ovlivňující přímé zahraniční investice (PZI) v Evropě na konci 20. a na počátku 21. století. Z naší analýzy vyplynulo, že PZI jsou pozitivně signifikantně ovlivňovány především velikostí ekonomiky (HDP, růst HDP), velikostí pracovní síly, otevřeností ekonomiky a institucionálním rámcem. Přes očekávání se neprokázal okamžitý pozitivní efekt vstupu do EU. Přesto jsme však nebyli schopni vyvrátit možný pozitivní efekt dlouhodobého členství. Signifikantní vliv na faktory měla též finanční krize. Ta změnila proměnné, které PZI ovlivňují. Zatímco před krizí se investoři soustředili na velikost trhu, po krizi se poučili a začali zvažovat budoucí výhled trhu. V dnešní situaci jsou investice obecně pod svým potenciálem a vlády mají tak možnost upravit svou politiku, aby více investic opět přilákaly.
|
|
|
Inflation and the Steeplechase Between Economic Activity Variables
Baxa, Jaromír ; Plašil, M. ; Vašíček, B.
A sharp increase in unemployment accompanied by a relatively muted response of inflation during the Great Recession added further doubts to the validity of the Phillips curve and the existence of a systemic relationship between economic activity and inflation. This paper aims to show to what extent the uncertainty about the choice of proper forcing variable contributes to the ambiguity of the evidence on the Phillips curve in the United States and other G7 countries. We use dynamic model averaging (Raftery et al., 2010), which marries the flexibility of the time-varying parameter framework with the possibility of model switching in each period. Our results show that inflation seems to respond to different measures of economic activity across time and space to a varying extent and no measure of economic activity clearly dominates in all countries or over the whole sample.
|
|
|
Inflation and the Steeplechase Between Economic Activity Variables
Baxa, Jaromír ; Plašil, Miroslav ; Vašíček, Bořek
Prudký nárůst nezaměstnanosti doprovázený relativně slabou odezvou na straně inflace v průběhu globální recese vedl k dalším pochybám o platnosti Phillipsovy křivky. Cílem této práce je s využitím metody dynamického průměrování modelů (Raftery et al., 2010) poukázat na skutečnost, že existence systematického vztahu mezi mírou reálné ekonomické aktivity a inflací je zastřena vzhledem k (i) obtížnému zachycení inflačních tlaků prostřednictvím jediné veličiny popisující ekonomickou aktivitu a (ii) existenci nelineární odezvy inflace na signály z reálné ekonomiky. Naše výsledky pro USA a další země skupiny G7 naznačují, že vztah mezi ekonomickou aktivitou a inflací je poměrně těsný, pokud jsou tlaky vycházející z reálné ekonomiky posuzovány komplexněji. Inflace reaguje v průběhu času a v různých zemích na různé ukazatele ekonomické aktivity a žádný z nich není jednoznačně dominantní. Mezera výstupu často popisuje inflační dynamiku hůře než ukazatele ekonomické aktivity založené na nezaměstnanosti, jako je krátkodobá nezaměstnanost, „unemployment expansion gap“ nebo „unemployment recession gap“. Práce dále potvrzuje slábnoucí vztah mezi ekonomickou aktivitou a inflací (tj. zplošťování Phillipsovy křivky) v posledních dekádách z důvodu strukturálních změn v ekonomice a měnové politice. Tento výsledek je robustní pro různé ukazatele ekonomické aktivity i pro různé země.
Plný text:  PDF
|
host ::
RSS.