|
|
Impact of Sports Results on Czech Stock Market
Urban, Michal ; Čech, František (vedoucí práce) ; Turnovec, František (oponent)
Tato práce analyzuje vliv výsledků sportu na český akciový trh. Jako sportovní výsledky jsme použili zápasy českých národních fotbalových a hokejových týmů v hlavních mezinárodních soutěží. Jako proxy pro český akciový trh jsme použili index PX, oficiální index Burzy cenných papírů Praha. V naší práci jsme použili ARMA-GARCH-t model pro analýzu vlivu sportovních výsledků. Našli jsme pouze negativní efekt po prohrách českého národního fotbalového týmu. Efekt byl statisticky významný, když jsme brali v úvahu důležitost zápasů a efekt byl silnějí pro zápasy ve vyřazovacích kolech. Nenašli jsme žádný efekt po vítězstvích a remízách. Také jsme nenašli žádný statisticky významný efekt po zápasech českého národního hokejového týmu.
|
|
|
Strategies for Spread Trading using Futures Contracts
Gottlieb, Oskar ; Krištoufek, Ladislav (vedoucí práce) ; Čech, František (oponent)
Tato práce se zaměřuje na spready na futuritních trzích, konkrétně studuje obchodní strategie založené na dvou přístupech - kointegrace otestovaná na inter-komoditních spreadech a sezónnost kterou pozorujeme na kalendářních (intra-komoditních) spreadech. Na párech kontraktů, které jsou kointegrované budeme testovat strategie založené na návratu k průměru. Tři strategie budou využívat filtr tzv. 'férové hodnoty', jedna bude pracovat s hodnotou relativní. Podobným způsobem budeme na kalendářních spreadech testovat strategie typu "buy and hold". Všechny strategie testujeme na in-sample a out-of-sample datech. Sezónní strategie nevygenerovaly dostatečně ziskové strategie, některé inter-komoditní spready se naopak ukázaly jako profitabilní v obou testovacích periodách. Výjimku u inter-komoditních spreadů tvořily zejména všeobecně známé spready, které v out-of-sample testech neobstály.
|
|
|
The Inflation-Output Variability Relationship in the CEE countries: A Bivariate GARCH Model
Kubovič, Jozef ; Čech, František (vedoucí práce) ; Červinka, Michal (oponent)
Táto práca sa zaoberá analýzou vzťahu variability inflácie a produkcie, a taktiež kauzálnymi vzťahmi medzi infláciou, rastom produkcie a ich neistotou v regióne strednej a východnej Európy počas obdobia ekonomickej krízy, ktorá započala v roku 2008. Na odhadnutie podmieneného rozptylu, ktorý slúži ako proxy k dvom neistotám, používame dvojrozmerný GARCH(1,1) model s konštantnou podmienenou koreláciou kovariančnej matice. Následne sme použili test Grangerovej kauzality na odhad kauzálnych efektov medzi štyrmi premennými. Objavili sme niekoľko zaujímavých výsledkov. Za prvé, nepodarilo sa nám dokázať existenciu vzťahu variability inflácie a produkcie, a ani existenciu Phillipsovej krivky. Za druhé, objavili sme štatistickú podporu pre kladný kauzálny efekt inflácie na jej neistotu a záporný kauzálny efekt pre opačný smer pôsobenia. Navyše sa nám podarilo nájsť dôkaz pre nepriamy záporný kauzálny efekt inflácie na rast produkcie, čím sme našli podporu pre politiku nízkej a stabilnej inflácie v regióne. Ako posledný výrazný výsledok sme ukázali, že kríza má významný dopad na výsledky, pretože ovplyvnila správanie podmenených rozptylov a kauzálnych efektov medzi premennými. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
|
|
Government bonds and stock market volatility: A Multivariate GARCH Analysis
Aliakseyeu, Aliaksei ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Čech, František (oponent)
Korelace mezi výnosy na akciových a dluhopisových trzích (dale "korelace") mají velký zájem mezi investory, protože tento ukazatel jim pomáhá efektivněji alokovat zdroje a diverzifikovat investiční riziko. Investor by měl sledovat vývoj ekonomik jednotlivých zemí, pochopit příčiny podobností v korelací mezi nimi a vzít tyto rozdíly v úvahu pro úspěšnou mezinárodní finanční investici. Současný autor přispívá ke stávajícím výzkumům pres modelování vzajemneho pohybu výnosu na výše uvedených trzich pomocí aktualizovanych dat se soustredenim na středoevropske země a rozdíly v úrovnich veřejného dluhu. Dokument ob- sahuje empirickou analýzu podmíněné korelace, modelované použitím speci- fikace AG-DCC GARCH, devěti západoevropských a středoevropských zemí (Velká Británie, Německo, Francie, Španělsko, Portugalsko, Itálie, Česka re- publika, Polsko a Maďarsko), které se liší podle jejich geografickeho umístění a ekonomického rozvoje. Hlavní rozdíly v korelacích se pozoruji během evropské dluhové krize. Rozlišují se tyto tři typy vývoje : 1) korelace se výrazně zvyšuje (Velká Británie, Německo, Francie), 2) klesá a stává negativní (Španělsko, Por- tugalsko, Itálie), 3) zůstává na stejné úrovni jako...
|
|
|
The effect of introduction of Cloud Computing: The case of Venture Capital
Šomvársky, Jan ; Mejstřík, Michal (vedoucí práce) ; Čech, František (oponent)
V této bakalářské práci zkoumáme vliv Cloud Computingu na rizikový kapitál v USA. V první části práce shrnujeme hlavní přednosti Cloud Computingu a odhadujeme velikost nákladů, které tyto společnosti ušetří oproti společnostem, které vlastní svojí IT infrastrukturu. Za průkopníka tohoto směru považujeme Amazon Web Services (AWS), který zpřístupnil Cloud široké veřejnosti. Ve druhé části odhadujeme snížení nákladů spojených s využitím AWS oproti vlastnictví IT infrastruktury. Výsledky ukazují 529 násobné snížení nákladů v prvních 3 měsících činnosti společnosti. Tuto změnu v nákladech potřebných na start společnosti zkoumáme v kontextu rizikového kapitálu, makroekonomických proměnných, a vybraných technologických faktorů. Pro ekonometrickou analýzu volíme data z National Venture Capital Association a Autoregressive Distributed Lag (ARDL) model pro jeho schopnost zachytit efekt zpoždění ve vysvětlující i vysvětlované proměnné. Hlavní výsledek této práce je, že spuštění AWS a snížení nákladů na spuštění společnosti nepřímo úměrně ovlivňuje celkový objem seed investic. Konkrétně propad v nákladech potřebných na spuštění společnosti způsobený osvojením AWS zapříčinil 29,67% nárůst celkového objemu seed investic. Další zkoumání naznačuje, že seed investice nejsou signifikantně závislé na...
|
|
|
Rozhodnutelnost teorie komutativních grup
Čech, František ; Šaroch, Jan (vedoucí práce) ; Žemlička, Jan (oponent)
V práci bude proveden důkaz rozhodnutelnosti teorie abelovských grup. Tento výsledek už byl dokázán v roce 1955 autorkou W. Szmielew. Důkaz zde předve- dený se však ubírá jinou cestou. Výsledek bude dokázán za pomoci výsledků z teorie modulů a teorie modelů uvedených v článku M. Zieglera Model theory of modules. Závěrečná část důkazu sleduje závěr důkazu uvedený v článku The elementary theory of Abelian groups P. C. Eklofa a E. R. Fishera. 1
|
|
|
The Analysis of the Czech Mobile Market with Focus on Prepaid and Low-Cost Postaid Tariffs
Malířová, Tereza ; Mikolášek, Jakub (vedoucí práce) ; Čech, František (oponent)
Tato práce přináší analýzu českého mobilního trhu, který prodělal v poslední době značné změny. Analýza se zaměřuje zejména na levnější varianty tarifů se závazkem a takzvané předplacené karty. Porovnává současné nabídky tří největších mobilních operátoru s nabídkou, kterou přinesli na trh virtuální operátoři, a snaží se určit nejlevnější variantu pro různé úrovně spotřeby. Pro srovnání cen nabídek odlišných operátorů byla použita metoda spotřebních košů, kterou vytvořila OECD pro porovnávání cenové hladiny mobilních služeb v různých státech. ČTÚ převzal tento postup a přizpůsobil ho tak, aby odrážel specifika českého trhu s mobilními službami. Metodologie obou institucí byly aplikovány. Spotřební koše zahrnují určitý počet provolaných minut a poslaných SMS. Některé navíc zohledňují stále rostoucí poptávku po mobilním internetu a zahrnují tak i jisté množství dat. Analýza ukazuje, že nabídka virtuálních operátorů silně konkuruje plnohodnotným operátorům i v poskytování služeb zákazníkům s poměrně vysokou spotřebou mobilních služeb. Dále se práce snaží odhalit možné distorze v nabídkách jednotlivých operátorů, kdy je pro určitou úroveň spotřeby výhodnější předplacená karta, přestože existují tarify, které by měly tuto spotřebu poskytovat za nižší ceny. Výsledky odhalují, že v nabídkách všech tří...
|
|
|
Analýza faktorů ovlivňujících export České republiky a Německa
Urban, Michal ; Bobková, Božena (vedoucí práce) ; Čech, František (oponent)
V této práci jsme analyzovali faktory exportu České republiky a Německa pomocí gravitačního modelu obchodu, k čemuž jsme použili panelová data z let 1995-2013. K odhadnutí našeho modelu jsme v návaznosti na literaturu užili metodu Poissonovy pseudo-maximální věrohodnosti a tradiční metodu nejmenších čtverců s použitím logaritmické transformace. Ověřili jsme základní předpoklady gravitačního modelu, že nejdůležitějšími faktory ovlivňujícími zahraniční obchod mezi zeměmi jsou HDP jednotlivých zemí a jejich vzájemná vzdálenost. Dalšími důležitými faktory pro míru exportu mezi zeměmi se taktéž ukázaly některé institucionální proměnné a členství zemí v eurozóně. Vliv otevřenosti zemí a bariér k obchodu se nám potvrdit nepodařilo. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
|
|
Financial Stability Issues and Stress Testing of the Insurance Sector
Hauryliuk, Nadzeya ; Jakubík, Petr (vedoucí práce) ; Čech, František (oponent)
(abstrakt) Cílem této práce je poskytnout ucelený přehled hlavních rizik pro finanční sta- bilitu evropského pojistného sektoru. Jsou zkoumány metody a principy ohod- nocení rizik a jejich aplikace pro pojistný sektor. Zároveň je popsaná současná makroekonomická situace a její dopad na finanční stabilitu pojišťoven. Jako ne- jvětší současné riziko jsou určeny poklesy úrokových sazeb. Tento závěr vychází z výsledků zátěžového testu prováděného v roce 2014 společností EIOPA, (Eu- ropean Insurance and Occupational Pensions Authority), analýzy citlivostí pub- likovanými několika velkými evropskými pojišťovnami a nakonec z ekonometrické analýzy vazeb mezi tržními daty a změnami makroekonomických ukazatelru. Klíčová slova finanční stabilita, zátěžové testování, pojistný sektor, rizika pojišťoven 73 288 characters
|
|
|
Efficiency, predictability and liquidity in the commodity futures markets
Čermák, Vojtěch ; Krištoufek, Ladislav (vedoucí práce) ; Čech, František (oponent)
Tato práce zkoumá efektivitu několika CME komoditních futures a její vztah k likviditě během desetiletého období. Cílem je najít ARMA model, který je lepší než šum z pohledu kvality předpovědi a dále provést analýzu likvidity daného trhu v případě že se nám podaří takový model nalézt. Toto je provedeno porovnáváním vybraných ARMA modelů ku šumu. K tomu je použit Diebolt - Mariano test na chyby v předpovědi získané pseudo out - of - sample analýzou za použití klouzavého okna s opětovnou regresí. Další analýza se zabývá vybranými faktory které mohou ovlivnit velikost DM statistiky. Hlavním zjištěním je, že pro téměř každou komoditu jsme schopni nalézt dostatečně malé období, kde je ARMA model lepší než šum. Pro většinu komodit je toto období tak malé, že na nemá vliv na hypotézu efektivních trhů. Jen pro palladium a lean hog futures jsme schopni nalézt toto období větší než rok. Tyto dvě komodity ukazují silné známky neefektivity, která vychází z toho, že schopnost predikovat není vyvážena sníženou likviditou v daném období.
|
host ::
RSS.