|
|
Ocenění podniku ABC
Maňák, Simon ; Kislingerová, Eva (vedoucí práce) ; Štamfestová, Petra (oponent)
Práce se zabývá oceněním společnosti ABC a v rámci ocenění je hledána investiční hodnota. Práce je rozdělena do 4 části. První dvě části se věnují analýze podniku -- finanční a strategické. Jejich cílem stanovit finanční stav společnosti a její výnosový potencionál. Po té jsou popsány a do budoucna prognózovány generátory hodnoty, základní ekonomické charakteristiky tvořící hodnotu podniku. Na základě jejich stanovení je sestaven finanční plán společnosti, jako základ pro výsledné ocenění. Poslední část práce se zabývá stanovením diskontní míry, která bude stanovena na úrovni nákladů vlastního kapitálu, a samotným oceněním podniku metodou diskontovaných peněžních toků pro vlastníky. Závěrem bude provedeno orientační ocenění metodou tržního porovnání a účetní metodou.
|
|
|
Vyhodnocení investičního záměru: Výstavba bioplynové stanice Smržice
Kalista, Michal ; Kotáb, Jiří (vedoucí práce) ; Ropický, Jan (oponent)
Na základě investičního plánu se musí investor rozhodnout, zda realizovat investici do bioplynové stanice Smržice o určitém instalovaném elektrickém výkonu. V případě realizace má investor nárok na státem garantovanou výkupní cenu elektrické energie fixovanou na dobu 15 let. Je třeba predikovat výsledky hospodaření a pěněžní toky jednotlivých období, na jejichž základech je pomocí dynamických metod hodnocení investic rozhodnuto o přijetí investičního záměru. Pomocí analýzy citlivosti jsou zkoumány dopady změn jednotlivých vstupních veličin investice na čistou současnou hodnotu. Z výsledků analýzy citlivosti jsou odvozeny dílčí závěry pro tuto investici a následně zobecněny na celé odvětví výroby elektrické energie z bioplynu, protože bioplynová stanice Smržice představuje typický příklad bioplynové stanice postavené v České republice v letech 2011-12 za státní podpory výroby elektrické energie z obnovitelných zdrojů.
|
|
|
Náklady vlastního kapitálu pro tržní ocenění podniku v podmínkách ČR s důrazem na rizikovou prémii kapitálového trhu
Novotný, Tomáš ; Maříková, Pavla (vedoucí práce) ; Brabenec, Tomáš (oponent)
Cílem práce je analýza současných teoretických východisek určení rizikové prémie kapitálového trhu v podmínkách národního trhu České republiky za pomoci modelu CAPM a praktické postupy jejího určení pomocí databáze kapitálových dat společnosti Bloomberg. Práce řeší některé otevřené problémy praktického určení rizikové prémie kapitálového trhu jako volba mezi historickou a implikovanou rizikovu prémií kapitálového trhu, určení úrokového rozpětí jako zástupce rizika země a přesné určení poměru volatilit akciového a dluhopisového trhu. Součástí práce je rešerše na téma nákladů na vlastní kapitál a jednofaktorová citlivostní analýza demonstrující významný vliv malé změny jednoho parametru vstupujícího do výpočtu diskontní míry na výslednou hodnotu ocenění.
|
|
|
Ocenění společnosti Carla, s.r.o.
Mrázová, Kristýna ; Scholleová, Hana (vedoucí práce) ; Habrnal, Marek (oponent)
Cílem diplomové práce je stanovení hodnoty společnosti CARLA spol. s.r.o. ke dni 30. 4. 2014, ocenění je provedeno pro externího investora. V teoretické části je vymezena metodologie ocenění. V praktické části je představen oceňovaný podnik, poté je provedena strategická a finanční analýza podniku. Důležitou součástí ocenění je analýza generátorů hodnoty, na jejichž základě je vytvořen finanční plán. Nezbytným předpokladem pro ocenění je stanovení diskontní míry. Ocenění podniku je provedeno pomocí výnosové metody diskontovaných peněžních toků do firmy.
|
|
|
Moderní přístupy k DCF modelu v komparaci s přístupy klasickými
Klečka, Ondřej ; Veselá, Jitka (vedoucí práce) ; Vacek, Vladislav (oponent)
Diplomová práce se zabývá různými přístupy k ohodnocení akcií metodou DCF. První část je věnována teorii CAPM a představení tří-faktorového French-Fama modelu. Tato část také ukazuje různé přístupy k finančním aktivům firmy a zabývá se problematikou určení diskontních sazeb, zejména stanovení bezrizikové sazby a prémie za riziko. Druhá část této práce aplikuje teoretické poznatky do ohodnocení firem Microsoft, GAP a Telefónica O2. U každé společnosti je uvedena predikce účetních výkazů a volných peněžních toků, kompozice diskontních sazeb a analýza dodatečných faktorů HML a SMB. Závěrem jsou provedena vlastní ohodnocení a výsledky jsou porovnány se skutečným vývojem tržních cen.
|
|
|
CAPM a jeho využití v oceňování podniku
Vavrouch, Martin ; Pošta, Vít (vedoucí práce) ; Kulbakov, Nikolay (oponent)
Bakalářská práce se zabývá využitím modelu CAPM při oceňování podniků. V první, teoretické části, je vysvětlen model DCF, odvozen model CAPM a ukázáno spojení právě mezi modelem DCF, sloužícím k výpočtu vnitřní hodnoty podniku, a modelem CAPM, sloužícím k výpočtu diskontní míry potřebné pro využití modelu DCF. Část druhá, praktická, se zabývá aplikací teoretického modelu CAPM v reálném světě na reálném podniku ČEZ a.s. V této části jsou nastíněny základní metody výpočtu CAPM a je zde také upozorněno na hlavní pasti a problémy při tomto výpočtu. V závěru druhé části je potom provedeno ocenění ČEZ pomocí DCF využitím diskontní míry vypočítané dle CAPM. Hlavním cílem této práce je provést čtenáře výpočtem diskontní míry využitím modelu CAPM a vypočítat diskontní míru pro společnost ČEZ.
|
|
|
Stanovení hodnoty firmy Adelita, s. r. o.
Polách, Petr ; Scholleová, Hana (vedoucí práce) ; Kouklík, Michal (oponent)
Cílem práce je stanovení tržní hodnoty společnosti Adelita, s. r. o. ke dni 1. 1. 2015 pro management firmy za účelem případného odprodeje části nebo celého podniku. V teoretické části je představena metodologie ocenění, v praktické pak provedena finanční a strategická analýza oceňovaného podniku, sestaven finanční plán a provedeno ocenění pomocí metody diskontovaných peněžních toků.
|
|
|
Analýza měnové strategie ČNB od roku 1989 do současnosti
Jindová, Petra ; Zeman, Karel (vedoucí práce) ; Jílek, Josef (oponent)
Cílem bakalářské práce je analyzovat měnovou strategii České národní banky od roku 1989 až do současnosti, zabývat se důvody pro daná rozhodnutí v měnové oblasti v důležitých obdobích. Téma je zvoleno s ohledem na současnou finanční situaci v Evropské unii a samostatnost České národní banky při rozhodování o měnové strategii. V teoretické části této práce budou popsány obecné teorie centrálního bankovnictví, základní funkce centrální banky, bude vysvětleno, jak fungují nástroje měnové politiky a jaké jsou funkce a cíle měnové politiky České národní banky. V praktické části bude zanalyzován vývoj centrální banky od jejích počátků do současnosti, hlavní důraz bude kladen na zlomová období pro náš bankovní sektor. Výsledkem této analýzy bude zhodnocení úspěšnosti stanovených měnových cílů České národní banky od roku 1989 a srovnání kladů a záporů vstupu do evropské měnové unie.
|
|
|
Komparace modelu diskontovaného užitku a modelu hyperbolického diskontování v mezičasové volbě
Koranda, Martin ; Chytilová, Helena (vedoucí práce) ; Hurník, Jaromír (oponent)
Práce porovnává dva základní modely mezičasové volby používané pro výpočet úrokové míry. V aplikační části se testuje, jestli se v preferencích reálných agentů objevují takzvané anomálie modelu diskontovaného užitku. Práce zkoumá Sign Effect, Magnitude Effect a jev obratu preferencí pomocí úrokové míry. Pro její měření a zjišťování zmíněných anomálií je využívána úroková míra dotazníková metoda vyjádřených preferencí. Komparace obou modelů je nejprve provedena teoreticky a následně jsou modely v aplikační části porovnány se získanými daty. Podařilo se přesvědčivě prokázat v aplikační části, že v získaných datech je patrný Sign Effect, Magnitude Effect a obrat preferencí, což značí nekonzistentní časové preference. Podařilo se zjistit, že lidé v reálném životě úročí spíše hyperbolicky než exponenciálně. Roční úroková míra změřená z průměrných respektive mediánových dat je 94,47% respektive 52,26%.
|
|
|
Ocenění společnosti Měšťanský pivovar v Poličce, a.s.
Dvorský, Aleš ; Scholleová, Hana (vedoucí práce) ; Rajdl, Josef (oponent)
Cílem diplomové práce je zjištění objektivizované hodnoty společnosti Měšťanský pivovar v Poličce, a.s. Práce je rozdělena na teoretickou a praktickou část. V teoretické části je uveden popis relevantních teoretických aspektů oceňování podniků, především seznámení s kategorií hodnot, průběhem ocenění, stanovením diskontní míry a základními tvary modelů DCF. V praktické části je provedena finanční a strategická analýza, analýza generátorů hodnot a finanční plán. V závěru práce je stanovena diskontní míra a podnik je oceněn výnosovou metodou DCF Equity k 1.1.2010.
|
host ::
RSS.