|
|
A Macroeconomic Forecasting Model of the fixed exchange rate regime for the oil-rich Kazakh economy
Hlédik, Tibor ; Musil, Karel ; Ryšánek, Jakub ; Tonner, Jaromír
Článek představuje semistrukturální čtvrtletní model malé otevřené ekonomiky zaměřený na analýzu měnověpolitického transmisního mechanismu a makroekonomického vývoje v Kazachstánu během režimu fixního kurzu. Model zachycuje základní stylizovaná fakta kazachstánské ekonomiky, především významnou úlohu cen ropy, která ovlivňuje ekonomický cyklus v Kazachstánu. Aplikace modelu na pozorovaných datech ukazuje jeho použitelnost pro interpretaci kazachstánské ekonomické historie, včetně období globální ekonomické krize až do konce roku 2015, kdy Národní banka Kazachstánu zavedla režim plovoucího směnného kurzu. Dynamické vlastnosti modelu jsou analyzovány pomocí impulzních odezev na šoky typické pro kazachstánskou ekonomiku. Šokové dekompozice a historické simulace prezentované v článku ukazují, že tento model byl vhodným nástrojem pro měnověpolitické analýzy a praktické prognózování v Národní bance Kazachstánu. V obecnějším smyslu lze tento model považovat jako příklad čtvrtletního predikčního modelu pro ekonomiky bohaté na ropu s režimem fixního směnného kurzu.
Plný text:  PDF
|
|
|
Legalita měnové politiky Evropské centrální banky v průběhu evropské dluhové krize
Matas, Martin ; Tomášek, Michal (vedoucí práce) ; Vondráčková, Aneta (oponent)
Práce v celkovém kontextu analyzuje a kriticky hodnotí právní spory ohledně činnosti ECB během evropské dluhové krize. Vychází přitom z právních norem zakotvujících Evropskou měnovou unii i politických a ekonomických okolností jejich vzniku. Práce se skládá ze sedmi kapitol. První kapitola se zabývá historií vzniku hospodářské a měnové unie. Druhá kapitola vykresluje institucionální postavení, cíle, úkoly a nástroje ECB. Zároveň popisuje složky nezávislosti ECB jako jejího nejdůležitějšího atributu. Třetí kapitola doplňuje některé ekonomické úvahy a teorie spojené s měnovými uniemi. Je představena teorie optimální měnové oblasti a zní vyplývající teoretické výhody a nevýhody členství v měnové unii. Čtvrtá kapitola obsahuje stručný popis počátků evropské dluhové krize a činnosti ECB a členských států v reakci na ni, zejména mechanismy finanční stability EFSF a ESM a nestandardní opatření měnové politiky ECB. Pátá, šestá a sedmá kapitola se věnují konkrétním řízením vedeným před SDEU. Jedná se o případy Pringle, Gauweiler a Weiss, ve kterých SDEU potvrdil, že činnost členských států a ECB byla v souladu s primárním právem. Každý z těchto rozsudků je analyzován v kontextu souběžně probíhajících vnitrostátních řízení, zejména rozhodnutí německého Spolkového ústavního soudu. Klíčová slova: Hospodářská a...
|
|
|
Price Level Targeting with Imperfect Rationality: A Heuristic Approach
Molnár, Vojtěch ; Holub, Tomáš (vedoucí práce) ; Horváth, Roman (oponent)
Cílování cenové hladiny s nedokonalou racionalitou: heuristický přístup Vojtěch Molnár Abstrakt Práce porovnává režimy cílování cenové hladiny a inflačního cílování v Novém Keynesiánském modelu bez hypotézy racionálních očekávání. Ekonomičtí agenti místo toho tvoří svá očekávání s využitím heuristiky-vybírají si mezi několika jednoduchými pravidly na základě přesnosti jejich minulých před- povědí. Dvě hlavní verze modelu cílování cenové hladiny jsou zkoumány- agenti tvoří očekávání buď o cenové hladině, nebo o inflaci, což je ex ante odlišné kvůli sekvenční podobě modelu. Kromě toho je porovnáno několik verzí pravidel pro předpovídání. Podle výsledků je cílování cenové hladiny preferováno v případě očekávání tvořených o cenové hladině a při základní kalibraci, ale zároveň je citlivé na změnu některých parametrů modelu. Navíc v případě, že jsou očekávání tvořena o inflaci, cílování cenové hladiny s časem ztrácí důvěryhodnost a vede k divergenci ekonomiky. Inflační cílování oproti tomu funguje stabilně. Zatímco potenciální výhody cílování cenové hladiny tedy byly za určitých předpokladů potvrzeny, inflační cílování dle výsledků představuje výrazně robustnější volbu pro měnovou politiku.
|
|
|
Důvody dlouhodobě nízkých úrokových sazeb České národní banky
Urbanová, Daniela
Bakalářská práce se zabývá úpravou reakční funkce České národní banky za pomocí modifikovaného Taylorova pravidla. Toto pravidlo představil v roce 1993 americký ekonom John Taylor jako pravidlo úrokové míry. Finanční nestabilita je spojována s rychlým růstem úvěrové aktivity a rychlým růstem cen aktiv a období po finanční krizi je naopak spojováno s neochotou bank poskytovat úvěry. Do reakční funkce centrální banky byl z tohoto důvodu zařazen i vliv nestability úvěrů komerčních bank a byl zkoumán vliv této proměnné na úrokovou sazbu ČNB zejména po finanční krizi. Celé sledované období je od ledna 2001 do prosince 2016. Teoretická část se zabývá zejména měnovou politikou ČNB, kanály transmisního mechanismu, měnovými pravidly, prostředím nízkých úrokových sazeb v kontextu pasti likvidity a finanční nestabilitou.
|
|
|
Institutional reforms of monetary policy in Azerbaijan
Guliyev, Farid
Bakalářská práce se zabývá institucionálními reformy měnové politiky v Ázerbájdžánu. Cílem této práci je popsat institucionální reformy měnové politiky země a posoudit ekonomicky dopad těchto reforem. Práce je zaměřena na výchozí situaci v hospodářství zemi a budování centrální měnové instituce po rozpadu Svazu Sovětských Socialistických Republik. Práce zahrnuje období transformace hospodářství od centrálně plánované ekonomiky do volného tržního systému, nezávislosti měnové centrální banky a výkonu měnové politiky. V praktické části autor hodnotí změny v institucionálních reformách měnové politiky pro tři různá časová období. Byl hodnocen vliv institucionálních reforem monetární politiky na hlavní ekonomické ukazatele. Na základě těchto údajů je možné říci, že dopad reforem na první dvě analyzovaná období byl pozitivní, nicméně nedávné reformy očekávaný pozitivní vliv neměly.
|
|
| |
|
|
Ekonomická kríza a zmena role centrálnych bánk: prípadová štúdia Českej a Slovenskej republiky
Galbová, Lenka
Galbová, L. Ekonomická krize a změna role centrálních bank: případová studie České a Slovenské republiky. Diplomová práce. Brno: Mendelova univerzita v Brně, 2018. Diplomová práce se zabývá vlivem měnové politiky na ekonomiku České republiky v období finanční krize a po ní. Teoretická část popisuje přijatá opatření měnových autorit v obou státech se zaměřením na standardní i nestandardní nástroje, které byly v těchto časech využity. Hlavní část práce zkoumá vliv měnové politiky vícerozměrnou regresní analýzou časových řad na export a inflaci České a Slovenské republiky pomocí vybraných ukazatelů. Na základě výsledků analýzy hodnotí vliv měnové politiky v obou zemích.
|
|
|
Nekonvenčné nástroje Európskej centrálnej banky v období finančnej krízy
Bírošík, Roman
Bakalářská práce se zabývá měnovou politikou Evropské centrální banky. Popisuje příčiny využití nekonvenčních měnověpolitických nástrojů a vysvětluje jejich fungování v praxi. Následně je hodnocena efektivnost nestandardních nástrojů na základě příslušných ekonomických ukazatelů vzhledem k vytyčeným cílům. Jedna kapitola práce je věnována fungování transmisního mechanismu měnové politiky a důvodům jeho narušení.
|
|
|
Dopad devizových intervencí na makroekonomické ukazatele
Roháč, Richard
Práce se zabývá zhodnocením dopadu devizových intervencí ČNB na vybrané makroekonomické ukazatele. Za tímto účelem je provedena analýza časových řad daných ukazatelů v softwaru Gretl. Sestavením vícerozměrných regresních modelů jsou zjištěny hlavní faktory podílející se na změně indexu spotřebitelských cen během intervenčního režimu. Pro zjištění samotného vlivu intervencí na ukazatele jsou využity interakce. Kurzový závazek jako takový měl vliv na reálný import, nezaměstnanost a celkovou spotřebu. Šoku měnového kurzu trvalo šest až dvanáct měsíců, než se z větší části promítl do domácích cen.
|
|
| |
host ::
RSS.