|
|
Valuation of Companies in the Technological industry of Emerging Markets
Palovič, Peter ; Polák, Petr (vedoucí práce) ; Čech, František (oponent)
Táto práca sa zaoberá skúmaním vzťahu medzi rôznymi faktormi a výnosmi akcií IT spoločností v stredoeurópskom regióne. Konkrétne sa skúma význam tradičnej CAPM bety, MMR (Micro Minus Rest) a ITMR (IT Minus Rest) ako potenciálnych rizikových faktorov pri vysvetľovaní variácií výnosov akcií IT spoločností. Za účelom dosiahnutia tohto cieľa sme použili Fama-MacBethovu dvojstupňovú regresnú analýzu na množine dát obsahujúcej mesačné výnosy 50 CEE IT spoločností od februára 2011 do júna 2023. Výsledky nášho výskumu ukazujú, že neexistuje štatisticky významný vzťah medzi navrhovanými fak- tormi a výnosmi akcií IT spoločností. Teda neexistujú dôkazy, ktoré by potvrd- zovali, že tieto faktory majú vysvetľovaciu silu pre výnosy akcií IT spoločností v stredoeurópskom regióne. Pre overenie robustnosti našich záverov sme použili jednorozmerné a viacrozmerné modely. Celkovo náš výskum nepotvrdzuje tvr- denie, že skúmané faktory sú významnými rizikovými faktormi pre IT sektor v stredoeurópskom regióne, pretože nepredpovedajú variácie výnosov akcií IT spoločností. Klasifikace JEL G12, G14, G15 Klíčová slova Veľkostné prémium, Rozvijajúce sa trhy, CAPM, Fama-MacBeth regresia, Oceňo- vanie aktív Název práce Ocenění společností v technologickém sek- toru rozvíjejících trhů
|
|
|
Asset pricing: Downside risk across U.S. industries
Palovič, Peter ; Nevrla, Matěj (vedoucí práce) ; Kočenda, Evžen (oponent)
Táto práca sa zaoberá skúmaním porovnateľného vzťahu medzi tradičným CAPM a DR-CAPM. Navrhuje model oceňovania aktív, v ktorom tradičná CAPM beta a DR-CAPM beta sú rizikovými faktormi. Cieľom tejto práce je preskúmať, či DR-CAPM predstavuje významný faktor rizika, ktorý by mohol byť použitý na výpočet výšky rizikového prémia portfólia na trhu. Táto práca sa odvoláva na Fama-MacBeth dvojfázový regresný model, ktorý je aplikovaný na mesačných dátach 48 amerických priemyslov, ktoré rozsa- hovo začínajú v januári 1970 a končia v januári 2021. Z výsledkov vyplýva, že medzi rizikovými faktormi (tradičná beta a beta negatívneho vývoja) a očakávaným výnosom nie je významný vzťah. Práve preto nemáme žiaden dôkaz, že oba faktory majú nejakú významnú výpovednú hodnotu. Ba čo viac, urobili sme kontrolu robustnosti našich výsledkov použitím jed- norozmerných modelov, relatívnej bety a nepodmienečnou metódou. Tieto modely potvrdili naše výsledky z podmienečnej metódy. Klíčová slova: Oceňovanie aktív, CAPM, DR-CAPM, Riziko negatívneho vývoja, Fama-MacBeth dvojfázový regresný model E-mail autora 64770339@fsv.cuni.cz E-mail vedoucího práce matej.nevrla@gmail.com
|
host ::
RSS.