|
|
Financial Risk and Models of its Measurement: Altman's Z-score Revisited
Kruchynenko, Ihor ; Svoboda, Svatopluk (vedoucí práce) ; Novák, Jiří (oponent)
Master thesis touches upon the interesting spheres of risk classification, measurement and management of financial institutions. Modern banks have numerous credit risk measurement models at their disposal. However, agreement about performance of those models is not that unanimous and to some point the models are blamed for breaking out of 2007 financial crisis. In the theoretical part of the thesis we provide survey of risk measurement practices in banks. We investigate the main types of risk of banks in their day-to-day activities. Special focus is paid on the credit risk and on the models and techniques of its measurement; Practical part of thesis then contains construction and accuracy estimation of particular credit-risk-model (Altman Z-score). In it we construct and compute Altman Z-score for sample of firms from two chosen sectors in United Kingdom. Main goals of the work are a) testing accuracy of the model by comparing its outputs to real development, and b) econometric testing of the specification of the model itself.
|
|
|
Two essays on the modeling of monetary policy transmission mechanism
Rusnák, Marek ; Svoboda, Svatopluk (oponent) ; Horváth, Roman (vedoucí práce)
V první eseji se zabýváme vývojem transmisního mechanismu měnové politiky v České republice za období 1993:1 - 2009:9. Používame Bayesovský vektorový autoregresní model se stochastickou volatilitou a s parametry měnícími se v čase. Výsledky naznačují, že transmisní mechanismus měnové politiky byl stabilní po dobu většiny sledovaného období. Výjimku tvoří období krize, které se vyznačuje oslabením transmise do cen. Nicméně další výsledky ukazují, že transmise do cen se vrátila zpět do své předkrizové síly již ve druhé polovině roku 2009. Dále rozšiřujeme odhadovaný model o finanční proměnné, abychom mohli kvantifikovat důležitost finančních šoků pro měnovou transmisi. Výsledky naznačují, že finanční šoky skutečně hrají nemalou roli ve vysvětlování fluktuací výstupů a cen. Druhá esej představuje meta-analýzu efektů šoků měnové politiky na cenovou hladinu. Nejdříve představujeme souhrnné statistiky, které poukazují na všudypřítomnost cenové hádanky, kterou je označován nárůst cenové hladiny způsobený restriktivním šokem měnové politiky, ve výsledcích empirických studií. Dále, užitím meta-analytických metod, konkrétně testu asymetrie trychtýřového grafu, ukazujeme, že publikační zaujatost narůstá s časovým horizontem. Nakonec odhadujeme vysvětlující meta-regresi. Výsledky naznačují, že strukturální...
|
|
|
Microeconomic models of centrally planned economies
Svoboda, Svatopluk ; Hlaváček, Jiří (vedoucí práce) ; Baxa, Jaromír (oponent)
Bakalářská práce se zabývá centrálně plánovanou ekonomikou a způsoby, jakými se ekonomický systém s uplatňovaným centrálním řízením dá modelovat. Ve své první části popisuje obecně problematiku modelování centrálně plánovaných ekonomik. Formální popisuje situaci, v níž se nachází výrobní komunistický podnik, spolu s modelem charakteristického, empiricky vypozorování a potvrzeného chování takového podniku. Následuje výpis možností, kterými plánovací centrum může motivovat resp. demotivovat výrobce k podávání nezkreslených informací o své plánované výrobě a svých skutečných výrobních možnostech. V závěrečné části práce jsou shrnuty výsledky, zda tlak v uvedeném smyslu centrum může na výrobce skutečně vyvinout, a zda je v moci centra reformovat ekonomický systém ve směru ke zvýšení ekonomické efektivity společnosti, ale se zachováním rámce centrálního řízení. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
host ::
RSS.