|
|
Default Risk of Greek Government During the Crisis of 2010
Veselý, Oldřich ; Dědek, Oldřich (vedoucí práce) ; Báťa, Karel (oponent)
Mnoho lidí si již položilo otázku, zda Řecko zbankrotuje: investoři, ekonomové, politici i veřejnost. Řecká dluhová krize také způsobila velký rozruch v EU, působící strach z jejího rozšíření do ostatních zemí Eurozóny se špatnou fiskální situací skrze trhy s dluhopisy. Nakonec byl pro Řecko připraven záchranný balíček, který je tvořen 110 miliardami EUR v podobě dluhové facility od Eurozóny a Mezinárodního měnového fondu. V práci studujeme řeckou fiskální krizi. V historické kapitole se snažíme nalézt její skutečné příčiny a též ukazujeme metodologii, která může být použita k ohodnocení kreditního rizika řecké vlády pomocí informací z trhu s dluhopisy a pomocí informací z kontraktů swapů úvěrového selhání. V empirické části studujeme vývoj pravděpodobnosti bankrotu řecké vlády během dluhové krize pomocí parsimonního modelu založeného na informacích z trhu s dluhopisy.
|
|
|
Měření a řízení operačního rizika v kontextu Basel II
Patráková, Zuzana ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Dědek, Oldřich (oponent)
Diplomová práce se zabývá problematikou měření a řízení operačního rizika v souvislosti s požadavky Nové basilejské dohody o kapitálové přiměřenosti. Jejím cílem je zmapovat metody měření operačního rizika a zhodnotit, která z těchto metod je z hlediska charakteru daného rizika nejvhodnější. V práci je nejprve nastíněn vývoj, cíle a nástroje basilejské regulatorní koncepce. Dále je vymezeno operační riziko a popsán standardizovaný rámec jeho sledování. Jsou nastíněny regulatorní požadavky na metody měření operačního rizika a diskutovány vybrané problémy z praxe. Následně se práce věnuje analýze metod měření a procesu řízení operačního rizika. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
|
|
Credit risk monitoring in the Czech banking sector : Early warning model
Mužíček, Pavel ; Dědek, Oldřich (vedoucí práce) ; Rippel, Milan (oponent)
Cílem mé práce je v prvé řadě poukázat na to, jak se vypořádat s úvěrovým rizikem a jaké nástroje český bankovní sektor používá k minimalizaci tohoto rizika (na základě vybrané literatury a mých vlastních zkušeností). V druhé řadě pak vyvinout spolehlivý ekonometrický model (v době finanční krize v českém prostředí) určující pravděpodobnost insolvence v krátkém časovém období na základě dostupných dat. V první části této práci popisuji vývoj úvěrů v selhání před a během současné finanční krize spolu s výsledky zátěžových testů ČNB. Další kapitola přibližuje kreditní rizika, zejména pak jeho monitoring, včetně nejčastějších nástrojů, které jsou ke sledování používány. V praktické části se dostávám k nejdůležitějšímu EWM modelu. Do modelu vstupují citlivá bankovní data (obraty na účtech, úvěrová smlouva), stejně tak jako záznamy z CRU a finančních výkazů. Model by měl fungovat jako včasný varovný signál vzhledem k odhadu pravděpodobnosti defaultu (respektive úvěrová klasifikace sledovaná a horší) během následujících tří měsíců.
|
|
|
Pricing Options Using Monte Carlo Simulation
Dutton, Ryan ; Dědek, Oldřich (vedoucí práce) ; Červinka, Michal (oponent)
Monte Carlo simulation is a valuable tool in computational finance. It is widely used to evaluate portfolio management rules, to price derivatives, to simulate hedging strategies, and to estimate Value at Risk. The purpose of this thesis is to develop the mathematical foundation and an algorithmic structure to carry out Monte Carlo simulation to price a European call option, investigate Black-Scholes model to look into the parallel between Monte Carlo simulation and Black-Scholes model, provide a solution for Black-Scholes model using Lognormal distribution of a stock price rather than solving Black-Scholes original partial differential equation, and finally compare the results of Monte Carlo simulation with Black- Scholes closed-form formula. Author's contribution can be best described as developing the mathematical foundation and the algorithm for Monte Carlo simulation, comparing the simulation results with the Black-Scholes model, and investigating how path-dependent options can be implemented using simulation when closed-form formulas may not be available. JEL Classification C02, C6, G12, G17 Keywords Monte Carlo simulation, Option pricing, Black-Scholes model Author's e-mail ryandutton4@gmail.com Supervisor's e-mail oldrich.dedek@fsv.cuni.cz
|
|
|
SME Access to Finance and Monetary Policy of the ECB
Brázdová, Martina ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Dědek, Oldřich (oponent)
Cílem této práce je poskytnout nový pohled na vlastnosti ovlivňující přístup k finančním prostředkům pro firmy a roli měnové politiky Evropské centrální banky (ECB). Popisujeme a analyzujeme nejenom tyto determinanty přístupu k financím, ale zaměřujeme se i na teorii finančního zprostředkování. Klíčová část práce analyzuje dotazníková data Evropské komise a ECB. Tato data pokrývají 16 zemí eurozóny a jsou z 11 dotazníkových vln v období od roku 2009 do roku 2014. Model sestavujeme pomocí tradičních proměnných, jako jsou vlastnosti představující velikost firmy a její věk. Dále používáme zcela novou proměnnou pro zachycení měnové politiky ECB - stínová sazba. Předpokládáme, že menší a mladší firmy se sníženou ziskovostí během posledních 6 měsíců a zvýšenou zadlužeností během téhož období mají větší pravděpodobnost vnímání problémů s přístupem k financím. Naše výsledky jsou intuitivně konzistentní s teoretickými předpoklady a také ukazují, že čím volnější je měnová politika ECB, tím nižší je souhrnný indikátor finanční mezery. Zajímavé je, že jsme nepotvrdili existenci kanálu přijímání rizika (risk-taking channel). Celkově využíváme rozšířená data o nejaktuálnější dostupné dotazníkové vlny a používáme upravenou metodologii pro náš odhad.
|
|
|
Hodnocení efektivity regionální politiky EU
Luhan, Jiří ; Schneider, Ondřej (vedoucí práce) ; Dědek, Oldřich (oponent)
Regionální politika Evropské unie má za úkol brzdit prohlubování ekonomických rozdílů mezi regiony, ke kterému dochází s postupující integrací a rozšiřováním EU. K velké části regionálních nerovností dochází díky tzv. aglomeračním silám, které vedou ke koncentraci ekonomických aktivit do silných center (aglomeračních pólů) a které popisuje Nová ekonomická geografie. Tato práce se zabývá otázkou, zda má regionální politika EU v současné podobě smysl pro narovnávání rozdílů mezi regiony. Pomocí analýzy regionálních dat a dostupných empirických studií upozorňuji na nedostatky v této politice a docházím k praktickým doporučením pro budoucnost. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
|
|
An analysis on US subprime mortgage crisis : expansion and the burst of bubble
Yazicioglu, Gorkem ; Dědek, Oldřich (vedoucí práce) ; Cahlík, Tomáš (oponent)
This thesis provides an analysis on the expansion and the burst phases of the 2007 subprime mortgage bubble, in two interrelated sections. The first part - called "Expansion of the bubble"-, analyzes the speculative investor behaviour of the US Real Estate Crisis and exhibits that before the crisis the asset prices such as Commercial Mortgage Backed Securities and Standard and Poor's 500 indexes showed statistical features which are not common among financial time series. Common stylized facts such volatility clustering and autocorrelation of absolute returns were tested for the years 1997-2010, using daily data on the index values. The results indicate that during bubble periods several of the stylized facts disappeared since investors did not respond as normal to the volatility events and price changes. Hence, I have suggested that irrational exuberance of investors during 2007 subprime mortgage crisis and other bubble periods can be detected by testing these stylized facts. In the second part,- called "The burst of Bubble" -, I showed that common macroeconomic risk factors can explain, to a very large extent, all types of mortgage's credit risk and I concluded that individual mortgages are possessing significant default correlation, especially subprime mortgage classes. Finally this thesis ends with...
|
|
| |
|
|
Public budgeting : a study case of the Republic of Moldova
Sofianu, Nicoleta ; Dědek, Oldřich (vedoucí práce) ; Mejstřík, Michal (oponent)
The paper provides a comprehensive and analytical insight of the budgetary process and the existing budget practices from the international experience perspective, including a thorough analysis of the medium-term framework and of the performance budgeting. It offers a detailed review of the budget mechanisms and techniques used in designing the budget system. It then provides an analytical review of the Moldovan current budget planning system. The main findings are: 1) Budgeting is not anymore a mechanical process; it reflects priority and objective policies and obligations a state assumes. 2) Budget procedures and methods used are result-oriented and based on performance indicators. 3) Modern budgetary procedures are used in all developed countries and are being implemented in developing countries. OECD, IMF and the WB recommend the approaches. 4) Moldova makes efforts to harmonize with international standards. While MTEF is already functional, the performance budgeting still does not cover all budget sectors and it is still not entirely used in the decision making process regarding the budget planning. The research is based on a large volume of existing relevant international literature, as well as on Moldovan approved normative and legislative acts, reports and assessments done mostly by international...
|
|
|
Rizikový profil banky a pojišťovny
Kroutil, Tomáš ; Hrdý, Martin (vedoucí práce) ; Dědek, Oldřich (oponent)
Cílem této práce je přiblížit rizika, jimž jsou vystaveny dvě základní finanční instituce, s nimiž téměř denně přicházíme do styku - banky a pojišťovny - jejich srovnání a analýzy příčin případných rozdílů s ohledem na odlišný předmět jejich činnosti a s ním související odlišnou regulaci obou těchto institucí. Hlavní pozornost je věnována řízení těchto rizik v jeho třech základních fázích: identifikace, kvantifikace a řízení rizik v užším pojetí - zajištění rizik. Zvláštní pozornost je také věnována legislativnímu a regulatornímu rámci bankovnictví a pojišťovnictví jak na úrovni vnitrostátní, evropské, tak i na úrovni mezinárodní, včetně jeho předpokládaného vývoje. V tomto směru se práce snaží být co nejvíce aktuální, pracuje s aktuálními znění zákonů a vyhlášek a koncepčními rámci, jako je například New Basel Capital Accord nebo Solvency II. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
host ::
