|
|
Interest Rate Risk and Liquidity Risk of Banking Books in the Czech Republic
Džmuráňová, Hana ; Tůma, Zdeněk (vedoucí práce) ; Tripe, David (oponent) ; Witzany, Jiří (oponent) ; Kotlán, Viktor (oponent)
Univerzita Karlova v Praze Fakulta sociálních věd Institut ekonomických studií Název disertační práce/ Dissertation title Interest Rate Risk and Liquidity Risk of Banking Books in the Czech Republic Anglický překlad / Title in English Interest Rate Risk and Liquidity Risk of Banking Books in the Czech Republic Autor/ka/ Author Mag. Hana Džmuráňová Rok zpracování/ Year 2021 Školitel / Advisor Doc. Ing. Zdeněk Tůma CSc. Počet stran / No. of pages 197 Abstrakt česky / Abstract in Czech Práce se zabývá řízením úrokového a likviditního rizika v České republice. Tato dvě rizika vznikají především z tzv. transformace maturity, kdy banky přijímají depozita a dávají úvěry, přičemž tato depozita mají jinou splatnost a jiné úrokové chování než tato aktiva. Teze se skládá z pěti článků, ve kterých popisujeme řízení těchto rizik teoreticky a i je analyzujeme na reálných datech. Hlavním výstupem teze je výpočet expozice Českého a Slovenského bankovního sektoru na úrokové riziko a taktéž na riziko vnořených obcí. Výsledky naznačují, že České i Slovenské banky vlastní poměrně velké úrokové riziko na straně pasiv, které je jen částečně pokryto přirozeným "hedgingem" na straně aktiv.
|
|
|
Effect of Quantitative Easing on the US Stock Market During the COVID-19 Pandemic
Michalík, Ondřej ; Čech, František (vedoucí práce) ; Džmuráňová, Hana (oponent)
Tato práce zkoumá účinky kvantitativního uvolňování na různé akciové in- dexy ve formě S&P 500, NASDAQ-100, DJIA a Russell 2000. Účinky jsou analyzovány implementací standardních statistických metod a modelů ARMA- GJR-GARCH. Týdenní údaje o celkových aktivech držených Fedem a data oznámení kvantitativního uvolňování jsou použity jako proměnné představující kvantitativní uvolňování. Byl nalezen silný pozitivní vztah mezi kvantitativním uvolňovánňm a indexy akciových trhů, s nejvýznamnějším účinkem na Rus- sell 2000. Zahrnutí kvantitativního uvolňování do ARMA rovnice vizuálně vy- padalo, že vysvětluje určitou volatilitu trhu po oznámení Fedu o kvantitativním uvolňování, ale statistické metody tuto hypotézu nepotvrdily.
|
|
|
The Resolution Fund: Is behaviour of the contributing institutions affected by the applied methodology?
Hykl, Daniel ; Pečená, Magda (vedoucí práce) ; Džmuráňová, Hana (oponent)
Daniel Hykl Bakalářská práce Fond pro řešení krize: Ovlivňuje aplikovaná metodika chování přispívajících institucí? Abstrakt Bakalářská práce zkoumá v teoretické rovině způsob výpočtu ročních příspěvků do Fondu pro řešení krize, které jsou stanoveny na základě bankovních rozvah k poslednímu dni roku, a jeho vliv na banky a finanční sektor. Problém vertikálního rozdělení sektorového příspěvku mezi jednotlivé banky je demonstrován na několika teoretických příkladech. Hypotéza o optimalizaci rozvah bank ke konci roku za účelem dosažení nižšího ročního příspěvku je ověřována na základě vývoje závazků sedmi největších bank v České republice a na základě teoretických výší závazků ke konci roku spočtených pro scénář nulové optimalizace. Práce odhaduje roční příspěvky bank a porovnává je s teoretickými příspěvky spočtenými z teoretických závazků.
|
|
|
Examining the relationships among cryptocurrencies using Google Trends
Heller, Michael ; Krištoufek, Ladislav (vedoucí práce) ; Džmuráňová, Hana (oponent)
Tématem naší práce je zkoumání vztahů mezi kryptoměnami pomocí nástroje Google Trends. V naší práci se soustředíme na 4 kryptoměny: Bitcoin, Litecoin, Ethereum Classic a Ethereum. V naší práci jsme získali denní data pro otevírací ceny, denní obchodované objemy a denní data Google Trends dotazů, zachy- cujících relativní popularitu vybraných kryptoměn. Pro hledání vztahů mezi čtyřmi vybranými kryptoměnami jsme použili Vektorovou autoregresi a Vek- torový Error Correction model. Celkem jsme sestavili 4 různé modely. První model obsahuje 4 časové řady denních cen jednotlivých kryptoměn. Druhý model vychází z prvního modelu a je rozšířen o další 4 časové řady Google Trends dotazů souvisejících s danými kryptoměnami. Třetí model obsahuje 4 časové řady denních obchodovaných objemů jednotlivých 4 kryptoměn. Čtvrtý model vychází ze třetího modelu a je obohacen o další čtyři časové řady Google Trends dotazů souvisejících s danými kryptoměnami. Následně jsme použili odezvu na impuls a rozklad rozptylu pro zkoumání vztahů mezi jednotlivými kryptoměnami. V naší práci jsme našli určité korelace mezi proměnnými, v rámci každé ze tří skupin proměnných, tj. ceny, obchodované objemy a Google...
|
|
|
Revenue Management around Seasoned Equity Offerings
Habětínek, Jan ; Novák, Jiří (vedoucí práce) ; Džmuráňová, Hana (oponent)
Tato bakalářská práce rozšiřuje stávající výzkum o neobvyklé provozní výkonnosti firem, které emitují druhotný vlastní kapitál. Využívá moderních nástrojů odhadu manipulace s příjmy prostřednictvím diskrečních výnosů měřených jakožto část pohledávek, které nelze vysvětlit přes výnosy a úvěrovou politiku. Tím tato práce pomáhá s větší přesností rozlišovat mezi dvěma existujícími vysvětleními neobvyklé provozní výkonnosti - načasováním trhu a manipulace s příjmy. Kromě důkazů ve prospěch teorie manipulace s příjmy výsledky na rozdíl od předchozích výzkumů naznačují, že v roce před emisí dochází k umělému snižování příjmů, a tedy poskytují důkazy ve prospěch nově navržené "hypotézy výnosové rezervy". Implicitně, v kombinaci s výsledky minulých studií, je také vyvozen posun od dominance manipulace s náklady před emisí k dominanci manipulace s výnosy v době emise.
|
|
| |
|
|
Building Societies in Low Interest Rate Environment
Hanzlík, Petr ; Džmuráňová, Hana (vedoucí práce) ; Baniar, Matúš (oponent)
Cílem této práce je analýza dopadu prostředí nízkých úrokových sazeb v České republice v posledních letech na sektor stavebních spořitelen, který tvoří poměrně specifický segment místního finančního trhu. První část práce zahrnuje popis hlavních charakteristik stavebního spoření a stavebních spořitelen, např. jejich historický vývoj, se speciálním zaměřením na hlavní typy rizik, kterým stavební spořitelny čelí. Ve druhé části je analyzován dopad změn tržní úrokové míry na objemy vkladů ve stavebních spořitelnách. Tato analýza je prováděna pomocí jednoduchých modelů s časovými řadami odhadnutými metodou nejmenších čtverců. V závěrečné části je porovnávána poptávka po úvěrech ze stavebního spoření s poptávkou po hypotečních úvěrech, a dále je rozebírán vývoj ziskovosti sektoru stavebních spořitelen v posledních letech. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
|
|
Impact of the Basel III Liquidity Rules on EU Banks
Klímová, Dana ; Šopov, Boril (vedoucí práce) ; Džmuráňová, Hana (oponent)
Nová pravidla likvidity zavedená v rámci Basel III definují ukazatel čistého stabilního financování (NSFR), který zajišťuje dostatečnou likviditu bank v dlouhodobém horizontu. NSFR vstoupí v platnost v roce 2018 a banky se obávají následného snížení profitability. V této práci analyzujeme likviditní požadavky Basel III a definujeme vlastnosti NSFR. Dále se věnujeme dopadu splnění ukazatele na profitabilitu bank na vzorku více než 500 institucí v EU. Docházíme k závěru, že menší banky (dle velikosti aktiv) spíše splňují NSFR, stejně tak jako banky s vyšším podílem neúrokových příjmů a nižší kapitálovou přiměřeností. Také potvrzujeme, že vyšší NSFR negativně ovlivní návratnost průměrného vlastního kapitálu, nicméně vyšší hodnoty ukazatele se nepromítají do nižších výnosů z průměrných aktiv, ani do čisté úrokové marže. Klasifikace E58, G21, G28, G32 Klíčová slova NSFR, Basel III, likvidita, banky, EU, profitabilita, kapitálová přiměřenost, regulace E-mail autora 45724231@fsv.cuni.cz E-mail vedoucího práce boril.sopov@gmail.com
|
|
|
The Impact of Macroeconomic News on the Price of Financial Assets
Říha, Jakub ; Moravcová, Michala (vedoucí práce) ; Džmuráňová, Hana (oponent)
Tato práce zkoumá vliv zveřejňování českých makroekonomických zpráv a komunikace České Národní Banky (ČNB) na cenu finančních aktiv a jejich volatilitu. Jako finanční aktiva jsme zvolili směnné kurzy EUR/CZK a USD/CZK a také akciový index pražské burzy PX. K analýze jsme použili GARCH (1,1) a EGARCH (1,1) modely, každý s Normálním a Studentovým rozdělením reziduí. Hlavním zjištěním bylo, že komunikace ČNB má vliv cenu všech tří aktiv a překvapivě zvyšuje jejich volatilitu. Zveřejňování makroekonomických zpráv také významně ovlivňuje cenu a volatilitu zkoumaných aktiv, nicméně pro každé aktivum jsou významné jiné makroekonomické indikátory. Nejvíce ovlivňující jsou: index spotřebitelských cen, 1YPRIBOR a míra nezaměstnanosti. Další závěr našeho výzkumu je, že volatilita zkoumaných časových řad vykazuje známky pákového efektu, shlukování volatility a její přetrvávání. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
|
|
Non-interest income management of banks in a global low interest rate environment
Bečvaříková, Vendula ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Džmuráňová, Hana (oponent)
Aktuálně lze na bankovním trhu pozorovat změnu bankovních business modelů. Banky byly donuceny změnit jejich dosavadní (tradiční) aktivity, které nabízely klientům. Hlavním zdrojem jejich zisku už tak nejsou příjmy z přijímání vkladů a poskytování půjček, ale především příjmy z poplatků a provizí. Jako hlavní důvody lze mimo jiné zmínit zmírnění dopadů finanční krize z let 2008-2010 a či adaptace na prostředí nízkých úrokových sazeb od roku 2011. Tato diplomová práce se zabývá případným efektem příjmu z poplatků na ziskovost banky. Pro analýzu jsou použita data 220 komerčních a investičních bank ze zemí EU-28 a Spojených států v časovém horizontu 2007-2014. Naše výsledky (dosažené použitím metody system GMM) neprokázaly přítomnost přímého efektu tohoto typu příjmu na ziskovost banky. Potvrdily nám ale, že rostoucí ekonomika s nízkou inflací a nízkými úrokovými měrami má na tuto ziskovost pozitivní vliv, podobně jako vyšší kapitalizace či efektivní řízení banky. Dále jsme zkoumali, zda volatilita tohoto příjmu z poplatků byla nižší v době před krizí a následně se v období krize a po ní zvýšila. Došli jsme k závěru, že ve zkoumaném období opravdu došlo ke zvýšení volatility, nicméně již dříve, než nastala finanční krize na světovém trhu. Přímá spojitost s krizí tedy nebyla prokázána.
|
host ::
RSS.