|
|
Efficiency of Regulation on Spanish Housing Market
Hejlová, Hana ; Hlaváček, Michal (vedoucí práce) ; Doležel, Pavel (oponent)
Práce se zabývá multilaterálními a vzájemně se umocňujícími vztahy působení mezi hospodářským a úvěrovým cyklem a cyklem cen bydlení, a proto hodnotí španělský trh s bydlením v širších souvislostech. S využitím několika koncepčních poznámek ke struktuře poptávky lze pak dynamiku, kterou ceny bydlení ve Španělsku prošly, vysvětlit na základě rozdílu v reakcích těchto komponentů poptávky na měnící se finanční a makroekonomické prostředí v zemi. Na základě výsledků empirického zkoumání rovnováhy mezi poptávkou a nabídkou v čase i napříč územím jsou pro vysvětlení značného objemu bydlení, které bylo obchodováno v letech prudkého nárůstu cen, uvažována očekávání. Pomocí jednoduchého mikroekonomického modelu rozhodování se zahrnutím daňových kritérií může být dále hodnocen vliv, který měla na prohloubení cyklu bydlení právě příznivá fiskální opatření. Přítomnost vzájemných vztahů mezi proměnnými navrhovaná diskutovanou teorií byla dále empiricky potvrzena pouze v období nárůstu cen, v případě poklesu byla pak indikována asymetrie v rychlosti přizpůsobení se cen směrem dolů, poukazující na redistribuční dopad takto strmých změn v cenách bydlení. Dosažené výsledky umožnily hodnocení možností v lepším využívání anti cyklických regulatorních opatření směrem k eliminování vzájemně se prohlubujících cyklů a...
|
|
|
Financial crisis as a result of risk management failure
Minařík, Štěpán ; Rippel, Milan (vedoucí práce) ; Hlaváček, Michal (oponent)
V této diplomové práci jsme zkoumali období v letech 1993 až 2008 z pohledu realitního trhu v USA a souvisejících rozhodnutí a nástrojů řízení rizik používaných vládou USA a soukromými hypotéčními institucemi. Po provedení kvalitativní analýzy informačních zdrojů (finanční data, oficiální dokumenty a prohlášení, ekonomické výzkumy a komentáře), jsme otestovali hypotézu podcenění realitní bubliny v letech 2000 až 2007 hypotéčními agenturami a akciovým trhem USA. K této analýze jsme použili jako nástroj lineární regresi (metodu nejmenších čtverců), abychom prozkoumali oceňování cenných papírů kritých hypotékami hypotéčními agenturami a oceňování akcií hypotéční banky Fannie Mae soukromými investory na akciovém trhu.
|
|
|
Chinese economy and foreign trade imbalances
Podhajecká, Eva ; Hlaváček, Michal (vedoucí práce) ; Benáček, Vladimír (oponent)
Práce se zabývá popisem současné nerovnováhy v mezinárodním obchodě, jejímž hlavním znakem je na jedné straně obrovský deficit běžného účtu platební bilance USA a na straně druhé ekonomiky jihovýchodní Asie, které akumulují devizové rezervy plynoucí z mezinárodního obchodu a následně je investují zpět do dolarových aktiv, čímž vlastně umožňují USA zadlužovat se stále více. Otázka je, dokdy bude možné tyto rovnováhy udržovat a dokdy budou zahraniční investoři ochotni financovat další zvyšování americké zadluženosti. Práce sestává z úvodu, následuje vysvětlení okolností, které umožnily, aby nerovnováhy dosáhly současné rozměry, druhá část práce se zabývá stručným popisem současného stavu americké ekonomiky, dopad rostoucího fiskálního deficitu na schodek běžného účtu a nové trendy ve financování těchto deficitů. Ve třetí části je podrobně rozpracovaná ekonomika Číny, její monetární politika, vývoj zahraničního obchodu, a její podíl na současném prohlubování nerovnováhy zahraničního obchodu. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
|
| |
|
|
Podpora financování bydlení
Marková, Diana ; Hlaváček, Michal (vedoucí práce) ; Stráský, Josef (oponent)
Tato práce představuje systém podpor financování bydlení obecně v kontextu evropských zemí a konkrétně v České republice. Nejprve je představen trh s bydlením a specifičnosti bydlení jako statku. Dále je popsáno zdanění ve vztahu k bydlení a jeho vliv na dostupnost bydlení. Hlavní část práce je věnována rozebrání obecného konceptu bytové politiky a přehledu nástrojů podpory financování bydlení, což je následně provedeno konkrétně pro Českou republiku. Na přehled těchto nástrojů v České republice navazuje pokus o odhad jejich dopadu do státního a veřejných rozpočtů. Situace v České republice byla velice zajímavá z důvodu započaté aplikace nové koncepce z roku 2011, která změnila směr politiky a portfolio jejích nástrojů. Téměř na konci práce je stručně představen model trhu nemovitostí DiPasquale a Wheatona, dle kterého lze provést statickou komparativní analýzu dopadů některých nástrojů podpory financování bydlení na trh nemovitostí. Poznatky nabyté během zpracovávání celé práce jsou využity v poslední kapitole k vypracování SWOT analýzy a zhodnocení stávajícího portfolia nástrojů bytové politiky v České republice.
|
|
|
Ceny bytových nemovitostí v Praze - jejich vývoj a predikce
Petr, Adam ; Hlaváček, Michal (vedoucí práce) ; Rippel, Milan (oponent)
Ceny na trhu bytových nemovitostí v Praze vzrostly mezi lety 2002 a 2008 o více jak 63%. Od srpna 2008, kdy dosáhly svého historického vrcholu, téměř neustále klesají. Zatímco většina prací týkajících se ceny bytových nemovitostí se zaobírá Prahou pouze jako jedním z českých regionů, tato práce se zabývá cenami bytových nemovitostí v Praze a v jejích dvaadvaceti správních obvodech. V první části této práce jsou ceny bytových nemovitostí analyzovány na základě obecných ukazatelů jako např. vývoji nové bytové výstavby, podílu ohrožených úvěrů na bydlení, výnosnosti nájemného, nebo tzv. "price-to-income ratio." Tyto ukazatele indikují pokračující korekci cen bytových nemovitostí v Praze i v roce 2011. V druhé části je pak pomocí panelové regrese zkoumána závislost cen bytových nemovitostí na zvolených makroekonomických ukazatelích a ukazatelích lokality. Největší váhu pak vykazují makroekonomické ukazatele.
|
|
|
Financial stability and the impact of instability on the real economy
Havránek, Štěpán ; Hlaváček, Michal (vedoucí práce) ; Mertlík, Pavel (oponent)
Bakalářská práce se zaměřuje na problematiku finanční stability - její zachovávání a detekci možných zdrojů nestability. Shrnutí role finanční stability pro řádně fungující finanční systém v první teoretické části je následováno identifikací hlavních hrozeb pro stabilitu a rozborem minulých případů nestability. Práce pokračuje analýzou nedávné subprime finanční krize. Ve druhé empirické části jsou metodou vektorové autoregrese odhadnuty vzájemné vztahy mezi indikátory finanční nestability. Poté následuje impulse response analýza. Přestože některé předpokládané vztahy mezi indikátory jsou potvrzeny, jejich velikost nezodpovídá základní otázku: proč se hodnota těchto indikátorů mění tak výrazně v průběhu finančních potíží.
|
|
|
Foreign Banks and Financial Development - Foreign Bank Lending in CEE Countries
Köthe, Anja ; Hlaváček, Michal (vedoucí práce) ; Svoboda, Karel (oponent) ; Korosteleva, Julia (oponent)
Foreign Banks and Financial Development - Foreign Bank Lending in CEE Countries Master thesis Anja Köthe Abstrakt Cílem práce je prozkoumat vztahy mezi zahraničními bankami a finančním rozvojem s důrazem na problem bankovních úvěrů. Výzkum se soustřeďuje na Českou republiku, Maďarsko, Polsko a Slovensko jako na země s vysokou účastí zahraničních bank. V rámci modelu panelové regrese s fixními efekty jsou využita data 122 bank za desetileté období 2005-2015. Růst úvěrů jako proxy úvěrového chování a stability vystupuje jako závislá proměnná. Empirický model zkoumá determinanty úvěrového růstu v domácích a zahraničních bankách stejně jako závislost dceřiných společností na jejich zahraničních mateřských bankách. Výsledky regrese ukazují, že domácí banky jsou více závislé na domácí ekonomické situaci a výkonu bank. Jejich úvěrové zdroje závisejí více na jejich ziskovosti, kvalitě úvěrů a podílu na domácím trhu. Oproti tomu dceřiné společnosti zahraničních bank vykazují větší nezávislost na domácí hospodářské situaci a na indikátorech výkonu dceřiných společností jako je míra ziskovosti. Jejich úvěrové chování je namísto toho významně ovlivňováno finančními charakteristikami jejich mateřských bank.
|
|
|
Deregulace nájemného ve střední a východní Evropě
Malecká, Anna ; Hlaváček, Michal (vedoucí práce) ; Buzková, Petra (oponent)
Bakalářská práce se zabývá tématem deregulace nájemného ve vybraných státech střední a východní Evropy, pozornost je věnována zejména srovnání České republiky a Slovenska. Jsou teoreticky popsány znaky a dopady regulace a také možnosti jejího odstranění formou privatizace nebo deregulace. Práce dále shrnuje specifika vývoje regulace a deregulace v Česku, Slovensku a Polsku od jejího počátku v prvním polovině 20. století až do současnosti. Zaměřuje se na český a slovenský zákon o jednostranném zvyšování nájemného a stížnost polské občanky z Evropskému soudu pro lidská práva. Druhá část je věnována podrobnějšímu srovnání dopadů regulace a deregulace, jako je například podíl nájemního bydlení na celkovém bytovém fondu a míra vnitřní migrace, v České republice, na Slovensku a v jednotlivých krajích. Porovnávána je též míra a rychlost deregulace v obou státech. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
|
|
Kolektivní investování a trh nemovitostí v ČR
Posolda, Lukáš ; Richter, Tomáš (vedoucí práce) ; Hlaváček, Michal (oponent)
Novela Zákona o kolektivním investování z května 2006 otevřela možnost vzniku nemovitostních fondů v ČR. Ty budou moci existovat ve dvou formách, jako speciální fond nemovitostí určený pro nejširší investorskou veřejnost a jako fond kvalifikovaných investorů určený pouze institucionálním a "zkušeným" investorům. Tato práce podrobně zkoumá aspekty fungování nemovitostních fondů prostřednictvím podrobné analýzy legislativy, přičemž se klade zvláštní důraz na fundamentální charakteristiky nepřímého investování do nemovitostí. Práce přináší komplexní pohled na vývoj trhu nemovitostí po roce 1990 a na tomto vývoji ukazuje, jakým třídám rizika jsou nemovitostní fondy vystaveny a jaký je potenciál jejich rozvoje. Otevřenými otázkami práce zůstává, jestli je přínosné v českém kontextu uvažovat o zavedení dalšího nemovitostního investičního instrumentu typu REIT a jaké možnosti se nemovitostním fondům nabízí ve spojení s penzijní reformou. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
host ::
RSS.