|
|
Systemic risk and sovereign crises: modelling interconnections in the financial system
Klinger, Tomáš ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Jakubík, Petr (oponent)
Tato práce se zaměřuje na vazby mezi krizemi finančního systému a dluhovými krizemi jednotlivých států skrze státní pomoc na jedné straně a expozice bank vůči státnímu dluhu na straně druhé. Po ilustraci hlavních vztahů na nedávné finanční krizi zkonstruujeme multiagentní síťový model finančního systému, který nám umožní analyzovat efekty státní podpory na systémovou stabilitu a efekty zpětné vazby, při kterých se riziko přenáší ze států zpět na bankovní systém. Nejprve testujeme různé parametrizace modelu pomocí Monte Carlo simulací. Následně je model zkalibrován pomocí jedinečné sady dat složené z různých zdrojů. Klíčové výsledky naší analýzy jsou následující: Zaprvé, v krátkodobém horizontu veškerá opatření na podporu bank zlepšují systémovou stabilitu. Za druhé, v delším časovém horizontu závisí účinky státní podpory na parametrizaci modelu, ale stále existují nastavení, za kterých státní pomoc výrazně zmírňuje systémovou krizi. A konečně, existují rozdíly mezi účinky různých typů podpůrných opatření.
|
|
|
The Impact of Basel III on European Banks
Šútorová, Barbora ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Lešanovská, Jitka (oponent)
Cieľom tejto práce je komplexne analyzovať dopad prísnejších kapitalových požiadaviek definovaných vrámci nového regulatorného rámca Basel III na banky v Európskej únii, pričom detailne je študovaný dopad na úrokové sadzby a objem poskytnutých úverov, ziskovosť, rizikovať a tržnú hodnotu bánk. Naša analýza, ktorá aplikuje metódu simultánnych rovníc a modely panelových dát na historické dáta pre takmer 600 Európskych bánk v období 2005- 2011, vedie k nasledujúcim zisteniam: (1) Banky, ktoré budú nútené zvýšiť svoju kapitálovú primeranosť meranú pomerom vlastneho kapitálu k rizikovo váženým aktívam (CE/RWA), zvýšia úrokové sadzby úverov o 18,8 bázických bodov na každý percentuálny bod daného pomeru. (2) Toto, za predpokladu nutnosti zvýšiť CE/RWA na 9,5%, povedie k miernemu poklesu objemu poskytnutých úverov o 2% zo súčasného objemu. (3) Naša štúdia ďaľej prináša očakavaný výsledok, že nutnosť zvýšiť kapitalovú primeranosť spôsobí bankám zníženie ziskovosti. Konkrétne, každé zvýšenie CE/RWA o jeden percentuálny bod zníži ziskovosť bánk v absolútnych hodnotách o 0,174 percentuálnych bodov. (4) Tieto efekty sa ukázali byť negatívnymi signálmi pre investorov investujúcich do verejne obchodovaného kapitálu bánk, a preto očakávame, že tržná hodnota bánk zvyšujúcich svoju kapitalovú primeranosť poklesne.
|
|
| |
|
|
Foreign-Owned Banks and Host Economies
Fišerová, Tereza ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Mejstřík, Michal (oponent)
Za poslední dvě desetiletí, bankovní sektory napříč světem prošly významnými změnami, jež je utvářely a přetvářely. Jednou z těchto změn je intenzivní nárůst zahraničního vlastnictví bank, které je obzvlášť patrné v regionu střední, východní a jihovýchodní Evropy. Za pomoci vzorku 17 zemí a více než 140 zahraničně vlastněných bank činných v těchto zemích zkoumáme klíčové faktory jejich výkonnosti v kontextu podmínek v hostitelských ekonomikách a výkonnosti domácích bankovních sektorů, a to během sedmiletého období mezi lety 2005 a 2011. Vzhledem k aktuálnosti tématu rovněž přinášíme vhled do vztahu státního dluhu a bankovního vlastnictví. Analýza zobecněnou momentovou metodou, příp. metodou vázaných efektů, odhaluje, že makroekonomické podmínky v hostitelské zemi se dotýkají výkonnosti zahraničně vlastněných bank, pro její plné osvětlení však nepostačují. Zároveň, hloubka současné krize tak, jak se projevuje v domácí ekonomice, negativně dopadá na výkonnost zahraničně vlastněných bank činných v hostitelské ekonomice. Povaha závislosti mezi státním dluhem hostitelského státu a bankovního vlastnictví se nepodařila prokázat.
|
|
|
Systemic risk and sovereign crises: modelling interconnections in the financial system
Klinger, Tomáš ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Jakubík, Petr (oponent)
Tato práce se zaměřuje na vazby mezi krizemi finančního systému a dluhovými krizemi jednotlivých států skrze státní pomoc na jedné straně a expozice bank vůči státnímu dluhu na straně druhé. Po ilustraci hlavních vztahů na nedávné finanční krizi zkonstruujeme multiagentní síťový model finančního systému, který nám umožní analyzovat efekty státní podpory na systémovou stabilitu a efekty zpětné vazby, při kterých se riziko přenáší ze států zpět na bankovní systém. Nejprve testujeme různé parametrizace modelu pomocí Monte Carlo simulací. Následně je model zkalibrován pomocí jedinečné sady dat složené z různých zdrojů. Klíčové výsledky naší analýzy jsou následující: Zaprvé, v krátkodobém horizontu veškerá opatření na podporu bank zlepšují systémovou stabilitu. Za druhé, v delším časovém horizontu závisí účinky státní podpory na parametrizaci modelu, ale stále existují nastavení, za kterých státní pomoc výrazně zmírňuje systémovou krizi. A konečně, existují rozdíly mezi účinky různých typů podpůrných opatření.
|
|
|
Counterparty Risk under Basel III
Macek, Petr ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Rippel, Milan (oponent)
Cílem této práce je prozkoumat důsledky regulace Basel III na kreditní riziko protistrany. Analyzovali jsme vývoj OTC trhu, rozebrali systémové riziko a způsob, jak centrální protistrany mohou zmírnit nebo rozšířit nákazu mezi bankami. Použili jsme nasimulovaná data, abychom vytvořili stress test model ke zjištění dopadů kreditního rizika protistrany na kapitálové požadavky bank, když výrazně vzroste úroková míra. Bylo vytvořeno šest možných scénářů vývoje úrokové míry se vzrůstající hodnotou. Z těchto scénářů jsme spočítali úroveň expozice a credit valuation adjustment (CVA) jako tržní hodnotu kre- ditního rizika protistrany. Došli jsme k následujícím závěrům: (1) České banky mají dostatečný kapitál k tomu, aby odolaly jakémukoli vzrůstu úrokové míry v kterémkoli scénáři. (2) Banky s vysokou derivátovou expozicí jako Bank of Amerika, Citibank a JP Morgan by čelily výrazným problémům, pokud by se úroková míra zvýšila. (3) Mezi CVA a úrokovou mírou není přímá úměra, CVA roste rychleji s růstem úrokové míry.
|
|
|
Risk management of savings accounts
Džmuráňová, Hana ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Lebovič, Michal (oponent)
Předložená práce se zabývá řízením rizik spořicích účtů. Spořicí účty patří mezi vklady na viděnou a jsou charakterizovány vysokou úrokovou sazbou a dvěma vtělenými opcemi. První opce dává klientovi právo vybrat si úspory na požádání. Podstatou druhé opce je právo banky změnit sazbu na spořicím účtu kdykoliv, což vede ke konkurenčnímu boji, ve kterém se banky předbíhají v nabízení nejvýhodnějších spořicích účtů. Díky těmto vtěleným opcím a relativně vysokým úrokovým sazbám na spořicích účtech je řízení rizik spořicích účtů složité. Tato práce popisuje pět hlavních rizik spořicích účtů - likviditní riziko, tržní riziko (úrokové riziko), systémové riziko, reputační riziko a modelové riziko. Práce se zejména soustředí na úrokové riziko a řízení tohoto rizika pomocí metody replikačních portfolií. Výsledkem analýzy úrokového rizika spořicích účtů je model, ze kterého vyplynulo, že tyto účty jsou rizikové produkty a sazby na nich jsou často mimo vývoj tržních sazeb. Ukazujeme, že příliš vysoké sazby kombinované s konkurenčním prostředím, které vzniklo v České Republice po vstupu několika malých bank soustředících se na spořicí účty, by mohlo vézt ke ztrátě kapitálu v těchto bankách v případě nárůstu tržních sazeb. Klasifikace C15, G21, G11, G32 Klíčová slova Spořicí účty, řízení rizik, úrokové riziko,...
|
|
|
The Introduction of Trusts in the Czech Republic
Jelínek, Tomáš ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Janotík, Tomáš (oponent)
Kompletní rekodifikace českého občanského zákoníku, mimo jiné, zřizuje institut svěřenský fond, velice flexibilní nástroj, který mohou využít fyzické i právnické osoby. Nesčetné možnosti pro využití svěřenských fondů se pohybují od charitativních účelů, přes mezigenerační transfer majetku či důchodové zajištění, až po správu právnických osob a investičních záměrů. Analýza tří základních prvků svěřenských fondů je jádrem této práce. Jedná se o popis možností svěřenských fondů, sledování soudobého vývoje a analýzu vnímání svěřenských fondů obyvateli České republiky. Práce obsahuje detailní popis práv a povinností zakladatele svěřenského fondu, svěřenského správce a osoby obmyšlené, dále pak porovnává českou úpravu se zahraniční, poukazuje na některé nesrovnalosti a nabízí různá doporučení. Kompletně zpracované anketní šetření a analýza sesbíraných dat je nedílnou součástí práce. Bylo prokázáno nízké povědomí o svěřenských fondech a současně ohodnoceny jeho dopady. Výsledky šetření dokazují nezbytnost konkurenceschopného nastavení podmínek společně s bojem proti negativním pohledům na svěřenské fondy. Dále provedené šetření odhalilo důležité a naopak nepodstatné vlastnosti fondů. Tato zjištění by mohla býti směrodatná pro budoucí vývoj v této oblasti. V neposlední řadě byl prokázán vysoký potenciál...
|
|
|
The Impact of BASEL III on Trade Finance
Krbilová, Helena ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Želinský, Tomáš (oponent)
Cieľom tejto bakalárskej práce je zhodnotiť vývoj BASEL regulatórneho rámca s ohľadom na financie obchodu. Toto je spracované zhodnotením doterajšej literatúry v tomto odbore, kritickým pohľadom na správy medzinárodných bankových a dozorových organizácií a konfrontáciou pohľadu profesionálov v odbore financií obchodu voči dátam. V záverečnej časti tejto práce robím empirickú analýzu verejne dostupných dát a prichádzam k záveru, že neexistuje dosť dát ku uskutočneniu relevantej analýzy dopadu navrhovaného BASEL III na financie obchodu, ale podporujem kritiku tohoto regulatórneho zámeru.
|
|
|
Market Microstructure of Stock Exchanges in the Visegrad Region
Fraňo, Filip ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Buzková, Petra (oponent)
Cieľom práce je porovnať akciové trhy Vyšehradského regiónu s ohľadom na teóriu tržnej mikroštruktúry, ekonomického prúdu skúmajúceho obchodovanie a jeho výsledky pri platnosti špecifických pravidiel. V prvej časti práce sú vysvetlené bežne používané trhové štruktúry a poskytnutá motivácia, prečo je potreba brať v ekonómií do úvahy usporiadanie akciových trhov. V hlavnej časti práce sú okrem základných charakteristík búrz porovnané štruktúry ich trhu a obchodovacie systémy. Taktiež skúmame správanie cien dvoch segmentov spoločností kótovaných na burzách v Budapešti, Prahe a Varšave, usporiadaných podľa tržnej kapitalizácie. V poslednej časti je pomocou metódy vyvinutej Rollom (1984) odhadnuté trhové rozpätie najväčších firiem kótovaných na burzách v Budapešti, Prahe a Varšave. Výsledky, ktoré nie sú v súlade s predchádzajúcimi empirickými štúdiami, môžu byť zapríčinené pomerne nízkou likviditou týchto trhov a nezvyčajným správaním cien počas finančnej krízy.
|
host ::
RSS.