Original title:
Portfolio Credit Risk Modeling
Translated title:
Modelování portfoliového kreditního rizika
Authors:
Kolman, Marek ; Witzany, Jiří (advisor) ; Stádník, Bohumil (referee) Document type: Master’s theses
Year:
2010
Language:
eng Publisher:
Vysoká škola ekonomická v Praze Abstract:
[eng][cze] Thesis Portfolio Credit Risk Modeling focuses on state-of-the-art credit models largely implemented by banks into their banking risk-assessment and complementary valuation system frameworks. Reader is provided in general with both theoretical and applied (practical) approaches that are giving a clear notion how selected portfolio models perform in real-world environment. Our study comprises CreditMetrics, CreditRisk+ and KMV model. In the first part of the thesis, our intention is to clarify theoretically main features, modeling principles and moreover we also suggest hypotheses about strengths/drawbacks of every scrutinized model. Subsequently, in the applied part we test the models in a lab-environment but with real-world market data. Noticeable stress is also put on model calibration. This enables us to con firm/reject the assumptions we made in the theoretical part. In the very end there follows a straightforward general overview of all outputs and a conclusion.Diplomová práce Modelování portfoliového kreditního rizika se zaměřuje na moderní kreditní modely, jež si našly svá uplatnění v bankovních institucích a staly se neoddělitelnou součástí rámců řízení bankovních rizik. Čtenář získá znalosti jak na teoretické úrovni, tak i v praktické rovině o tom, jak vybrané modely fungují ve skutečném tržním prostředí. Práce do podrobna rozebírá modely CreditMetrics, CreditRisk+ a KMV. V první části jsou teoreticky vysvětlena základní specifika, principy modelování a také je položeno několik implicitních hypotéz o silných/slabých stránkách modelů. Následuje praktická část, kde jsou modely zatěžovány v hypotetickém bankovním prostředí, avšak se skutečnými daty, přičemž je kladen velký důraz na modelovou kalibraci. Kvalitní kalibrace zajistí kredibilní výsledky a na jejich základě potvrdíme/vyvrátíme hypotézy, které byly položeny. Na samoteném konci práce je poskytnuto přímé porovnání společně se závěrečným komentářem.
Keywords:
credit risk; CreditMetrics; CreditRisk+; KMV; Monte Carlo simulation; risk modeling; credit risk; CreditMetrics; CreditRisk+; KMV; Monte Carlo simulation; risk modeling
Institution: University of Economics, Prague
(web)
Document availability information: Available in the digital repository of the University of Economics, Prague. Original record: http://www.vse.cz/vskp/eid/25075