Název:
Působení peněžní nabídky na akciové trhy
Autoři:
Širůček, Martin Typ dokumentu: Disertační práce
Rok:
2013
Jazyk:
cze
Abstrakt: [cze][eng] ŠIRŮČEK, M. Působení peněžní nabídky na akciové trhy. Mendelova univerzita v Brně, 2013, 142 p. Disertační práce. Disertační práce Působení peněžní nabídky na akciové trhy se věnuje vlivu změny nominální peněžní nabídky na vybrané akciové indexy ve sledovaných letech 1967 - 2011. Zvolenými akciovými trhy jsou americký a japonský trh, konkrétně index Dow Jones Industrial Average a Nikkei 225. Nominální peněžní nabídka je představována širším peněžním agregátem M2, v případě obou zemí a v případě USA navíc agregátem MZM. Práce se dále zabývá vlivem nominální peněžní nabídky na uvedené trhy v dílčích obdobích s cílem stanovit, zda dochází ke změně intenzity vlivu a významu nominální peněžní nabídky na akciové indexy či nikoliv. V rámci dílčí analýzy je pozornost věnována i existenci cenových bublin na akciových trzích. Proto je cílem empirických analýz rozhodnout, zda je nominální peněžní nabídka na daném trhu významným faktorem způsobující vznik cenových bublin. S použitím tuzemských i zahraničních zdrojů jsou při provádění empirických analýz využity standardní metodologické postupy, jejichž výsledky jsou v závěrečných částech práce kon-frontovány s relevantními odbornými zdroji a zasazeny do širšího rámce. Výsledky práce tak umožní diskutovat, zda je pro akciového investora nominální peněžní nabídka skutečně vý-znamný faktor, který determinuje akciové kurzy a zda se jedná o stěžejní faktor při vysvětlo-vání vývoje akciových trhů ať již v průběhu dlouhého časového období nebo v období vzniku akciových bublin. Rovněž z práce vyplývají i další možné směry řešení uvedené problematiky, jejichž výsledky mohou být komparovány s výsledky této práce.ŠIRŮČEK, M. The effect of money supply on stock markets. Mendel university in Brno, 2013, 142 p. Disertation thesis. This disertation thesis "The effect of money supply on stock markets" attend to the impact of money supply changes on stock indexes in years 1967 - 2011. The selected markets are US and Japanese market, which are represented by the Dow Jones Industrial Average index and Nikkei 225 index. Nominal money supply is represented by the broader monetary base M2 and in the case of US analysis extra with the monetary base MZM. The thesis is focused on the impact of money supply on selected stock markets in separate time series with the goal set if exist diferences in the impact and sence of nominal money supply on stock indexes or no. The empirical analysis is further fucused on the existence of price bubbles on stock markets. The main goal in this part is set if the nominal money supply is factor which cause the evolution of stock bubbles. With the help of domestic and foreign literature are provided epirical analysis with standard methodology steps, their results are in the conclusions confront with relevant publication. The results of this thesis enable to discuss if the nominal supply is really important for the stock market investors and their investment decisions. That is meaning if the money supply really detrmine the stock prices. The thesis detect other solution's ways of this problems, whose results can be compare with the results of this thesis.
Klíčová slova:
akciové trhy; fundamentální analýza; Grangerova kauzalita; peněžní nabídka