Název:
Dopad událostí souvisejících s ropou na přelévání volatility napříč komoditami na bázi ropy
Překlad názvu:
The impact of oil-related events on volatility spillovers across oil-based commodities
Autoři:
Bartušek, Daniel ; Kočenda, Evžen (vedoucí práce) ; Krištoufek, Ladislav (oponent) Typ dokumentu: Diplomové práce
Rok:
2023
Jazyk:
eng
Abstrakt: [eng][cze] Although oil-based commodities play a crucial role in the world from an indus- trial perspective, their prices are often heavily influenced by the occurrence of various events covered in the news. These events often trigger a sudden increase in volatility, that spills across all oil-based commodities. As a result, it becomes riskier to invest in this group of commodities. Furthermore, the increase in oil price volatility introduces friction in oil trade due to pricing uncertainty. In this thesis, we processed over 900 events related to oil from 1978 to 2022 and grouped them based on a set of repeating characteristics. Utilizing a novel bootstrap- after-bootstrap econometric framework developed by Greenwood-Nimmo et al. (2021), we identified over 20 historical events that triggered a sudden and per- sistent rise in volatility connectedness. We discover that geopolitical events are twice as likely to cause an increase in volatility spillovers than economic events. We did not find evidence for natural events influencing oil volatility spillover levels. Furthermore, a majority of the events after which the spillover levels increased share three common characteristics: they are negative, unexpected, and introduce fear of oil supply shortage. Investors and policymakers can use our findings to assess the...Přestože komodity na bázi ropy hrají ve světě klíčovou roli z hlediska průmyslu, jejich ceny jsou často silně ovlivňovány výskytem různých událostí pokrytých ve zprávách. Tyto události často vyvolávají náhlý nárůst volatility, který se přelévá do všech ropných komodit. V důsledku toho se investice do této skupiny komodit stává rizikovější. Zvýšení volatility cen ropy navíc komplikuje ob- chodování s ropou v důsledku nejistoty cen. V této práci jsme zpracovali více než 900 událostí souvisejících s ropou od roku 1978 do roku 2022 a seskupili je na základě opakujících se charakteristik. S využitím nové ekonometrické metodolo- gie na bázi bootstrapu od Greenwood-Nimmo et al. (2021) jsme identifikovali více než 20 historických událostí, které vyvolaly náhlý a trvalý nárůst přelivů volatility. Zjistili jsme, že geopolitické události jsou dvakrát pravděpodobnější příčinou nárůstu přelivů volatility než ekonomické události. Nenašli jsme důkazy o vlivu přírodních událostí na úroveň přelévání volatility ropných komodit. Většina identifikovaných událostí má tři společné charakteristiky: jsou nega- tivní, neočekávané a vyvolávají obavy z nedostatku ropy. Investoři mohou naše výsledky...