Original title: Stínové ceny a řízení portfolia s proporcionálními transakčními náklady
Translated title: Shadow prices and portfolio management with proportional transaction costs
Authors: Klůjová, Jana ; Dostál, Petr (advisor) ; Beneš, Viktor (referee)
Document type: Master’s theses
Year: 2013
Language: cze
Abstract: [cze] [eng]
Diplomová práce pojednává o řízení portfolia s proporcionálními transakčními náklady. Cílem je popsat nástroj stínových cen, který slouží k nalezení optimální strategie spočívající ve stanovení mezí pro poměr bohatství investora investovaného do rizikového aktiva tak, aby při investici této části bohatství do akcií dosáhl maximální asymptotické míry geometrického růstu bohatství. Popsaný poměr nazveme optimální proporce. Nákup a prodej akcií na reálném trhu je zatížen transakčními poplatky a aplikací stínových cen převedeme tuto situaci na model bez transakčních poplatků. Poté, co nalezneme optimální strategii, vrátíme se zpět k~původním cenám zatíženým poplatky. Samotné řešení popsaného problému, tj. hledání optimální strategie, je založeno na aplikaci Itôovy formule a teorie martingalů. Ceny akcií jsou modelovány jako geometrický Brownův pohyb. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org) The diploma thesis describes portfolio management with proportional transaction costs. The main aim is to describe using of shadow prices to find the optimal Markov policies keeping the proportion of the investor's wealth invested in the risky asset within the corresponding interval in order to maximize the long run geometric growth rate. On the real market, the investor must pay transaction costs when he buys/sells shares. In the diploma thesis we transform these prices into the shadow price; when trading in the shadow price there are no transaction costs. The solution itself is based on Itô formula and the martingal theory. The prices of shares are modeled as geometric Brownian motion. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
Keywords: Geometric Brownian motion; Itô formula; Optimal proportion; Optimal strategy; Shadow price; geometrický Brownův pohyb; Itôova formule; optimální proporce; optimální strategie; Stínová cena

Institution: Charles University Faculties (theses) (web)
Document availability information: Available in the Charles University Digital Repository.
Original record: http://hdl.handle.net/20.500.11956/52074

Permalink: http://www.nusl.cz/ntk/nusl-486994


The record appears in these collections:
Universities and colleges > Public universities > Charles University > Charles University Faculties (theses)
Academic theses (ETDs) > Master’s theses