Original title: Transmisní mechanismus monetární politiky-úvěrový kanál a struktura bankovního trhu. Studie pro Gruzii, Ázerbájdžán a Arménii.
Translated title: Monetary Policy Transmission - Bank Lending Channel and Banking Market Structure. The Case of Georgia, Azerbaijan, and Armenia.
Authors: Jvaridze, Tinatin ; Mareš, Jan (advisor) ; Komárek, Luboš (referee)
Document type: Master’s theses
Year: 2019
Language: eng
Abstract: [eng] [cze]
In the thesis, we examine the bank lending channel and the effect of banking market structure on the transmission of monetary policy in Georgia, Armenia, and Azerbaijan. We employ bank-level data for the period of 2011-2017 to detect if banks with different characteristics react differently to monetary policy shocks. Banking market structure is proxied by three measures-CR5, HHI, and Lerner Index. We estimate two types of models: dynamic (with system GMM) and static (with FE) models. We also consider the effect of dollarization on bank loan supply as well as on monetary policy. We do not find consistent evidence that banks react differently to monetary policy shocks depending on bank characteristics (size, capitalization, and liquidity). Hence the existence of the lending channel is not conclusive. Nevertheless, the results show that monetary policy is less effective in more concentrated markets. This finding is robust in all specifications with both types of models. In this sense, competition is not significant. The results also suggest that dollarization weakens the effect of domestic monetary policy. Keywords bank lending channel, CR5, HHI, Lerner Index, system GMM, dollarization Author's e-mail t.jvarize@yahoo.com Supervisor's e-mail janxmares@gmail.com V této diplomové práci zkoumáme bankovní úvěrový kanál a vliv struktury bankovního trhu na transmisní mechanismus monetární politiky v Gruzii, Arménii a Ázerbájdžánu. Využíváme bankovní data za období 2011-2017, abychom zjistili, zda banky s různými charakteristikami reagují na změny monetární politiky odlišně. Struktura bankovního trhu je vyjádřena třemi měřítky - CR5, HHI a Lernerova Indexu. Rozlišujeme dva typy modelů: dynamický (se systémovým GMM) a statický (s FE). Dále také zvažujeme vliv dolarizace na nabídku bankovních úvěrů a na měnovou politiku. Nenacházíme žádné konzistentní důkazy, že banky s odlišnými charakteristikami (velikostí, kapitalizací a likviditou) reagují odlišně na změny monetární politiky. Z tohoto důvodu není existence bankovně-úvěrového kanálu prokazatelná. Výsledky nicméně ukazují, že monetární politika je na koncentrovaných trzích méně účinná. Toto zjištění je robustní ve všech specifikacích u obou typů modelů. V tomto smyslu není hospodářská soutěž významná. Výsledky rovněž naznačují, že dolarizace oslabuje účinek domácí monetární politiky. Klíčová slova bankovní úvěrový kanál, CR5, HHI, Lernerův Index, systémový GMM, dolarizace E-mail autora t.jvarize@yahoo.com E-mail vedoucího práce janxmares@gmail.com 2
Keywords: bank lending channel; CR5; dollarization; HHI; Lerner Index; system GMM; bankovní úvěrový kanál; CR5; dolarizace; HHI; Lernerův Index; systémový GMM

Institution: Charles University Faculties (theses) (web)
Document availability information: Available in the Charles University Digital Repository.
Original record: http://hdl.handle.net/20.500.11956/110176

Permalink: http://www.nusl.cz/ntk/nusl-406229


The record appears in these collections:
Universities and colleges > Public universities > Charles University > Charles University Faculties (theses)
Academic theses (ETDs) > Master’s theses