Original title: Credit scoringové modely využívající finanční ukazatele - Altmanovo Z-score
Translated title: Accounting-based credit scoring models - The Altman Z-score
Authors: Dibon, Michael ; Čornanič, Aleš (advisor) ; Kukačka, Jiří (referee)
Document type: Bachelor's theses
Year: 2018
Language: eng
Abstract: [eng] [cze]
This Bachelor thesis is focused on accounting-based credit scoring models, predominantly on Altman (1968) Z-score. We examine the relevance of the Z-score model on European publicly traded companies over the period 2012 - 2017. Moreover, we analyze whether it is important to calibrate original models as well as we test the performance of models given different misclassification costs. Our results suggest that Altman original Z-score model is still, after 50 years of existence, relevant in the European after-crisis environment. Further, we found evidence that re-estimation of the model is unnecessary and could even cause harm to model performance. Finally, the performance of models seems to be stable given not equal misclassification costs, as the more accurate models from ROC analysis reported better results in an economic test. Keywords Z-score, accounting-based models, credit score, Altman, financial ratios, bankruptcy, ROC, Europe Tato bakalářská práce je zaměřena na kredit skóringové modely založené na účetnictví, převážně na Altmanovo Z-skóre z Altman (1968). Práce zkoumá relevanci Altmanova Z-score modelu na Evropských veřejně obchodovaných společnostech v průběhu let 2012 - 2017. Dále, analyzujeme, zda je důležité originální modely kalibrovat a také testujeme jejich predikativní výkon vzhledem k různým nákladům vyplývajících ze špatné klasifikace. Naše výsledky naznačují, že Altmanovo Z-score je stále, po 50 letech existence, relevantní v Evropském pokrizovém prostředí. Také jsme nalezli evidenci, která potvrzuje, že kalibrování originálních modelů není nutné a dokonce může způsobit oslabení výkonnosti. V neposlední řadě jsme zjistili, že výkonost modelů s ohledem na různé misklasifikační náklady vypadá stabilně, jelikož nejlepší modely v ROC analýze ukázaly lepší výsledky v ekonomickém testu. Klíčová slova Z-score, modely založené na účetnictví, kreditové skóre, Altman, finanční poměrové ukazatele, bankrot, ROC, Evropa
Keywords: Accounting-based models; Altman; bankruptcy; Credit score; Europe; Financial ratios; ROC; Z-score; Altman; bankrot; Evropa; finanční poměrové ukazatele; Kreditové skóre; modely založené na účetnivtví; ROC; Z-score

Institution: Charles University Faculties (theses) (web)
Document availability information: Available in the Charles University Digital Repository.
Original record: http://hdl.handle.net/20.500.11956/99018

Permalink: http://www.nusl.cz/ntk/nusl-383049


The record appears in these collections:
Universities and colleges > Public universities > Charles University > Charles University Faculties (theses)
Academic theses (ETDs) > Bachelor's theses