Original title: Hypotézy o kapitálových trzích a jejich statistické implikace: Komparativní studie
Translated title: Capital Market Hypotheses and Their Statistical Implications: A Comparative Study
Authors: Petras, Petr ; Krištoufek, Ladislav (advisor) ; Křehlík, Tomáš (referee)
Document type: Bachelor's theses
Year: 2014
Language: eng
Abstract: [eng] [cze]
In this bachelor thesis we focus on different Market Hypotheses. Specifically on Efficient Market Hypothesis, Fractal Market Hypothesis and Coherent Market Hypothesis. In the first part of the work we provide description of researched hypotheses and methods used for testing. In the second part of the work we run test on time series of share markets, gold markets and currency markets and test if our hypotheses can provide explanation about price changes on those markets. For Efficient Market Hypothesis we wonder if prices are following random walk (via augmented Dickey-Fuller test), if residuals are normally distributed (via Shapiro-Wilk and Jarque-Bera tests) and if residuals are uncorrelated (via Box-Pierce test). For Fractal Market Hypothesis we are trying to find value of Hurst exponent via Rescaled Range analysis. This exponent describes if time series are persistent or not. And for Coherent Market Hypothesis we develop simple method for testing if some time periods can yield above-average revenues, thanks to increased mean and decreased standard deviation. After that we find out what are consequences of short time series and different frequencies for obtaining data points and we learn that some hypotheses describes different time periods or lengths better and are not so good for different ones. Powered... V této bakalářské práci se zaměřujeme na různé tržní hypotézy. Konkrétně na hypotézu efektivních trhů, hypotézu fraktálních trhů a hypothézu koherentních trhů. V první části práce se zaměřujeme na popis jednotlivých hypotéz a metod použitých k jejich testování. V druhé části pak provádíme testy na časových řadách akciových trhů, trhů se zlatem a měnových trhů a zkoumáme zda-li tyto hypotézy vysvětlují vývoj na těchto trzích. Pro efektivní trhy zkoumáme zda-li se ceny vyvíjejí podle náhodné procházky (pomocí augmented Dickey-Fuller testu), dále pak zda-li jsou residua distribuována podle normální distribuce (pomocí Shapiro-Wilk a Jarque-Bera testů) a zda není mezi nimi korelace (pomocí Box-Pierce testu). U teorie fraktálních trhů zkoumáme hodnotu Hurstova exponentu, která určuje zda-li nemá časová řada dlouhodobou závislost a to pomocí Rescaled Range analýzy. A pro teorii koherentních trhů jsme vyvořili jednoduchou metodu testování, zda-li určité časové intervaly mohou poskytnout nadprůměrné zisky, díky posunu středu distribuce a snížení rozptylu. Dále zjišťujeme jaké následky mají krátké časové řady a jiné frekvence sbírání dat a nacházíme, že různé části časových řad nebo délky popisují některé hypothézy lépe a některé hůře. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
Keywords: Coherent Market Hypothesis; Efficient Market Hypothesis; Fractal Market Hypothesis; Long-term dependency; Rescaled Range Analysis; Dlouhodobá paměť; Rescaled Range Analysis; Teorie efektivních trhů; Teorie fraktálních trhů; Teorie koherentních trhů

Institution: Charles University Faculties (theses) (web)
Document availability information: Available in the Charles University Digital Repository.
Original record: http://hdl.handle.net/20.500.11956/68773

Permalink: http://www.nusl.cz/ntk/nusl-337909


The record appears in these collections:
Universities and colleges > Public universities > Charles University > Charles University Faculties (theses)
Academic theses (ETDs) > Bachelor's theses