Original title: x
Translated title: Comparison of the inflation prediction approaches: Monetary growth vs. Output gap analysis
Authors: Kuliková, Veronika ; Horváth, Roman (advisor) ; Hlaváček, Michal (referee)
Document type: Rigorous theses
Year: 2014
Language: eng
Abstract: [eng] [cze]
Inflation is one of the often used monetary indicators in conducting monetary policy. Even though money supply is an essential determinant of inflation, it is not used in inflation modeling. Currently, output gap is considered as most predicative variable. This thesis brings the empirical evidence on the hypothesis of money supply carrying more information on estimating inflation than the output gap. It is provided on the case of 16 developed European economies using Bayesian Model Averaging (BMA). BMA is a comprehensive approach that deals with the model uncertainty and thus solves the variable selection problem. The results of analysis confirmed that money supply includes more information of inflation than the output gap and thus should be used in inflation modeling. These outcomes are robust towards prior selection and high correlation of some variables. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org) Inflácia je dôležitý peňažný indikátor často používaný pri vykonávaní monetárnej politiky. Aj keď je ponuka peňazí významný determinant inflácie, nie je používaná v jej modelovaní. V súčasnosti je za veličinu s najväčšou výpovednou hodnotou pri určovaní inflácie považovaná medzera vo výstupe. Táto diplomová práca empiricky dokazuje pravdivosť hypotézy že peňažná ponuka obsahuje viac informácií o pohybe inflácie ako medzera vo výstupe. Tento fakt je ukázaný na prípade 16 vyspelých európskych ekonomík za použitia Bayesovského Modelového Priemerovania (BMA). BMA je ucelená metóda, ktorá sa zaoberá neistotou modelovania a rieši problém výberu veličín do modelu. Výsledky analýzy potvrdili že peňažná ponuka obsahuje viac informácií o inflácii ako medzera vo výstupe a preto by mala byt používaná v modelovaní inflácie. Tieto výsledky sú robustné voči nastaveniu parametrov modelu a vysokej korelácii niektorých premenných. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
Keywords: Bayesian Model Averaging; inflation; model uncertainty; money supply; output gap; Bayesovské priemerovanie modelov; inflácia; medzera výstupu; modelová neistota; ponuka peňazí

Institution: Charles University Faculties (theses) (web)
Document availability information: Available in the Charles University Digital Repository.
Original record: http://hdl.handle.net/20.500.11956/66449

Permalink: http://www.nusl.cz/ntk/nusl-335584


The record appears in these collections:
Universities and colleges > Public universities > Charles University > Charles University Faculties (theses)
Academic theses (ETDs) > Rigorous theses