Original title: Změny v regulaci finančních trhů v reakci na krizi
Translated title: Post-crisis Re-regulation of Financial Markets
Authors: Filipec, Petr ; Kudrna, Zdeněk (advisor) ; Vacek, Pavel (referee)
Document type: Master’s theses
Year: 2013
Language: eng
Abstract: [eng] [cze]
This paper analyzes the causes of financial crises, and on this basis it proposes possible changes in financial regulation. Throughout the paper we work with a hypothesis that the major roots of financial distress are excess credit growth and substantial capital inflows. We test this hypothesis on a dataset comprising entries from Australia, Japan, the UK, and US over the approximate period 1970-2010. The results confirm that there is a consistent relation of credit development to financial crisis incidences and a somewhat less consistent effect of capital inflows. Furthermore, since we find a robust positive effect of past credit growth on the probability of a crisis occurrence, we propose a change in interest rate policy. Our suggestion implies a consideration of credit to GDP ratio during the execution of the monetary policy decisions on interest rates. Tato práce analyzuje příčiny finančních krizí a v této souvislosti navrhuje možné změny v regulaci finančních trhů. Pracujeme zde s hypotézou, která předpokládá, že hlavními důvody vzniku finančních krizí jsou nepřiměřený nárůst kreditu a značné přítoky kapitálu do systému. Tuto hypotézu testujeme na databázi složené z údajů týkajících se Austrálie, Japonska, Velké Británie a Spojených států amerických z let 1970-2010. Výsledky potvrzují konzistentní vztah mezi růstem kreditu a výskyty finančních krizí a také o něco méně konzistentní efekt přísunu kapitálu. Jelikož jsme zjistili robustní a pozitivní efekt vývoje kreditu na pravděpodobnost vzniku krize, navrhujeme změnu v rozhodování o úrokových mírách. Náš návrh doporučuje brát v potaz míru celkového kreditu k HDP při nastavování monetární politiky úrokových měr.
Keywords: causes; financial crisis; financial markets; Financial regulation; finanční krize; Finanční regulace; finanční trhy; příčiny

Institution: Charles University Faculties (theses) (web)
Document availability information: Available in the Charles University Digital Repository.
Original record: http://hdl.handle.net/20.500.11956/59021

Permalink: http://www.nusl.cz/ntk/nusl-328271


The record appears in these collections:
Universities and colleges > Public universities > Charles University > Charles University Faculties (theses)
Academic theses (ETDs) > Master’s theses