Název:
Fiskální politika a vnější nerovnováha
Překlad názvu:
Current accounts in monetary union: Did Euro cause a shift?
Autoři:
Olešňaník, Tomáš ; Baxa, Jaromír (vedoucí práce) ; Švarcová, Natálie (oponent) Typ dokumentu: Diplomové práce
Rok:
2013
Jazyk:
eng
Abstrakt: [eng][cze] This thesis examines the implications of Euro on current account balances of countries using it. First, we summarize the main theoretical and empirical findings about determinants of current account deficits and possible implications of monetary union. Second, an empirical analysis of possible effects of single currency is presented. We employ time-specific fixed-effect estimator, corrected for possible endogeneity between fiscal policy stance and current account deficits. Our results do not support the hypothesis of any impact on current account balances as such, however we document positive role of single currency for gross saving and investment rates. We further examined eventual break in the relationship between fiscal and current account balances. Our regression indicates that the role of fiscal balance as determinant of current account transactions increased with introduction of single currency therefore implying less Ricardian behaviour of private sector in Eurozone. Keywords current account, monetary union, fiscal balance, shift Author's e-mail tomas.olesnanik@gmail.com Supervisor's e-mail jaromir.baxa@centrum.czTáto diplomová práca sa zaoberá dôsledkami Eura na bežné účty krajín, ktoré ho používajú. Najskôr sumarizuje implikácie teroretických modelov a výsledky emprirických štúdií venovaných problematike bežných účtov a možných dopadov menovej únie na tieto vzťahy. V druhej časti prezentujeme výsledky empirickej analýzy zameranej na možné štrukturálne zmeny v bežných účtoch spôsobených spoločnou menou. Pri regresii bol použitý panelový odhad s fixnými, časovo-špecifickými efektmi. Na základe našich výsledkov nemôžeme prijať hypotézu postulujúcu vplyv Eura na správanie bežných účtov ako takých, ale môžeme potvrdiť jeho vplyv na miery úspor a investícií. Navyše sme skúmali možnosť zmeny vzťahu medzi fiškálnymi deficitmi a deficitmi bežných účtov, ktoré by mohli byť pripísané spoločnej mene. V tomto prípade sme našli dôkaz zvýšenej citlivosti bežných účtov na vývoj fiškálnych ukazateĺova teda zníženej miery rikardiánskej odozvy súkromného sektora. Kľúčové slová bežný účet, menová únia, fiškálny rozpočet, zlom E-mail autora tomas.olesnanik@gmail.com E-mail vedúceho práce jaromir.baxa@centrum.cz
Klíčová slova:
bežný účet; fiškálna politika; menová únia; zlom; break; curremt account; fiscla policy; monetary union