Název: Chování dluhopisů v oblasti záporných úrokových sazeb
Překlad názvu: Behavior of bonds conditioned by negative interest rates
Autoři: Biljakov, Nik ; Stádník, Bohumil (vedoucí práce) ; Galuška, Jiří (oponent)
Typ dokumentu: Diplomové práce
Rok: 2016
Jazyk: cze
Nakladatel: Vysoká škola ekonomická v Praze
Abstrakt: [cze] [eng]
Současná ekonomická situace ve vyspělých zemích Evropy je charakteristická pro nízkou inflaci případně i deflaci, pomalý ekonomický růst a nízké nebo záporné úrokové sazby. Tyto poměry vedou investory k tomu, že jsou ochotní u aktiv preferovat jejich bezpečnost před výnosností. Což vyvolalo fenomén emitování krátkodobých a střednědobých státních dluhopisu se záporným výnosem do splatnosti. Cílem této práce je tedy pochopit v teoretické rovině ocenění a chování dluhopisů v oblasti záporných výnosností, účinek negativních úrokových sazeb na volatilitu dluhopisů. Také se zde setkáme s porovnáním chování dluhopisu s negativní úrokovou mírou v kontrastu s pozitivní mírou. Přínosem této práce je také vyhodnocení možných omezení, které mohou nastat při matematické valuaci dluhopisu, když záporné úrokové sazby zacházejí až do extrémních hodnot. Current economic situation is characterized for deflation and low inflation, low economic growth, and low or negative interest rates, which lead to phenomenon of issuing governments bonds with negative yield. The main goal of this work is to understand the valuation and behavior of bonds with condition of negative interest rates, analyze impacts of negative rates on volatility of bonds. This work also compares the behavior of negative yields of bonds in contrast with positive yields. The contribution of this work consists in the critical evaluation of limitations of the formula for calculating the bond price to fulfill its role if the values of negative interest rates are too low.
Klíčová slova: dluhopisy; durace; konvexita; nearbitrážní princip; volatilita dluhopisů; záporná výnosnost; záporné úrokové sazby; časová struktura úrokových sazeb; convexity; duration; fixed-income securities; negative interest rates; negative yields; no-arbitrage principle; term structure of interest rates; volatility of bonds

Instituce: Vysoká škola ekonomická v Praze (web)
Informace o dostupnosti dokumentu: Dostupné v digitálním repozitáři VŠE.
Původní záznam: http://www.vse.cz/vskp/eid/51934

Trvalý odkaz NUŠL: http://www.nusl.cz/ntk/nusl-263892


Záznam je zařazen do těchto sbírek:
Školství > Veřejné vysoké školy > Vysoká škola ekonomická v Praze
Vysokoškolské kvalifikační práce > Diplomové práce