Original title: Organizované trhy s průmyslovými kovy v době financializace komoditních trhů
Translated title: Organized industrial metal markets in the financialized commodity markets
Authors: Smolík, Kamil ; Kulhánek, Lumír (referee) ; Myšková, Renáta (referee) ; Rozmahel, Petr (referee) ; Rejnuš, Oldřich (advisor)
Document type: Doctoral theses
Year: 2016
Language: cze
Publisher: Vysoké učení technické v Brně. Fakulta podnikatelská
Abstract: [cze] [eng]
V souvislosti s procesem financializace komoditních trhů, který je charakteristický prudkým nárůstem peněžních prostředků investovaných na komoditních trzích, je diskutována otázka, které faktory v současnosti ovlivňují hodnoty komoditních aktiv. Cílem disertační práce je determinovat a kvantifikovat faktory ovlivňující ceny průmyslových kovů v době financializace komoditních trhů a odvodit model oceňování průmyslových kovů, který by byl schopný generovat signály jejich možného nadhodnocení nebo podhodnocení. V práci jsou zahrnuty neželezné průmyslové kovy obchodované na komoditní burze LME (London Metal Exchange), konkrétně se jedná o hliník, měď, olovo, nikl, cín a zinek. Jedná se zároveň o kovy, které jsou zahrnuty ve většině světových kompozitních komoditních indexů. V disertační práci je analyzován soudobý vývoj na komoditních trzích, závislost mezi burzovními kurzy průmyslových kovů a jejich fundamentálními faktory (zahrnující produkci, spotřebu a zásoby vybraných kovů a širokou škálu makroekonomických determinantů) nebo vztah mezi rizikem a výnosem průmyslových kovů. Po provedení dílčích analýz je za použití metody Boosted Trees vytvořený kompozitní indikátor ocenění u mědi a cínu, který je schopný vysvětlit variabilitu kurzů 3m futures kontraktů mědi za sledované období od 1/2000 do 3/2015 z 94,25% a cínu z 96,79%. In connection to the process of financialization of commodity markets which is caused by the sharp increase of money flowing into the commodity markets, the question of which factors affect commodity and commodity indices prices is discussed. The aim of the dissertation is to determine and quantify the factors affecting the prices of industrial metals during the period of financialization of commodity markets and derive the pricing model of industrial metals, which would be able to generate signals of a possible overvaluation or undervaluation. The paper examined non-ferrous industrial metals traded on the Commodity Exchange LME (London Metal Exchange), namely aluminum, copper, lead, nickel, tin and zinc. These metals are also included in the most of the world's composite commodity indices. The dissertation analyzes the contemporary developments in commodity markets; relationship between the price volatility and fundamental factors (including production, consumption and stocks of chosen metals and a wide range of macroeconomic determinants) or the relationship between risk and return of industrial metals. The closing part of the dissertation focuses on the creating of composite pricing indicator for copper and tin by using the Boosted Trees method. The results obtained in the research show that created indicator is able to explain the volatility of the 3m copper futures contracts by 94.25% and 3m futures contracts of tin by 96, 79% in the period from 1/2000 to 3/2015.
Keywords: Commodity markets; financialization; industrial metals; macroeconomic determinants; risk and return.; financializace; Komoditní trhy; makroekonomické determinanty; průmyslové kovy; riziko a výnos.

Institution: Brno University of Technology (web)
Document availability information: Fulltext is available in the Brno University of Technology Digital Library.
Original record: http://hdl.handle.net/11012/63385

Permalink: http://www.nusl.cz/ntk/nusl-263391


The record appears in these collections:
Universities and colleges > Public universities > Brno University of Technology
Academic theses (ETDs) > Doctoral theses