|
|
Survey expectations, adaptive learning and inflation dynamics
Rychalovska, Y. ; Slobodyan, Sergey ; Wouters, R.
The use of survey information on inflation expectations as an observable in a DSGE model can substantially refine identification of the shocks that drive inflation. Optimal integration of the survey information improves the model forecast for inflation and for other macroeconomic variables. Models with expectations based on an Adaptive Learning setup can exploit survey information more efficiently than their Rational Expectations counterparts. The resulting time-variation in the perceived inflation target, in inflation persistence, and in the sensitivity of inflation to various shocks provide a rich and consistent description of the joint dynamics of realized and expected inflation. Our framework produces a reasonable interpretation of the post-Covid inflation dynamics. Our learning model successfully identifies the more persistent nature of the recent inflation surge.
|
|
|
Professional survey forecasts and expectations in DSGE models
Rychalovska, Y. ; Slobodyan, Sergey ; Wouters, R.
In this paper, we demonstrate the usefulness of survey data for macroeconomic analysis and propose a strategy to integrate and efficiently utilize information from surveys in the DSGE setup. We extend the set of observable variables to include the data on consumption, investment, output, and inflation expectations, as measured by the Survey of Professional Forecasters (SPF). By doing so, we aim to discipline the dynamics of model-based expectations and evaluate alternative belief models. Our approach to exploit the timely information from surveys is based on re-specification of structural shocks into persistent and transitory components. Due to the SPF, we are able to improve identification of fundamental shocks and predictive power of the model by separating the sources of low and high frequency volatility. Furthermore, we show that models with an imperfectly-rational expectation formation mechanism based on Adaptive Learning (AL) can reduce important limitations implied by the Rational Expectation (RE) hypothesis. More specifically, our models based on belief updating can better capture macroeconomic trend shifts and, as a result, achieve superior long-term predictions. In addition, the AL mechanism can produce realistic time variation in the transmission of shocks and perceived macro-economic volatility, which allows the model to better explain the investment dynamics. Finally, AL models, which relax the RE constraint of internal consistency between the agents’ and model forecasts, can reproduce the main features of agents’ predictions in line with SPF evidence and, at the same time, can generate improved model forecasts, thus diminishing possible inefficiencies present in surveys.
|
|
|
Wage dynamics and financial performance: evidence from Czech firms
Babecký, Jan ; Galuščák, Kamil ; Žigraiová, Diana
Tento článek zkoumá, jak finanční výkonnost podniku ovlivňuje odměňování. Pro tento účel propojujeme data českých podniků získaných z šetření Wage Dynamics Network, které pokrývá období 2010–2013, s daty o rozvahách. Po zohlednění firemních charakteristik a prostředí, ve kterém podniky působí, zjišťujeme, že odměňování na finanční výkonnosti závisí: smluvní mzdy rostou pravděpodobněji v podnicích, které vykazují vyšší podíl hotovostních toků k aktivům, a v podnicích, které více investují. Naopak podniky, které v uvedeném období zmrazily nebo snížily smluvní mzdy, měly nižší podíl hotovostních toků k aktivům, ale ne nutně nižší podíl investic. Flexibilní složka mezd vykazuje podobné schéma, je však citlivější na poptávkové šoky a finanční poměry podniků.
Plný text:  PDF
|
|
| |
|
|
Downward nominal and real wage rigidity: survey evidence from European firms
Babecký, Jan ; Du Caju, Philip ; Kosma, Theodora ; Lawless, Martina ; Messina, Julián ; Rõõm, Tairi
Na základě unikátního dotazníkového šetření podniků napříč Evropou tento článek uvádí nová fakta ohledně výskytu mzdové rigidity směrem dolů jak v reálném, tak i v nominálním vyjádření. Analyzuje, jaké podnikové a institucionální faktory jsou spojeny s mzdovou rigiditou. Výsledky ukazují, že toto spojení souvisí se strukturou pracovní síly na úrovni podniku, a to způsobem konsistentním s teoretickými modely (například teorií efektivnostních mezd, teorií „insider-outsider“).
Plný text: PDF
|
|
|
Survey on wage and price formation of Czech firms
Babecký, Jan ; Dybczak, Kamil ; Galuščák, Kamil
S využitím dotazníkového šetření autoři zkoumají faktory tvorby mezd a cen českých podniků, přítomnost a zdroje rigidity mezd a reakci podniků na hypotetické šoky. Ačkoli rigidita mezd směrem dolů není příliš rozšířená, nacházejí relevantní především teorii efektivnostních mezd, zatímco platnost teorie implicitních kontraktů shledávají relevantní v případě podniků zaměstnávající především vysoce kvalifikované pracovníky.
Plný text: PDF
|
|
| |
|
|
Historie a současnost sčítání lidu, domů a bytů na našem území
Fabiánová, Jana ; Mazouch, Petr (vedoucí práce) ; Závodský, Prokop (oponent)
Právě skončené Sčítání lidu, domů a bytů 2011 vyvolalo celou řadu otázek, zejména zda je tento typ šetření pro společnost nutný. Tématem předkládané práce není pouze hodnocení posledního censu, ale zejména analýza předchozích sčítání z hlediska zjišťovaných údajů a informací, způsobů realizace censů, zpracování a prezentace dat s důrazem na kontinuitu v těchto oblastech. Hlavním cílem práce je porovnání dat zjišťovaných v jednotlivých censech od historie po současnost. Na základě výsledků tohoto srovnání jsou vybrány údaje se souvislými časovými řadami a ty jsou pak podrobněji analyzovány. K jejich znázornění jsou použity kromě absolutních a relativních dat v tabulkách i sloupcové, spojnicové a výsečové grafy.
|
host ::
RSS.