|
|
Longer-term Yield Decomposition: an analysis of the Czech Government Yield Curve
Kučera, Adam ; Dvořák, Michal ; Komárek, Luboš ; Komárková, Zlatuše
Časová struktura výnosových měr je významným zdrojem informací ohledně očekávání trhu o budoucím makroekonomickém vývoji a vnímání rizik ze strany investorů a jejich preferencí. Článek představuje metodologický aparát, který Česká národní banka využívá k získání těchto informací. Popisuje rozklad výnosové křivky českých státních dluhopisů na dílčí komponenty. Vývoj těchto komponent je interpretován ve vztahu k makrofinančnímu prostředí reprezentovanému vybranými proměnnými. Následně článek představuje využití dekompozice k odhadu a interpretaci reakcí výnosové křivky českých státních dluhopisů na makroekonomické a finanční šoky v rámci modelu vektorové autoregrese.
Plný text:  PDF
|
|
|
Financování schodku státního rozpočtu prostřednictvím emise dluhopisů
Kracík, Lukáš ; Radová, Jarmila (vedoucí práce) ; Coufal, Libor (oponent)
Tato diplomová práce se zabývá tématem financování schodku státního rozpočtu prostřednictvím emise státních dluhopisů a celkovým kontextem, který se s touto oblastí neodmyslitelně pojí. V úvodních teoretických kapitolách jsou vymezeny a rozebrány základní pojmy jako dluhopis, rozpočtová soustava, rozpočtový deficit a veřejný dluh. V další již praktické kapitole je blíže představen vývoj a řízení státního dluhu na příkladu České republiky, jejíž hrubá výpůjční potřeba je majoritně krytá emisemi státních dluhopisů a od roku 2011 také emisemi spořících státních dluhopisů. Poslední kapitola je věnována popsání procesu nové emise eurových státních dluhopisů, který je demonstrován znovu na příkladu České republiky a jejího Ministerstva financí.
|
|
|
Analýza přínosů Evropské ratingové agentury
Vaňková, Jana ; Titze, Miroslav (vedoucí práce) ; Šimíček, Petr (oponent)
Hlavním cílem diplomové práce je analýza přínosů vzniku Evropské ratingové agentury. Dílčím cílem je zjistit vliv ratingového hodnocení na ekonomickou situaci vybraných evropských zemí a rozbor problémů současného ratingového odvětví. Prostřednictvím analýzy vývoje výnosů desetiletých státních dluhopisů daných zemí a cen kontraktů CDS k těmto dluhopisům byl zjištěn mírný vliv ratingového hodnocení na sledované země. Za nejzávažnější problémy ratingových agentur jsou považovány slabá konkurence mezi ratingovými agenturami, nízká transparentnost ratingového procesu a hrozba vzniku střetu zájmů mezi emitentem dluhového nástroje a hodnotící ratingovou agenturou. Analýza schopnosti Evropské ratingové agentury odstranit či alespoň částečně eliminovat diskutované problémy zjistila, že všechny nedostatky ratingového odvětví by nebyla Evropská ratingová agentura schopna vyřešit. Největší slabinou této ratingové agentury je nejistota ohledně její nezávislosti. Proto nelze očekávat, že by vznikem Evropské ratingové agentury došlo k zefektivnění ratingového procesu a vylepšení situace v ratingovém odvětví.
|
|
|
Analýza vlivu ratingového hodnocení
Svatková, Eliška ; Havlíček, David (vedoucí práce) ; Stádník, Bohumil (oponent)
Práce se zabývá nejen vysvětlením teoretických pojmů, ale i otázkami, které se s ratingovými agenturami neodmyslitelně pojí. Prvních pět kapitol je věnováno teoretickým pojmům a historii ratingových agentur. Šestá kapitola objasňuje některé faktory, které měly vliv na zvýšení ratingové známky ČR. V závěru práce lze nalézt regresní analýzu zkoumající vliv ratingového hodnocení na výši rizikové prémie dluhopisu ČR. Poslední kapitola je věnována dotazníkovému šetření, jehož cílem bylo zjistit, jak jsou v současné době ratingové agentury vnímány veřejností a bankéři, kteří pracují v bankách na území ČR.
|
|
|
Obchodování s dluhopisy na kapitálovém trhu v ČR
SVOBODOVÁ, Hana
Tématem mé diplomové práce je ,,Obchodování s dluhopisy na kapitálovém trhu v České republice``. V úvodní části mé práce se zabývám teoretickým přehledem a fungováním kapitálového trhu v České republice, regulací a dozorem nad kapitálovým trhem a jednotlivými subjekty působícími na tomto trhu. Detailněji se zabývám popisem Burzy cenných papírů Praha a společností RM-Systém. Dále definuji pojem dluhopis a charakterizuji dlouhodobé dluhopisy, jejich základní druhy a pojmy používané u dluhopisů. Zmiňuji se také o řadě různých druhů dluhopisů, které se vyskytují na světových trzích. Další část práce je zaměřena popisem vývoje českého dluhopisového trhu. Analyzuji vývoj obchodování s dluhopisy v posledních několika letech na regulovaných trzích a mimo regulované trhy v České republice. V závěru práce analyzuji vývoj obchodování s dluhopisy na českém kapitálovém trhu v porovnání se slovenským, polským a maďarským trhem. Tato analýza byla zúžena pouze na komparaci burz cenných papírů vybraných zemí.
|
|
|
Ekonomická analýza systému maloobchodního prodeje státních dluhopisů
Špaček, Lukáš ; Pavelek, Petr (vedoucí práce) ; Schwarz, Jiří (oponent)
Cílem práce je provést ekonomickou analýzu alternativního nástroje financování státního dluhu, systému maloobchodního prodeje státních dluhopisů. Ty by byly určeny výhradně pro fyzické osoby. V práci se pokusím charakterizovat a případně vyčíslit výnosy a náklady zavedení a provozování systému, zároveň poukáži na možná rizika, která s sebou systém přinese. V závěru práce zhodnotím poslední variantu systému předloženou Ministerstvem financí České Republiky a představím vlastní návrh systému, který je navržen na základě předchozí ekonomické analýzy.
|
|
|
Financování schodku státního rozpočtu prostřednictvím emise dluhopisů v České republice
Bauerová, Veronika ; Radová, Jarmila (vedoucí práce) ; Paholok, Igor (oponent)
Tato práce se zabývá financováním schodku státního rozpočtu v České republice prostřednictvím emise státních dluhopisů. Je zde uvedena charakteristika jednotlivých druhů státních dluhopisů, rozdělení státních dluhopisů podle typu instrumentu, podle typu držitele a podle doby splatnosti a jejich vývoj v letech 1997 -- 2008. Dále je sledován vliv finanční krize na trh státních dluhopisů převážně v roce 2008. Poslední část práce je zaměřena na trh státních dluhopisů ve Slovenské republice za účelem srovnání s Českou republikou.
|
host ::
RSS.