|
|
Multi-agent Network Models of Financial Stability
Klinger, Tomáš ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Tripe, David (oponent) ; Stavárek, Daniel (oponent) ; Jakubík, Petr (oponent)
Tato práce pojednává o mezinárodní bankovní regulaci a na vazby mezi krizemi finančního systému a dluhovými krizemi jednotlivých států. Po ilustraci hlavních vztahů na nedávné finanční krizi zkonstruujeme několik multiagentních síťových modelů finančního systému pro testování jeho stability při různých nastaveních jeho parametrů. V první části se zaměřujeme na důvody regulace bank a popisujeme vývoj mezinárodní bankovní regulace včetně aktuálně představených dokumentů známých jako Basel III. Hlavním závěrem této části je skutečnost, že regulace je z velké míry ovlivňována samotnými bankami a ne vždy slouží k zajištění stability finančního systému. Ve druhé části zkonstruujeme multiagentní model, který umožňuje simulovat dopady negativních šoků při různých nastaveních parametrů bankovního systému a regulatorního prostředí. Naše simulace ukazují zaprvé, že dostatečná míra kapitálu je nezbytná pro zajištění systémové stability, zadruhé, že jakmile se systém octne v systémové krizi, diskreční zásahy mají jen velmi malý účinek a zatřetí poukazují na užitečnost regulace likvidity. Ve třetí části model rozšíříme tak, aby umožnil analyzovat efekty státní podpory na systémovou stabilitu a efekty zpětné vazby, při kterých se riziko přenáší ze států zpět na bankovní systém. Dále testujeme různé parametrizace modelu...
|
|
|
Innovative Financial Instruments: An alternative to traditional grants
Jelínek, Tomáš ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Víšek, Jan Ámos (oponent)
Inovační finanční nástroje v České republice a jejich hypotetické využití v oblasti energetické účinnosti jsou analyzovány a ohodnoceny v této práci. Zaměřujeme se na omezené povědomí o širších výhodách zvýšení energetické účinnosti a také povědomí o nově zaváděných inovativních finančních nástrojích, jejichž zavedení je podporováno Evropskou komisí jako způsob znásobení celkového dopadu limitovaných veřejných rozpočtů. Následně identifikujeme vhodný segment, veřejnou podporu zateplování českého rezidenčního bytového fondu, a porovnáváme několik možných forem veřejné podpory v této oblasti. Jakožto hlavní driver nákladů na vytápění predikujeme budoucí vývoj cen tepla a vyhodnocujeme potenciální úspory energie vznikající renovací. Nakonec vyhodnocujeme a modelujeme, i pomocí simulací, potenciál této iniciativy a nacházíme čtyři vhodná nastavení inovativního finančního nástroje s přihlédnutím na většinu zasažených stran. Naše zjištění podporují myšlenku, že tento inovativní finanční nástroj nabízí cennou alternativu k tradičním dotacím. Výsledky dále naznačují, že taková iniciativa může být zajímavá pro soukromý sektor, stejně jako i veřejný sektor, a to s přínosy pro veřejné rozpočty, investory, domácnosti a mnoho dalších zasažených stran. Navíc, se tato iniciativa ukazuje jako dlouhodobě...
|
|
|
Counterparty credit risk modelling
Volek, Mikoláš ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Jakubík, Petr (oponent)
Kreditní riziko protistrany je důležitým druhem finančního rizika. Tento fakt se ukázal zejména během roku 2008 ve světle pádu mnoha velkých bank. Důležitým prvkem při kalkulaci CVA je korelace tržních proměnných. Nejdůležitějším dopadem korelace je tzv. wrong-way riziko, tedy riziko ztráty v důsledku velké korelace mezi pravděpodobností defaultu a velikostí expozice. Toto riziko základní vzorce pro CVA nepostihují a mnoho aplikací se wrong-way riziku vyhýbá, nebot' jeho modelování je složité. Tato diplomová práce si klade za cíl zjistit, zda a jak dobře lze wrong-way riziko aproximovat jednoduchým faktorem, který by závisel na pozorované korelaci ceny podkladového aktiva a kreditního spreadu protistrany. Přílohou práce je plně dokumentovaná implementace modelu v programu Mathematica.
|
|
|
The impact of Basel III on trade finance
Malešová, Jana ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Žigraiová, Diana (oponent)
Práce se zabývá dopadem bankovní regulace Basel III na bankami zprostředkované exportní financování. V teoretické části práce vysvětluje detaily pravidel Basel III, historii vývoje Basel regulace a její budoucnost v podobě Basel IV, vlastnosti jednotlivých produktů exportního financování a charakterizuje celé odvětví. Instituce poskytující exportní financování vyjádřily obavy nad možným negativním dopadem těchto nových požadavků na jejich odvětví. Práce odhaduje determinanty bankami zprostředkovaného exportního financování a zahrnuje proměnnou zohledňující regulaci. Používáme trade finance data pro Českou republiku a Hong Kong v letech 2000−2014 a pro Indii v letech 2007−2014. Pooled OLS regrese odhadla negativní dopad Basel III na růst exportního financování. Na rozdíl od předchozí literatury náš model také odhaduje negativní koeficient proměnné podíl kapitálu na celkových aktivech bank. Pokud je nám známo, práce je prvním empirickým zpracováním dopadu Basel III na exportní financování. Výzkum v oblasti exportního financování se obvykle více soustředí na vztah exportního financování a mezinárodního obchodu a práce poskytuje rozsáhlý přehled literatury na toto téma. Závěrečná část práce uvádí do kontrastu odlišnou míru rizika jednotlivých produktů exportního financování a ukazuje, že deklarovaná...
|
|
|
Do public R&D subsidies boost competitiveness of supported companies in the Czech Republic?
Horák, Petr ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Švarcová, Natálie (oponent)
Cílem této diplomové práce bylo zjistit vliv vládní podpory neinvestičních VaVaI dotací na konkurenceschopnost firem. Na základě početné literatury jsou za indikátory konkurenceschopnosti považovány: rentabilita celkových aktiv (ROA), rentabilita vlastního kapitálu (ROE), rentabilita tržeb (ROS) a obrat aktiv (AT). Vliv konkurenceschopnosti je vyčíslen pomocí kontrafaktuální analýzy. Skupina podpořených podniků je srovnána s kontrolní skupinou pomocí Propensity Score Matching. Existence efektu je testována pomocí Average Treatment Effect on the Treated a rozdíl ostatních finančních ukazatelů je vyčíslen pomocí Difference in Differences. Práce se zaměřuje na dvě odvětví NACE 25 (metalurgie) a 28 (výroba strojů). Podpořené společnosti nevykazují žádný dodatečný růst konkurenceschopnosti oproti kontrolní skupině. Finanční ukazatele (aktiva celkem, vlastní kapitál, obrat) rostly oproti kontrolní skupině pouze v odvětví NACE 25. Klasifikace O31, O38, H21 Klíčová slova VaVaI, Inovace, neinvestiční dostace, aplikovaný výzkum a vývoj, konkurenceschopnost E-mail autora petr.rotr@post.cz E-mail vedoucího práce petr.teply@fsv.cuni.cz
|
|
|
Cost planning of PPP projects in the Czech Republic
Ehrenberger, Marek ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Chytilová, Julie (oponent)
Česky Tato práce se zabývá plánováním nákladů Public-Private-Partnership (PPP) projektů v České republice, zejména s ohledem na institucionální prostředí a silniční infrastrukturu. Nejprve představím koncept PPP z teoretického hlediska a srovnám ho s tradičním vymezením veřejných zakázek. Dále diskutuji financování PPP projektů v kontextu projektového financování a evropského trhu s PPP. Hlavní část práce se zaměřuje na zadávání veřejných zakázek v oblasti silniční infrastruktury a na výhody organizační struktury PPP projektů. Nejprve zkoumám nedostatky institucí, které se zabývají veřejnými zakázkami, a pak navrhuji řadu konkrétních řešení. Ta spadají do čtyř hlavních oblastí: zlepšení zákonů zabývajících se veřejnými zakázkami, zvýšení kvalifikace státních úředníků, strategické plánování potřebných silnic a správa těch současných z pohledu investičního managementu. Tímto odpovídám kladně na otázku, zda české instituce omezují potenciál PPP projektů. Následuje komplexní empirická analýza modelu Světové banky na plánování nákladů PPP projektů v oblasti výstavby dálnic pomocí Monte Carlo simulace. Zkoumám konkrétní případ silnice R35, pokud by byla realizována pomocí PPP, a identifikuji klíčové parametry, které mají vliv na čistou současnou hodnotu soukromého a veřejného sektoru. Výsledky jsou dále...
|
|
|
Quantifying the Effects of the CNB's Exchange Rate Commitment: A Synthetic Control Method Approach
Opatrný, Matěj ; Havránek, Tomáš (vedoucí práce) ; Teplý, Petr (oponent)
V této práci kvantitativně vyhodnocuji závazek České národní banky z roku 2013, který zamezil posilování české měny. Zabývám se vlivem na celkový výstup, nezaměstnanost a inflaci. Používám syntetickou kontrolní metodu, která umožňuje vypočítat hypotetický vývoj české ekonomiky při absenci tohoto závazku. Zjišťuji, že do konce roku 2015, tento závazek pomohl vytvořit zhruba 100 000 pracovních míst. Vliv na celkový vystup je také silně pozitivní, ale pouze s marginální statistickou signifikancí, což může být spojeno s otřesy vytvořenými změnami spotřebních daní. Vliv závazku na inflaci je pozitivní, ale není statisticky signifikantní při standardní úrovni. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
|
|
Bank Efficiency, Risk, and Capital in the Visegrad Group Countries
Fraňo, Filip ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Lešanovská, Jitka (oponent)
Cieľom práce je odhad nákladovej efektívnosti bánk pochádzajúcich z Českej republiky, Maďarska, Poľska a Slovenska počas rokov 2008 až 2013 s použitím metódy stochastického odhadu nákladovej funkcie (stochastic frontier analysis). Ďalej sú v práci skúmané vzájomné vzťahy medzi zmenami nákladovej efektívnosti, rizikovosti a kapitálovej pozície bánk. V prvej časti práce je poskytnutý prehľad literatúry zaoberajúcej sa týmito vzťahmi a popísaná metóda stochastického odhadu nákladovej funkcie. V empirickej časti je odhadnutá nákladová efektívnosť bánk pochádzajúcich z hore uvedených krajín. Výsledky naznačujú, že české a poľské banky sú v priemere najviac efektívne, zatiaľ čo maďarské banky sa umiestnili najnižšie. Odhadnutá efektívnosť počas skúmaného obdobia klesala. V práci neboli dosiahnuté preukázateľné výsledky, ktoré by podporovali hypotézu tvrdiacu, že väčšie banky sú nákladovo efektívnejšie. V následnosti na odhad efektívnosti bánk bol použitý systém simultánnych rovníc k testovaniu vzájomných vzťahov medzi zmenami v nákladovej efektívnosti, rizikovosti a kapitálovej pozícii bánk. Výsledky naznačujú záporný vzájomný vzťah medzi zmenami v rizikovosti a nákladovej efektívnosti bánk a medzi zmenami v kapitálovej pozícii a rizikovosti bánk. Výsledky ďalej nepreukazujú, že tieto premenné sú v systéme...
|
|
|
Credit Valuation Adjustment Modelling in Theory and Practice
Markvartová, Lenka ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Buzková, Petra (oponent)
Tato diplomová práce se zabývá konceptem CVA a zaměřuje se především na CVA kapitálový požadavek. Tento požadavek daný regulátorem určuje výpočet kapitálu, který banka musí držet proti riziku zhoršení kreditní kvality protistrany v bilaterálním OTC obchodu. Cílem této práce je srovnání dvou metod výpočtu, standardizované a pokročilé, které jsou definovány v Baselu III. Jednotlivé kroky v komplexní pokročilé metodě jsou popsány a je navržena zjednodušená metodologie, jež nahrazuje používané interní modely bank. Následně jsou pro hypotetická portfolia vypočítány kapitálové požadavky s použitím obou metod. Jejich citlivost na parametry OTC obchodu je měřena spolu s efektem nettingu a kolaterálu, které mají riziko i kapitálový požadavek snižovat. Na závěr je zkoumán vliv korelace protistran. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
|
|
Czech Commercial Banks' Net Interest Margin Analysis with Regards to the Changes of Recent Years
Brousil, Martin ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Katuščáková, Dominika (oponent)
Analýza čisté úrokové marže českých bank s ohledem na nedávné změny v sektoru Bakalářská práce Martin Brousil Abstrakt Digitalizace a nesmírná rychlost inovace IT technologií značně ovlivňují celý svět byznysu, přičemž ani bankovní sektor není výjimkou. Nové možnosti spojené s využitím digitálních technologií přinesly bankám mnoho výhod, jako například zvýšení efektivity jejich interních a externích procesů nebo přístup k mnohonásobně podrobnějším informacím o chování a přáních jejich klientů. Na druhou stranu s sebou tento trend přináší i nové výzvy a vytváří tlak na značně rigidní obchodní modely bankovních institucí. Neméně nebezpečný je pak i nárůst konkurence s vysokým inovačním potenciálem. Tato teze analyzuje nejvýraznější trendy v bankovním sektoru a dále se zaměřuje na klesající čistou úrokovou marží českých bank, přičemž se snaží pomocí regresní analýzy nalézt významné determinanty řídící tento pokles. Mezi testovanými proměnnými autor nalézá velikost banky, její provozní efektivitu, bankovní rizika, míru ekonomického růstu a konkurenci uvnitř sektoru jako nejvíce signifikantní a následně tyto výsledky používá k ilustraci vzájemného propojení popsaných kvalitativních trendů a právě klesající marže. Klíčová slova bankovnictví, preference klientů, konkurence, digitalizace, regulatorní požadavky,...
|
host ::
RSS.