|
Bank credit risk management in the low-interest rate environment
Maivald, Matěj ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Pečená, Magda (oponent)
Tato diplomová práce zkoumá vztah prostředí nízkých úrokových sazeb k ban- kovním ukazatelům kreditního rizika pomocí panelových dat pokrývajícími banky zemí Eurozóny, Dánska, Japonska, Švédska a Švýcarska během období let 2011-2017. Práce využívá metody system-GMM se zapojením bankovně- specifických a makroekonomických proměnných. Tato práce navazuje na e- xistující literaturu zkoumající efekty nízkých úrokových sazeb na profitabilitu bank a pokouší se odhadnout tyto následující hypotézy: Eventuální vliv nízkých úrokových sazeb na ukazatel ohrožených úvěrů (NPL), míru rizikově vážených aktiv (RWA) k celkovým aktivům a vliv na změnu ukazatele Tier 1 kapitálu. Práce má tyto tři hlavní závěry: Zaprvé, výsledky naznačují, že setrvání v období záporných úrokových sazeb může ovlivnit ukazatel NPL a odhalují po- tenciální vztah 3měsíčních mezibankovních sazeb k ukazateli NPL. Tato práce nicméně zamítá hypotézy ohledně ostatních dvou ukazatelů. Zadruhé, studie odhaluje bankovní heterogenitu jako signifikantní faktor kreditního rizika. Zá- věrem, práce přispívá s využitím aktuálních dat k literatuře zaměřené na zk- oumání určujících vlivů NPL, RWA a ukazatele Tier 1 kapitálu,...
|
|
Satellite Model Accuracy in Bank Stress Testing
Hamáček, Filip ; Polák, Petr (vedoucí práce) ; Pečená, Magda (oponent)
Satellite Model Accuracy in Bank Stress Testing Abstrakt Filip Hamáček January 4, 2019 Tato práce se zabývá satelitními modely kreditního rizika v České republice. Satelitní model je nástroj pro odhadování finančních proměnných z makroeko- nomických proměnných. Takový model je užitečný pro stres testování odol- nosti bankovního sektoru. Cílem této práce je testování přesnosti modelu pro pravděpodobnost selhání ve třech segmentech úvěrů - korporátní úvěry, úvěry na bydlení a spotřebitelské úvěry. Současně využívaný model v České Národní Bance je z roku 2012 a jeho výkonnost není ideální. Tato práce testuje přesnost tohoto modelu vytvořením alternativních modelů pomocí moderních metod, především metod kombinujících modely: Bayesovské kombinování modelů (využívané v Evropské Centrální Bance) a Frekvenční kombinování modelů. Poslední metodou jsou Neuronové sítě. 1
|
|
Performance of Private Equity Backed IPOs: Evidence from European Market
Říha, Jakub ; Fencl, Tomáš (vedoucí práce) ; Pečená, Magda (oponent)
Tato práce zkoumá finanční výkonnost primárních emisí akcií nabízených tzv. private equity fondy (anglicky private equity backed IPOs, dále jen "PE-backed IPOs"). Zkoumali jsme Evropský trh v období mezi lety 2000 až 2017, kdy trh primárních emisí akcií zažil enormní růst. Hlavním úkolem bylo porov- nat finanční výkonnost těchto PE-backed IPOs s ostatními primárními emisemi akcií a s trhem. Dále jsme zkoumali, jaký vliv mají tzv. valuační drivery na finanční výkonnost primárních emisí. Jako hlavní metodu pro porovnání fi- nančních výkonností jsme použili abnormální buy-and-hold výnosy s tzv. boot- strapped skewnwess-adjusted t-statistikou. V případě valuačních driverů jsme pracovali s OLS regresí. Hlavní závěry jsou, že Evropské PE-backed IPOs mají vyšší finanční výkonnost než trh, a to především ve Spojeném Království a v Západní Evropě. Výkonnost PE-backed IPOs je také lepší než výkonnost os- tatních primárních emisí, opět především ve Spojeném Království a v Západní a Severní Evropě. Co se týče valuačních driverů, bylo pozorováno několik sig- nifikantních korelací, nicméně jejich vypovídací hodnota je nepatrná.
|
|
Key Determinants of Net Interest Margin of Banks in the EU and the US
Hanzlík, Petr ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Pečená, Magda (oponent)
Klíčové determinanty čisté úrokové marže bank v EU a USA Autor: Bc. Petr Hanzlík Abstrakt Diplomová práce se zabývá vlivem krátkodobých úrokových sazeb a sklonu výnosové křivky na čistou úrokovou marži (NIM) bank, přičemž využívá unikátní panelová data kombinující banky v Evropské unii a Spojených státech. Analýza se zvláště zaměřuje na rozdíly v NIM způsobené bankovní heterogenitou, jak v důsledku specializace dané banky, tak její velikosti, dále na rozdíly mezi bankami působícími v zemích považovaných za kapitálově orientované finanční trhy nebo bankovně orientované trhy, případně na rozdíly způsobené rozdílnou tržní koncentrací. V neposlední řadě je v některých mo- delech použita umělá proměnná indikující situaci, kdy v dané zemi v příslušném roce byly záporné krátkodobé sazby. Výsledky ukazují positivní, ale konkávní vztah NIM a krátkodobé úrokové míry. Dále také potvrzují vliv institucionálních faktorů (kapitálově orientované vs. bankovně orientované trhy) i rozdílné tržní koncentrace. 1
|
|
Informative value of the cost efficiency concept in banking
Marková, Katarína ; Mejstřík, Michal (vedoucí práce) ; Pečená, Magda (oponent)
Keďže koncept nákladovej efektívnosti v minulosti opakovane vykázal schopnosť signalizovať hroziaci úpadok bánk, táto práca sa zameriava na vypovedaciu schopnosť konceptu v podmienkach súčasnej finančnej krízy. Pre tento účel odhadujeme s využitím metódy stochastickej nákladovej hranice a finančných dát za obdobie 2004-2007 efektívnu hranicu piatich kľúčových európskych sektorov. Na príklade 18 bánk, ktorým hrozil v priebehu súčasnej finančnej krízy úpadok, skúmame, nakoľko vykazujú ohrozené inštitúcie v období predchádzajúcom krízovej udalosti abnormálne chovanie v oblasti vývoja relatívnej nákladovej efektívnosti. Dochádzame k záveru, že sledované inštitúcie, s výnimkou britských bánk, vykazujú v relevantnom období v priemere horšie výsledky než referenčná skupina. Zatiaľ čo v prípade kontinentálnej Európy predchádzali rekapitalizáciam kľúčových komerčných inštitúcií (Fortis, Dexia, HRE) roky neefektívneho hospodárenia, ohrozené britské banky boli v absolútnom i relatívnom merítku lídrami v relevantnom odvetví. Záver práce tvorí krátka polemika ohľadne zásadného charakter rizík, ktoré vznikajú v súvislosti s meniacou sa štruktúrou európskeho bankového sektoru.
|
|
Validace externího ratingu
Lapešová, Michaela ; Pečená, Magda (vedoucí práce) ; Horváth, Roman (oponent)
Rostoucí význam externího ratingu v soucasnosti muže nastolit otázku, zda je rating skutecne spolehlivým ohodnocením kreditního rizika. Cílem této práce je zhodnotit soucasnou situaci externího ratingu jako nástroje ohodnocení schopnosti subjektu dostát svým závazkum. Práce poskytuje jak teoretické poznatky, tak ukázku aplikace na reálném datovém souboru. Na základe techto dat je prezentována jednoduchá defaultní studie, která má za úkol validovat ratingový systém používaný vybranou ratingovou agenturou. Na tomto základe je zmapována krátká historie využití ratingu v Ceské republice. Ve svete má rating naopak dlouholetou tradici a postupem casu se stává nedílnou soucástí ohodnocování bonity subjektu, což potvrzuje možnost jeho použití pri výpoctu kapitálového požadavku dle nové regulace Basel II. S rostoucím významem rostou i kritické ohlasy, kterým musí rating celit, pricemž nejzávažnejším z nich jsou jeho procyklické tendence. Tem je v záveru práce venována empirická analýza založená na datech zemí strední a východní Evropy.
|
|
Performance Analysis of Credit Scoring Models on Lending Club Data
Polena, Michal ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Pečená, Magda (oponent)
V naší magisterské práci jsme porovnávali deset klasifikačních algoritmů pro kreditní skórování. Jejich prediktivní schopnosti byly měřeny šesti rozdílnými technikami pro měření klasifikační přesnosti. Pro porovnání klasifikátorů jsme použili unikátní datový set z P2P půjčování s více jak 200.000 záznamy a 23 proměnnými. Tento datový set pochází z Lending Clubu. Lending Club je největší platforma pro P2P půjčování ve Spojených státech amerických. Lo- gistická regrese, umělá neuronová sít' a lineární diskriminační analýza jsou tři nejlepší klasifikátory podle našich výsledků. Náhodný les se umístil jako pátý nejlepší klasifikátor. Na druhou stranu, klasifikační a regresní strom a k-nejbližší okolí se umístily jako nejhorší klasifikátory v našem žebříčku. 1
|
|
Group lending with peer monitoring: A theoretical model of microcredit
Štrobl, Martin ; Janda, Karel (vedoucí práce) ; Pečená, Magda (oponent)
Systém, jakým mikrokredit poskytuje půjčky, se během posledních let změnil. Půvo dní systém sdílené odpovědnosti za dluhy ve skupině, kdy půjčky jsou uvolněny jejím členům najednou, byl nahrazen systémem, kdy jsou půjčky poskytovány pos tupně. Nejnovější studie navíc říkají, že nejvhodnějším způsobem je poskytovat půjčky ve skupině bez sdílené odpovědnosti. Přestože mnoho akademických prací tyto přístupy modeluje, žádný z nich je přímo nesrovnává. V této práci tyto tři varianty půjček ve skupině modelujeme pomocí přístupu z Van Tassel (1999) a následně je porovnáváme. Tyto modely zohledňují exogenní náklady na monitor ing a rovněž umožňují různorodost velikosti půjček v rámci jedné skupiny. Naše výsledky ukazují, že v prostředí s asymetrickou informací o rizikovosti příjemce půjčky, půjčování ve skupině se sdílenou odpovědností dominuje nad půjčováním bez sdílené odpovědnost. Dále dokazují, že úrok z modelu s postupným financováním je více náchylný na výkyvy nákladů na monitoring a nákladů obětované příležitosti kapitálu, než ten z modelu s okamžitým financováním. Avšak model s postupným financováním dovoluje větší rozdíly ve výši půjček v rámci skupiny. Není jasné, který model dosahuje vyššího zisku a nižšího úroku. Naše výsledky tedy potvrzují, že volba optimálního modelu závisí především na...
|
|
Oceňování finančních nástrojů (např. při různé likviditě trhu)
Veselá, Jana ; Pečená, Magda (vedoucí práce) ; Hanus, Luboš (oponent)
Tato práce se zabývá likviditou jako důležitým parametrem, který ovlivňuje cenu finančních nástrojů. Na začátku je představena teorie likvidity a tři různé přístupy, jak ji lze hlediska této práce pak nejdůležitějším přístupem bude, že s projevuje jako určitá srážka z Dále se práce zaměřuje na hodnotu likvidity, a jelikož každé aktivum je ve své podstatě likvidní, neboť všechno lze někdy prodat, budou se různá aktiva vyznačovat různým stupněm likvidity. Ta se pak projeví jako výše transakčních nákladů, kde u méně likvidních aktiv budou tyto náklady vyšší než u těch více likvidních. Transakční náklady jsou pak tvořeny ou a poptávkou, tržním dopadem a náklady obětované příležitosti. Diskont za nelikvidnost reflektuje výši těchto nákladů a lze ho určit jako rozdíl mezi cenou likvidní a nelikvidní akcie. Lze jej vypozorovat dvěma způsoby. První působem je studování transakcí s dočasným pozastavením obchodovatelnosti a neregistrovanými akciemi společnosti, která je plánuje v zveřejnit, nebo upsat nové akcie. Práce se zabývá, čím jsou hodnoty diskontu ovlivněny, a je v ní prověřeno několik modelů na vlastním datovém vzorku, který sestává z transakcí s omezenými právy. Nakonec je vytvořen vlastní odhad, který došel k výsledku, že diskont je ovlivněn velikostí společnosti a její finanční stabili likvidností aktiv...
|
|
Regulatory Approaches to Credit Risk Quantification
Stará, Pavla ; Pečená, Magda (vedoucí práce) ; Hausenblas, Václav (oponent)
Kreditní riziko představuje jedno z nejvýznamnějších rizik, kterému banka musí čelit, a tudíž je v jejím zájmu ho efektivně řídit a měřit. Nicméně metody řízení a měření jsou dozorovány a ovlivňovány národními regulátory. Bankovní regulatorní dohled hraje důležitou roli mimo jiné i ve stanovování minimálních kapitálových požadavků, které slouží jako polštář pohlcující ztráty pramenící z kreditního rizika. Tato práce pojednává o regulatorních přístupech využívaných ke kvantifikaci kapitálových požadavků ke kreditnímu riziku - standardizovaný přístup a přístup založený na interních ratinzích (IRB) - z hlediska teoretického a zároveň poskytuje empirickou aplikaci těchto přístupů na náhodně vytvořeném portfoliu korporátních půjček. V rámci metody IRB jsem navrhla model založený na finančních ukazatelích, který aplikuje logistickou regresi k odhadnutí pravděpodobností selhání. Na základě modelování jsem došla k závěru, že pro finální model je lepší raději využít kombinaci finančních ukazatelů z různých skupin s mírnou dominancí ukazatelů rentability a tudíž jsem nemohla potvrdit hypotézu, že ukazatelé solventnosti jsou při modelování pravděpodobnosti selhání nadřazení ostatním ukazatelům. Po získání potřebných parametrů jsem kvantifikovala minimální kapitálové požadavky ke kreditnímu riziku využitím jak...
|