|
|
Exchange Rate Pass - Through to Domestic Prices: The Case of the Czech Republic
Hájek, Jan ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Benčík, Daniel (oponent)
Tato práce se zabývá efektem změny směnného kurzu na cenovou hladinu v České Re- publice za období 1998:1-2014:1. Výsledky vektorové autoregrese ukazují, že krátkodobý efekt výrazně zpomalil na straně jedné a zároveň se na straně druhé prodloužila celková doba trvání efektu. Důsledkem této změny je vyšší celková velikost efektu, který má být přenesen do cenové hladiny, v porovnání s výsledky předochozích autorů. V případě efektu na agregátní index spotřebitelských cen, celková velikost přenesená po 18 měsících od původní změny se pohybuje mezi 40-60 procenty. Naše výsledky za pomoci jedinečné metody využívající Chebyshevovy časové polynomy naznačují, že ke zvýšení celkové ve- likosti efektu došlo zejména mezi lety 2008 a 2014. Zdá se, že tendence zvyšování efektu v rámci České Republiky koresponduje s výskytem makroekonomicky méně stabilního ob- dobí. I přes poměrně vzácnou shodu v této oblasti výzkumu jsme našli publikace, jejichž závěry podporují naše výsledky. Daleko zajímavější je však přesah na nedávné devizové intervence, které Česká národní banka použila jako obranu proti potenciální deflaci na sklonku roku 2013. Naše výsledky naznačují, že toto opatření bylo v...
|
|
|
Exchange Rate Pass-Through to Domestic Prices: The Case of the Czech Republic
Hájek, Jan ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Benčík, Daniel (oponent)
Tato práce se zabývá efektem změny směnného kurzu na cenovou hladinu v České Re- publice za období 1998:1-2014:1. Výsledky vektorové autoregrese ukazují, že krátkodobý efekt výrazně zpomalil na straně jedné a zároveň se na straně druhé prodloužila celková doba trvání efektu. Důsledkem této změny je vyšší celková velikost efektu, který má být přenesen do cenové hladiny, v porovnání s výsledky předochozích autorů. V případě efektu na agregátní index spotřebitelských cen, celková velikost přenesená po 18 měsících od původní změny se pohybuje mezi 40-60 procenty. Naše výsledky za pomoci jedinečné metody využívající Chebyshevovy časové polynomy naznačují, že ke zvýšení celkové ve- likosti efektu došlo zejména mezi lety 2008 a 2014. Zdá se, že tendence zvyšování efektu v rámci České Republiky koresponduje s výskytem makroekonomicky méně stabilního ob- dobí. I přes poměrně vzácnou shodu v této oblasti výzkumu jsme našli publikace, jejichž závěry podporují naše výsledky. Daleko zajímavější je však přesah na nedávné devizové intervence, které Česká národní banka použila jako obranu proti potenciální deflaci na sklonku roku 2013. Naše výsledky naznačují, že toto opatření bylo v...
|
|
|
Are the more popular stocks also the more risky ones?: Google and Wikipedia searches in portfolio optimization
Brunová, Kristýna ; Krištoufek, Ladislav (vedoucí práce) ; Benčík, Daniel (oponent)
Tato práce zkoumá, zda je možné použít data z Google Trends a Wikipedie k diverzifikaci portfolia. Je založena na empirickém faktu, že nárůst v objemu vyhledávání souvisejícím s konkrétní akcií je spjat s vyšší volatilitou cen této akcie. Použijeme tedy diverzifikační strategii, která diskriminuje populární akcie tím, že jim přiřazuje nižší váhy v portfoliu. Na druhou stranu, nejméně hledané akcie jsou v portfoliu preferovány. Abychom zjistili popularitu akcie, zaměříme se na objemy vyhledávání na Google pro slova související s akcií, a také na to, kolikrát si lidé prohlédli stránku odpovídající dané společnosti na Wikipedii. Výsledky studie ukazují, že strategie založené na objemech vyhledávání dosahují nižšího rizika a vyšších standardizovaných průměrných výnosů než srovnávací index a portfolio, kde mají všechny akcie stejnou váhu. Tyto strategie jsou navíc úspěšné i out-of-sample.
|
|
|
Impact of ICT Investments on Different Levels of an Economy
Andoková, Senta ; Cahlík, Tomáš (vedoucí práce) ; Benčík, Daniel (oponent)
Táto práca analyzuje vplyv investícií do informačných a komunikačných technológií (ICT) na úrovni štátov, firiem a domácností. Jej prínos spočíva v sprehľadnení teoretických pohľadov na úlohu ICT na daných úrovniach ekonomiky a zároveň v podobe vlastného ekonometrického modelu vplyvu investícií do ICT na HDP. Práca popisuje možné príčiny nejasného vplyvu ICT na štatistické tabuľky a pomocou Cobb-Douglasovej produkčnej funkcie sú ďalej definované zložky ekonomického rastu (reprezentovaného HDP). Číselný prínos jednotlivých faktorov je porovnaný medzi USA a EU v rámci obdobia 1980-1995 a 1995-2001. Pohľad na firmy je zameraný predovšetkým na úlohu využívania ICT v pracovnom procese a jeho vplyv na ekonomické pôsobenie firiem. Akou mierou tieto firmy ovplyvňujú zamestnanosť a mzdy je hlavnou témou časti týkajúcej sa domácností. Práca preukázala, že na všetkých zmienených úrovniach ekonomiky sú potrebné veľmi podobné postupy pre žiadaný výsledok. Empirická analýza 20 európskych krajín v priebehu rokov 2003-2008 dokázala pozitívny vplyv investícií do ICT na HDP. Výsledky modelu však podávajú väčší dôkaz o významnosti ICT sektoru. Prínos investícií do ICT kapitálu už nie je taký jednoznačný, aj vďaka neschopnosti Európy plne využívať potenciál ICT.
|
|
|
The Impact of an Announcement of a New Car Model on the Price of Stocks of Automobile Companies
Micenko, Ján ; Krištoufek, Ladislav (vedoucí práce) ; Benčík, Daniel (oponent)
Táto práca sa zaoberá dopadom uvedenia nového automobilu na akcie týkajúcej sa spoločnosti a jej konkurentov a takisto sa zaoberá dopadom zverejnenia hospodárskeho výsledku na akcie danej spoločnosti. Použil som dva rozne prístupy na rozbor týchto efektov, jeden zameraný na výnosnosť akcií s použitím CAPM a druhý zameraný na volatilitu akcií s použitím GARCH modelu. V práci som zistil, že uvedenie nového automobilu má signifikantný pozitívny efekt na výnosnosť akcií danej spoločnosti ale že nemá jednoznačný efekt na výnosnosť akcií konkurenčných spoločností. Ďalej som zistil, že uvedenie nového automobilu nemá dopad na volatilitu akcií danej spoločnosti a takisto že nemá dopad na volatilitu akcií konkurenčných spoločností. Navyše som zistil, že zverejnenie hospodárskeho výsledku nemá jednoznačný dopad na výnosnosť akcií týkajúcej sa spoločnosti ale že má signifikantný pozitívny dopad na ich volatilitu.
|
|
|
Cost Benefit Analysis of Wind Power in Germany
Labunets, Nazariy ; Zajíček, Miroslav (vedoucí práce) ; Benčík, Daniel (oponent)
The objective of this thesis is to perform a cost benefits analysis of the wind power sector in Germany, with the horizon of 2030. Various costs and benefits stemming from the expansion of wind power are inferred from literature review and studying the peculiarities of the German case. The magnitude of governmental support is calculated by applying the Weibull distribution of wind at different zones across Germany and power curves of 5 modern wind turbines, as specified by the law. A number of sensitivity analyses is performed on the main inputs for onshore installations. Under the baseline assumptions, the onshore sector is found as non-beneficial to the society, without a visible improving trend for the future. While the offshore sector does not reach a point where the benefits would start overweighing the cost until 2030, the overall trend look much more promising. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
|
|
Efektivita predikčních trhů: případ Intradu
Brandejs, David ; Dózsa, Martin (vedoucí práce) ; Benčík, Daniel (oponent)
1 Abstrakt Bakalářská práce potvrzuje hypotézu slabé tržní efektivity na politických trzích pro události na Intrade predikčním trhu, které skončily mezi 1. říjnem 2012 a 31. prosincem 2012. Tři testy jednotkového kořene, tedy ADF GLS, KPSS a Lo-Mackinlay test, prokázaly na 5% hladině významnosti, že 140 ze 191 testovaných politických událostí je slabě tržně efektivních, což odpovídá vy- soké relativní tržní efektivitě (73,3%). Testování mimopolitických trhů vykazuje znatelně nižší tržní efektivitu. Logit model zamítnul na 5% hladině významnosti předpoklad celkového obchodovaného množství akcií jako signifikantního para- metru pro odhad tržní efektivity. Klíčová slova Predikční trh, Intrade, hypotéza efek- tivních trhů, relativní efektivita trhu, ADF test, KPSS test E-mail autora David.Brandejs@seznam.cz E-mail vedoucího práce Martin@Dozsa.cz
|
|
|
Range-based volatility estimation and forecasting
Benčík, Daniel ; Baruník, Jozef (vedoucí práce) ; Krištoufek, Ladislav (oponent)
Tato diplomová práce analyzuje nové možnosti v předpovídání denního rozpětí cen (tj. rozdílu nejvyšší a nejnižší denní ceny instrumentu). Hlavním zaměřením naší práce je zkoumání možných zlepšení stávajících modelů používaných pro modelování denního rozpětí. Jmenovitě zkoumáme přínos použití eficientnějších odhadů denní volatility jakožto prediktorů denního rozpětí. Konkrétní odhady volatility zkoumané v této práci zahrnují range-based estimátory (Parkinson, Garman & Klass, Rogers & Satchell, atd.) a realizované míry denní variance (realizovaná variance, realizované rozpětí). Součástí těchto výzkumů je i empirické porovnání eficience jednotlivých range-based estimátorů denní volatility. Dalším směrem výzkumu naší práce je analýza přínosů rozdělení obchodního dne do obchodních session na základě aktivity různých obchodních center (např. asijská, evropská, americká session). V tomto ohledu analyzujeme, zda odhady volatility získané z celodenních dat spolehlivě agregují informace pocházející z různých session. Naší intuicí je, že různé obchodní session přináší odlišné informace díky odlišné hloubce trhu. Předpokládáme, že jednotlivé session poskytují užitečné informace, které jsou v agregované míře denní volatility skryté (nevyužitelné). Dále zkoumáme možnost průběžných aktualizací předpovědí denní...
|
|
|
Modeling financial markets using heterogenous agent models
Benčík, Daniel ; Vácha, Lukáš (vedoucí práce) ; Baruník, Jozef (oponent)
Tato práce se zabývá aplikacemi heteroagentních modelů (HAM) v oblasti finančních trhů. V první části práce je obecně vyložena metodologie HAM spolu s prezentací několika dřívějších modelů tak, aby získal čtenář obecnou představu o aplikacích HAM v oblasti finančních trhů. Dále podáváme popis původního modelu vyvinutého v Brock, Hommes (1998), dále navazujeme popisem jeho rozšíření představeného v Baruník, Vácha, Vošvrda(2009). V analytické části se věnujeme analýze chování rozšířeného modelu včetně jeho schopnosti simulovat stylizovaná fakta typická pro reálné finanční trhy. Práci zakončujeme shrnutím výsledků provedených experimentů a navržením případných témat pro budoucí vývoj modelu.
|
|
|
Hledání téměř identických dokumentů ve velkých kolekcích
Benčík, Daniel ; Kopecký, Michal (oponent) ; Pecina, Pavel (vedoucí práce)
Tato práce se zabývá problematikou vyhledávání dokumentů, které jsou si natolik podobné, že je můžeme považovat za (téměř) stejné, a to v kolekcích čítajících až miliony dokumentů. Největší důraz práce je kladen na porovnání nových, rychlých algoritmů řešících danou úlohu s algoritmy stávajícími, které jsou díky své složitosti pro obrovské kolekce nepoužitelné. Práce obsahuje implementaci obou metod přístupu k dané problematice spolu s aplikacemi umožňujícími experimentální porovnání obou těchto metod.
|
host ::
RSS.