Original title:
Brexit a pohyby na burze Velké Británie a Evropy
Translated title:
Brexit and Stock Market Comovements of UK and Europe
Authors:
Bedrichová, Táňa ; Horváth, Roman (advisor) ; Komárek, Luboš (referee) Document type: Master’s theses
Year:
2018
Language:
eng Abstract:
[eng][cze] The referendum organised in United Kingdom on June 23rd , 2016 led to an unexpected decision to leave the European Union. Since Brexit announcement, uncertainty about the economic prospects of the United Kingdom and of the EU has increased, and multiple research has been conducted to estimate the economic implication of Brexit for the UK as well as for the rest of Europe. The thesis addresses this topic from the point of view of financial markets correlation, and assesses how did the Brexit announcement and the outcome of the 2016 referendum influenced the cointegration of the UK stock market with those of continental Europe. Using a multivariate DCC-GARCH model, and European stock markets data, the thesis concludes that correlation of UK and European stock markets decreased since the referendum announcement, and further decrease has been observed after the vote took place. JEL Classification: C01, C39, D89, F15, F30, F36, G19 Key words: Brexit, uncertainty, stock market cointegration, European Union, financial markets Author's e-mail: tana.bedrichova@gmail.com Supervisor's e-mail: roman.horvath@fsv.cuni.czReferendum uspořádané ve Velké Británii dne 23. června 2016 vedlo k nečekanému rozhodnutí opustit Evropskou Unii. Jedním z dopadů odchodu členského státu je zvýšená nejistota na trhu jak Velké Británie, tak i Evropy. Bylo publikováno mnoho výzkumů které měli za cíl odhadnout ekonomické a sociální dopady tohoto rozhodnutí. Diplomová práce se zabývá tímto tématem z hlediska korelace finančních trhů, a pokouší se zhodnotit, jak výsledek referenda a oznámení Brexitu ovlivnily kointegraci britského akciového trhu a zbytku Evropy. Použitím DCC-GARCH modelu a dat jednotlivých akciových trhů členských států, diplomová práce dochází k závěru že korelace mezi Velkou Británií a zemí kontinentální Evropy se snížila po oznámení referenda, a dále i po tom, co se referendum odehrálo. Klasifikace JEL: C01, C39, D89, F15, F30, F36, G19 Klíčová slova: Brexit, nejistota, kointegrace akciových trhů, Evropská unie, finanční trhy e-mail autora: tana.bedrichova@gmail.com e-mail vedoucího práce: roman.horvath@fsv.cuni.cz
Keywords:
Brexit; European Union; GARCH; market comovements; market integration; policy uncertainty; Brexit; Evropská Unoie; GARCH; korelace trhů; politická nejistota; tržní integrace
Institution: Charles University Faculties (theses)
(web)
Document availability information: Available in the Charles University Digital Repository. Original record: http://hdl.handle.net/20.500.11956/99525