Original title: Vysvětlení nadměrné volatility výnosů z finančních instrumentů z pohledu teorie behaviorálních financí
Translated title: Behavioral finance explaining excessive volatility of returns on financial instruments
Authors: Křížková, Šárka ; Kameníček, Jiří (advisor) ; Hayat, Arshad (referee)
Document type: Bachelor's theses
Year: 2016
Language: eng
Abstract: [eng] [cze]
The main focus of this thesis is to comprehensively describe the area of research called Behavioral finance and to point out a theory which has existed over 30 years but it is still not further developed: the Prospect theory. It has an application in many areas including finance - the major of this work. The thesis analyses the volatility of returns on futures contracts on cotton, crude oil and S&P 500 index using ARCH type models. The analysis confirms an asymmetric leverage effect of returns on volatility of all of the three contracts which corroborates a loss aversion in the decision making of investors, one of the main features of Prospect theory. On the other hand a measure of investor sentiment defined using open interest information incorporated in the model to directly capture investors reactions proved to be a weak tool. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org) Hlavním cílem této práce je komplexně popsat oblast výzkumu zvanou Behaviorální finance a vyzdvihnout teorii, která přesto, že existuje již přes 30 let, nebyla stále podrobena dalšímu zkoumání, které by ji posunulo dál: Teorii vyhlídek. Tato teorie má uplatnění v mnoha oblastech včetně financí - hlavního tématu této práce. Za použití ARCH typu modelů práce analyzuje volatilitu výnosů z futurových kontraktů na bavlnu, ropu a S&P 500 index. Analýza potvrzuje asymetrický efekt výnosů na volatilitu všech tří kontraktů. To potvrzuje averzi investorů ke ztrátám při jejich rozhodování, jeden z hlavních atributů Teorie vyhlídek. Na druhou stranu slabým nástrojem se v analýze ukázal být člen, který měl měřit sentiment investorů přímějším způsobem definovaným pomocí informace o množství otevřených kontraktů. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)

Institution: Charles University Faculties (theses) (web)
Document availability information: Available in the Charles University Digital Repository.
Original record: http://hdl.handle.net/20.500.11956/77730

Permalink: http://www.nusl.cz/ntk/nusl-347249


The record appears in these collections:
Universities and colleges > Public universities > Charles University > Charles University Faculties (theses)
Academic theses (ETDs) > Bachelor's theses