Original title:
Optimální mix monetární a fiskální politiky v situaci nulových úrokových měr
Translated title:
Optimal Monetary and Fiscal Policy at Zero Lower Bound
Authors:
Šestořád, Tomáš ; Potužák, Pavel (advisor) ; Kadeřábková, Božena (referee) Document type: Master’s theses
Year:
2016
Language:
cze Publisher:
Vysoká škola ekonomická v Praze Abstract:
[cze][eng] Tato práce zkoumá interakci monetární a fiskální politiky pomocí jednoduchého modelu nové keynesovské ekonomie. Na základě odvozeného teoretického modelu je demonstrován dopad fiskální expanze na ekonomiku pro různé specifikace monetárního pravidla centrální banky. Analýza transmise vládní expanze se zaměřuje na situaci, kdy nominální úroková míra centrální banky dosáhne nuly a konvenční monetární politika se tak stává neúčinná. Platnost ekonomického modelu je ověřovaná pomocí vektorové autoregrese na datech Spojených států. Výsledky teoretické i empirické části nasvědčují, že vliv vládních výdajů na produkt je vyšší při dosažení nulové nominální úrokové míry.This thesis concerns the interaction of monetary and fiscal policy. Using New Keynesian model, we show the impact of fiscal expansion under different specifications of monetary policy rules. The analysis of the transmission of fiscal expansion focuses on the situation in which central bank's nominal interest rate reaches zero lower bound. We verify the economic model using vector autoregression based on data of the United States. The results of the theoretical and empirical research suggest that the influence of government spending on the product is greater at the zero lower bound.
Keywords:
fiscal multiplier; fiscal policy; monetary policy; New Keynesian Economy; vector autoregression; zero lower bound; fiskální multiplikátor; fiskální politika; monetární politika; nová keynesovská ekonomie; nulová nominální úroková míra; vektorová autoregrese
Institution: University of Economics, Prague
(web)
Document availability information: Available in the digital repository of the University of Economics, Prague. Original record: http://www.vse.cz/vskp/eid/51332