Original title: Vliv počasí a kalendářních cyklů na objemy obchodů na světových burzách
Translated title: The Influence of Weather and Calendar Cycles on Trading Volumes at World Stock Exchanges
Authors: Kovaľová, Andrea ; Vozárová, Pavla (advisor) ; Slaný, Martin (referee)
Document type: Bachelor's theses
Year: 2015
Language: cze
Publisher: Vysoká škola ekonomická v Praze
Abstract: [cze] [eng]
Studie zabývající se anomáliemi na burzovních trzích -- především ve vztahu k výnosům a volatilitě -- vznikají již několik desítek let. Tato práce se věnuje efektům počasí, dnů v týdnu, délky dne a s ní spojené sezónní emoční poruchy, kalendářních svátků či lunární fáze na objem burzovních obchodů. První část analyzuje soubor průřezových časových dat 12 světových burz a jejich hlavních indexů od ledna 2010 do března 2015. Druhá část pak podrobněji zkoumá Newyorskou burzu během časového úseku od ledna 2001 do prosince 2009, který je rozdělen do dvou období, jejichž mezníkem je 15. prosinec 2005. Výsledkem celkové analýzy je zjištění silného pondělního efektu, který se ukázal být statisticky signifikantní na velmi nízké úrovni významnosti v jak při použití pouze časové řady týkající se Newyorské burzy, tak při použití průřezových časových řad. Ostatní výše zmíněné vlivy naopak významný efekt na burzovní objemy nemají, nebo se jej podařilo objevit pouze v některých částech analýzy. Studies investigating stock-exchange anomalies -- mainly with respect to returns and volatility -- have been emerging in recent years and decades. This work explores whether weather conditions, days of the week, length of daylight, seasonal affective disorder, holidays, and lunar phase affect trading volume. Segmented into two parts, the work primarily analyses time-series cross-sectional data covering 12 major stock exchanges and spanning from January 2010 to March 2015. The other part of the work focuses on a detailed analysis of the New York Stock Exchange using only time-series data obtained for the time period from January 2001 to December 2009. Additionally, this period is further split to two time spans as the NYSE fundamentally changed its trading system during the period in question. We find strong evidence of the Monday effect -- manifested in low trading volume on Mondays -- recognizable in the time-series cross-sectional part of the analysis, as well as in the time-series part. Other aforementioned anomalies either do not affect the trading volume significantly or their effect is statistically significant only in one of the two parts of the analysis.
Keywords: Anomalies; Financial Econometrics; Stock Exchange; Trading Volume; TSCS; Anomálie; Burza; Finanční ekonometrie; Objem; TSCS

Institution: University of Economics, Prague (web)
Document availability information: Available in the digital repository of the University of Economics, Prague.
Original record: http://www.vse.cz/vskp/eid/48002

Permalink: http://www.nusl.cz/ntk/nusl-196866


The record appears in these collections:
Universities and colleges > Public universities > University of Economics, Prague
Academic theses (ETDs) > Bachelor's theses