| |
|
Právní problematika derivátů
Kessler, Tomáš ; Kotáb, Petr (vedoucí práce) ; Kohajda, Michael (oponent)
Právní problematika derivátů Abstrakt Deriváty představují jeden z nejúspěšnějších nástrojů investičních trhů během 20. století povzbuzené pokračující globalizací a nikdy nekončícím technologickým rozvojem. Ačkoli kořeny derivátů lze nalézt již ve Starověku, skutečný "boom" derivátových obchodů nastal až běhěm dvou posledních století. Hlavním cílem a účelem této diplomové práce je jednak analyzovat skutečnou podstatu a náplň pojmu "derivát" a s tím související právní problémy. Dalším, neméně důležitým, cílem je poskytnout ucelený výčet základních typů derivátů s ohledem na historické a finančně-hospodářské ukazatele. Má diplomová práce sestává ze šesti kapitol. První dvě kapitoly pojednávají o obecných aspektech derivátů, jako jsou definice a právní povaha. Deriváty, obecně řečeno, jsou právní závazkové vztahy tržních subjektů (dvou a více) umožňující smluvním stranám přenos rizika spojeného s určitým podkladovým aktivem na další subjekt nebo spekulovat na tržní vývoj za účelem dosažení zisku. Deriváty jsou obchodovány na regulovaných i OTC trzích, což jim umožňuje maximální flexibilitu a dosah. Posouzení skutečné právní povahy derivátů představuje jeden z hlavních problémů pro akademiky i praktiky, především pak otázka, zdali lze deriváty považovat za hry a sázky, pojištění, nebo čistě obchodní smlouvy....
|
|
Využití modelů úrokových měr při řízení úrokového rizika v prostředí českého finančního trhu
Cíchová Králová, Dana ; Arlt, Josef (vedoucí práce) ; Cipra, Tomáš (oponent) ; Witzany, Jiří (oponent)
Hlavním cílem práce je zejména nalezení vhodného přístupu k modelování úrokového rizika v prostředí českého finančního trhu při různých situacích na finančních trzích. Analyzována jsou tři zcela odlišná období, která jsou charakteristická různou mírou ohodnocení likviditního a kreditního rizika, rozdílnými vztahy mezi finančními veličinami a účastníky trhu a rozdílnou regulací trhu. Konkrétně se jedná o období před globální finanční krizí, období finanční krize a období po odeznění globální finanční krize a uklidnění následné dluhové krize v eurozóně. V rámci tohoto cíle je stěžejní aplikace modelu BGM v prostředí českého trhu. Použití modelu BGM pro účely predikce dynamiky výnosové křivky není běžné, neboť primární použití tohoto modelu je oceňování finančních derivátů při zajištění neexis- tence arbitráže a jeho aplikace je navíc relativně náročná. Přesto v této práci model BGM využiji pro získání predikcí pravděpodobnostních rozdělení úrokových sazeb v pro- středí české trhu a trhu eurozóny, protože jeho komplexnost, přímé modelování výnosové křivky na základě tržních sazeb a hlavně možnost odhadu parametrů založená na ak- tuálních kotacích volatilit swapcí mohou vést k výraznému zkvalitnění predikcí, což se v této práci potvrdilo. Převážně v období bezprecedentního monetárního uvolňování a zvýšených zásahů centrálních bank a ostatních regulátorů do činnosti finančních trhů, ke kterým dochází po finanční krizi, je využití tržních kotací volatilit swapcí výhodné, protože odráží aktuální očekávání trhu se započítáním očekávaných budoucích zásahů do fungování finančních trhů. Vzhledem k tomu, že v důsledku nerozvinutosti českého finančního trhu neexistují tržní kotace volatilit korunových swapcí, navrhuji jejich aproximace na základě kotací volatilit eurových swapcí s využitím volatilit forwardových korunových i eurových sazeb, díky čemuž jsou v získaných predikcích dynamiky české výnosové křivky započteny aktuální očekávání trhu. Není mi známo, že by nějaký jiný autor dosud publikoval obdobnou aplikace modelu BGM v prostředí českého finančního trhu. V této práci dále konstruuji predikce dynamiky české a eurové výnosové křivky peněžního trhu pomocí modelů CIR a GP jakožto zástupců různých typů modelů úro- kových měr. Pro posouzení predikční schopnosti jednotlivých modelů a vhodnosti jejich použití v prostředí českého trhu během různých situacích na finančním trhu navrhuji ucelený systém tří kritérií založený na porovnání predikcí se skutečností. Z této analýzy pre- dikční schopnosti vyplývá, že na základě modelu BGM lze získat predikce dynamiky výnosové křivky českého peněžního trhu s vysokou predikční schopností a nejlepší kva- litou ve srovnání s ostatními analyzovanými modely, nicméně i model GP poskytuje relativně kvalitní predikce. Naopak predikce učiněné na základě modelu CIR jakožto 6 zástupce modelů okamžité úrokové míry při popsání skutečnosti zcela selhaly. V situaci, kdy ekonomika umožňuje záporné sazby a zároveň existuje signifikantní pravděpodob- nost jejich zavedení, doporučuji provedení predikcí dynamiky výnosové křivky českého peněžního trhu pomocí modelu GP, který záporné sazby připouští. Součástí této analýzy je i provedení statistického testu predikční schopnosti jednotlivých modelů a informace o dalších možných statistických testech pro zhodnocení kvality modelů. Při aplikaci Berkowitzova testu byla u všech zkoumaných modelů zamítnuta hypotéza o tom, že vý- sledné predikce přesně popisují skutečnost. Tento fakt je však při aplikaci statistických testů na reálná data běžný i při použití relativně dobrého modelu především z důvodu obtížného splnění podmínek testů v reálném světě. Takovouto analýzu predikční schop- nosti vybraných modelů úrokových měr a navíc v prostředí českého finančního trhu jsem doposud v žádných jiných publikacích nezaznamenala. Posledním cílem této práce je navržení vhodného přístupu k predikci dynamiky ri- zikové přirážky českých státních dluhopisů, kterou definuji jako rozdíl mezi výnosem státních dluhopisů a fixní sazbou CZK IRS totožné délky. Takto definovaný ukazatel kreditního rizika České republiky modeluji pomocí modelu GP. Pro získání časových řad rizikové přirážky potřebných k odhadu parametrů modelu GP odhadnu nejdříve výnosové křivky českých státních dluhopisů pomocí Svenssonova modelu pro každý obchodní den od roku 2005. Z výsledných simulací je patrné, že model GP relativně dobře predikoval skutečný vývoj rizikových přirážek všech analyzovaných splatností. Navržený postup je vhodný pro modelování kreditního rizika České republiky na zá- kladě využití informací z finančních trhů. S takovýmto přístupem k modelování rizikové přirážky státních dluhopisů a navíc v českém prostředí jsem se doposud v žádné jiné publikaci nesetkala.
|
|
Tuková tkáň jako endokrinní orgán: význam při vzniku a rozvoji inzulínové rezistence diabetu
Haluzík, Michal ; Schreiber, Vratislav (vedoucí práce) ; Marešová, Dana (oponent) ; Šeda, Ondřej (oponent)
Endokrinní produkce tukové tkáně je velmi komplexní proces reagující na řadu endogenních i exogenních vlivů. Jedním z důležitých modulátorů, u kterých se předpokládá komplexní působení včetně možného ovlivnění endokrinní funkce tukové tkáně jsou aktivátory receptorů PPAR-. V poslední době byla navíc objevena i řada nových faktorů produkovaných adipocyty, z nichž některé mají schopnost přímé vazby s PPAR. Příkladem takovéhoto faktoru je fatty acid binding protein 4 (FABP4), který kromě vazby s PPAR může jejich aktivaci ovlivňovat i nepřímo modulací dostupnosti jejich endogenních ligandů - volných mastných kyselin. Bližší objasnění těchto vztahů může být velmi důležité pro hledání nových preventivních a/nebo terapeutických postupů u pacientů s diabetes mellitus 2. typu. (...) Celkově výsledky práce ukázaly významný podíl endokrinní funkce tukové tkáně na metabolických regulacích a významnou modulační úlohu PPAR receptorů v těchto procesech.
|
|
Kvantitativní vztahy mezi strukturou a antimykobakteriální aktivitou vybraných potenciálních antituberkulotik
Doležal, Rafael ; Waisser, Karel (vedoucí práce) ; Lehotay, Jozef (oponent) ; Ponec, Robert (oponent)
Souhrn DOLEŽAL Rafael: Kvantitativní vztahy mezi strukturou a antimykobakteriální aktivitou vybraných potenciálních antituberkulotik. Hradec Králové: Farmaceutická fakulta v Hradci Králové Univerzity Karlovy v Praze, 2008. 274s. Disertační práce. Disertační práce se zabývá analýzou kvantitativních vztahů mezi strukturou a antimykobakteriální aktivitou (QSAR) čtyř strukturních tříd potenciálních antituberkulotik - deriváty esterů kyseliny N-fenylkarbamové, deriváty 1-fenyl-1H-tetrazol-5-thiolu, deriváty salicylamidů a deriváty salicylthioamidů. Celkem bylo vytvořeno 600 počítačových modelů různých látek. 204 z nich, po konformační analýze v programu HyperChem 7.52 a geometrické optimalizaci DFT metodou B3LYP/6-31G* v programu Gaussian 03, bylo zdrojem dat pro výpočet několika typů deskriptorů. Pozornost byla zaměřena především na lokální, kvantově- chemické deskriptory elektronových vlastností, jako je superdelokalizabilita, index hraniční elektronové hustoty a Mullikenův elektrický náboj. Podstatou QSAR analýz bylo hledání statisticky významných korelačních vztahů mezi antimykobakteriálními aktivitami in vitro a maticí různých deskriptorů pomocí několikanásobné lineární regrese (MLR) s využitím selekčního algoritmu, pomocí metody projekce latentních struktur (PLS), metody regrese základních komponent (PCR)...
|
| |
| |
|
Návrh řízení samobalancujícího dvoukolového podvozku
Vyoral, Jakub ; Hrabec, Jakub (oponent) ; Šolc, František (vedoucí práce)
Práce se zabývá odvozením matematického modelu samobalancujícího vozíku typu Segway, ověřením správné funkčnosti a návrhem regulace pro jeho skutečnou realizaci. K vyřešení matematického modelu jsou zvoleny Lagrangeovy rovnice 2. druhu. Návrh konstant stavové regulace je vyzkoušen na linearizovaném modelu systému. Praktická realizace využívá prostředí programu Matlab Simulink s nadstavbou xPC Target pro řízení v reálném čase.
|
|
Deformace vazkopružných materiálů: modelování a počítačová analýza vybraných modelů
Tůma, Karel ; Málek, Josef (vedoucí práce) ; Matyska, Ctirad (oponent)
V předložené práci odvodíme dva nelineární modely nestlačitelných tekutin rychlostního typu, které popisují chování viskoelastických tekutin. Linearizací elastické části odezvy dostaneme dva modely blízké populárním modelům pro viskoelastické tekutiny - Oldroyd-B a Burgersův model. Představíme úpravu nelineárního modelu pomocí koeficientu závislého na prvním invariantu deformačního gradientu. Dále ukážeme expirent zachycující relaxaci napětí asfaltu ve válcové geometrii. Studujeme proudění ve dvou různých geometriích - rovinné proudění mezi dvěma rovnoběžnými deskami a osově symetrické proudění ve válci. Pokud je to možné, řešíme problémy analyticky, jinak numericky. Zkoumáme, který z uvažovaných modelů je schopen zachytit adekvátně experimentální data.
|
|
Zdroj monoenergetických elektronů pro monitorování spektrometru v neutrinovém experimentu KATRIN
Slezák, Martin ; Vénos, Drahoslav (vedoucí práce) ; Vorobel, Vít (oponent)
Mezinárodní projekt KATRIN (KArlsruhe TRItium Neutrino experiment) je experiment nové generace využívající beta rozpad tritia. Je navržen, aby umožnil změřit hmotnost elektronového antineutrina pomocí unikátního elektronového spektrometru s citlivostí 0.2 eV/c2 , což znamená zlepšení o jeden řád oproti stávajícím výsledkům. Významná část měření bude spočívat v nepřetržitém přesném monitorování vysokého napětí hlavního spektrometru KATRIN. Monitorování bude uskutečňováno s využitím elektronů vnitřní konverze emitovaných z pevného zdroje založeného na rozpadu 83 Rb. Vlastnosti několika těchto zdrojů jsou studovány v této práci pomocí polovodičové gama spektroskopie. Zaprvé je popsáno měření přesné energie jaderného přechodu 9.4 keV pozorovaného v rozpadu 83 Rb, ze které je odvozena energie konverzních elektronů. Zadruhé je popsáno měření rozložení aktivity pevných zdrojů pomocí detektoru typu Timepix. Nakonec je popsáno měření retence rozpadového produktu 83 Rb, isomerního stavu 83m Kr, v pevných zdrojích.
|
host ::
