|
Dopady světové finanční a ekonomické krize na míru nezaměstnanosti v České republice
STODOLOVSKÁ, Zuzana
Tématem bakalářské práce je problematika nezaměstnanosti v souvislosti se světovou finanční a ekonomickou krizí a jejími dopady právě na míru nezaměstnanosti v České republice. Teoretická část bakalářské práce se zaměřuje vysvětlení příčin vzniku finanční krize, následuje popis problematiky nezaměstnanosti, zejména její důsledky na ekonomickou a sociální oblast. Praktická část zahrnuje dotazníkové šetření provedené mezi zaměstnanci, zaměřuje se na jejich pohled a postoje k finanční krizi, především ve vztahu k jejich práci. Následuje popis vývoje nezaměstnanosti v České republice na základě zveřejňovaných statistických dat. V závěru přináším přehled některých opatření Evropské unie, které mají přispět k řešení nezaměstnanosti.
|
|
Finanční krize očima české veřejnosti – červen 2009
Červenka, Jan
V rámci svého červnového kontinuálního šetření se CVVM zabývalo otázkou současné světové finanční krize a jejích důsledků. Šetření konkrétně zjišťovalo, zda se lidé zajímají o dění okolo finanční krize, jaký dopad bude mít tato krize podle nich na ně samotné a jejich rodiny a čeho se v souvislosti s krizí obávají.
|
|
Finanční krize očima české veřejnosti
Tabery, Paulína
V rámci lednového šetření Centra pro výzkum veřejného mínění bylo položeno několik otázek týkajících se finanční krize. Lidé byli dotázáni, zda tato krize bezprostředně ovlivní jejich osobní situaci či situaci jejich domácnosti, a pokud ano, jaké konkrétní důsledky očekávají. Také byl zjišťován zájem o finanční krizi, názory na její dopad na Českou republiku a na reakci vlády na vzniklou situaci.
|
|
Využití modelů úrokových měr při řízení úrokového rizika v prostředí českého finančního trhu
Cíchová Králová, Dana ; Arlt, Josef (vedoucí práce) ; Cipra, Tomáš (oponent) ; Witzany, Jiří (oponent)
Hlavním cílem práce je zejména nalezení vhodného přístupu k modelování úrokového rizika v prostředí českého finančního trhu při různých situacích na finančních trzích. Analyzována jsou tři zcela odlišná období, která jsou charakteristická různou mírou ohodnocení likviditního a kreditního rizika, rozdílnými vztahy mezi finančními veličinami a účastníky trhu a rozdílnou regulací trhu. Konkrétně se jedná o období před globální finanční krizí, období finanční krize a období po odeznění globální finanční krize a uklidnění následné dluhové krize v eurozóně. V rámci tohoto cíle je stěžejní aplikace modelu BGM v prostředí českého trhu. Použití modelu BGM pro účely predikce dynamiky výnosové křivky není běžné, neboť primární použití tohoto modelu je oceňování finančních derivátů při zajištění neexis- tence arbitráže a jeho aplikace je navíc relativně náročná. Přesto v této práci model BGM využiji pro získání predikcí pravděpodobnostních rozdělení úrokových sazeb v pro- středí české trhu a trhu eurozóny, protože jeho komplexnost, přímé modelování výnosové křivky na základě tržních sazeb a hlavně možnost odhadu parametrů založená na ak- tuálních kotacích volatilit swapcí mohou vést k výraznému zkvalitnění predikcí, což se v této práci potvrdilo. Převážně v období bezprecedentního monetárního uvolňování a zvýšených zásahů centrálních bank a ostatních regulátorů do činnosti finančních trhů, ke kterým dochází po finanční krizi, je využití tržních kotací volatilit swapcí výhodné, protože odráží aktuální očekávání trhu se započítáním očekávaných budoucích zásahů do fungování finančních trhů. Vzhledem k tomu, že v důsledku nerozvinutosti českého finančního trhu neexistují tržní kotace volatilit korunových swapcí, navrhuji jejich aproximace na základě kotací volatilit eurových swapcí s využitím volatilit forwardových korunových i eurových sazeb, díky čemuž jsou v získaných predikcích dynamiky české výnosové křivky započteny aktuální očekávání trhu. Není mi známo, že by nějaký jiný autor dosud publikoval obdobnou aplikace modelu BGM v prostředí českého finančního trhu. V této práci dále konstruuji predikce dynamiky české a eurové výnosové křivky peněžního trhu pomocí modelů CIR a GP jakožto zástupců různých typů modelů úro- kových měr. Pro posouzení predikční schopnosti jednotlivých modelů a vhodnosti jejich použití v prostředí českého trhu během různých situacích na finančním trhu navrhuji ucelený systém tří kritérií založený na porovnání predikcí se skutečností. Z této analýzy pre- dikční schopnosti vyplývá, že na základě modelu BGM lze získat predikce dynamiky výnosové křivky českého peněžního trhu s vysokou predikční schopností a nejlepší kva- litou ve srovnání s ostatními analyzovanými modely, nicméně i model GP poskytuje relativně kvalitní predikce. Naopak predikce učiněné na základě modelu CIR jakožto 6 zástupce modelů okamžité úrokové míry při popsání skutečnosti zcela selhaly. V situaci, kdy ekonomika umožňuje záporné sazby a zároveň existuje signifikantní pravděpodob- nost jejich zavedení, doporučuji provedení predikcí dynamiky výnosové křivky českého peněžního trhu pomocí modelu GP, který záporné sazby připouští. Součástí této analýzy je i provedení statistického testu predikční schopnosti jednotlivých modelů a informace o dalších možných statistických testech pro zhodnocení kvality modelů. Při aplikaci Berkowitzova testu byla u všech zkoumaných modelů zamítnuta hypotéza o tom, že vý- sledné predikce přesně popisují skutečnost. Tento fakt je však při aplikaci statistických testů na reálná data běžný i při použití relativně dobrého modelu především z důvodu obtížného splnění podmínek testů v reálném světě. Takovouto analýzu predikční schop- nosti vybraných modelů úrokových měr a navíc v prostředí českého finančního trhu jsem doposud v žádných jiných publikacích nezaznamenala. Posledním cílem této práce je navržení vhodného přístupu k predikci dynamiky ri- zikové přirážky českých státních dluhopisů, kterou definuji jako rozdíl mezi výnosem státních dluhopisů a fixní sazbou CZK IRS totožné délky. Takto definovaný ukazatel kreditního rizika České republiky modeluji pomocí modelu GP. Pro získání časových řad rizikové přirážky potřebných k odhadu parametrů modelu GP odhadnu nejdříve výnosové křivky českých státních dluhopisů pomocí Svenssonova modelu pro každý obchodní den od roku 2005. Z výsledných simulací je patrné, že model GP relativně dobře predikoval skutečný vývoj rizikových přirážek všech analyzovaných splatností. Navržený postup je vhodný pro modelování kreditního rizika České republiky na zá- kladě využití informací z finančních trhů. S takovýmto přístupem k modelování rizikové přirážky státních dluhopisů a navíc v českém prostředí jsem se doposud v žádné jiné publikaci nesetkala.
|
|
Dopad ekonomické recese na trh s nemovitostmi
JIRKA, Marek
Bakalářská práce je tematicky je rozdělena na dvě části. V první části popisuje dopad finanční krize na český trh nemovitostí, následky prasknutí finanční bubliny a znovu oživení poptávky na trhu s nemovitostmi. Dále se zabývá hypotéčním trhem, který má jeden z největších vlivů na trh s nemovitostmi. V druhé (vlastní) části je popsaná situace prodeje bytů developerského projektu, který začíná v době před krizí a popisuje, jak se během krize zhoršovala situace na trhu a developer musel snižovat ceny nemovitostí a používal další lákadla, aby motivoval poptávku ke koupi
|
|
Efektivita modelů dohledu a regulace nad finančním trhem z pohledu volatility úrokových měr v závislosti na změnách monetární politky
Stehlík, Jan ; Štekláč, Jiří (vedoucí práce) ; Titze, Miroslav (oponent)
Práce zkoumá modely regulace a dohledu nad finančním trhem a jejich vliv na volatilitu úrokových měr v závislosti na změnách monetární politiky. Klade si za cíl zhodnotit, zda v některých modelech nedochází k nadměrným výkyvům v úrokových mírách a zda je tak naplněn předpoklad stability finančního sektoru a odolnosti trhu vůči vnitřním šokům. Zabývá se změnami monetární politiky a jejich vlivem na finanční trh, úrokové míry a jejich vývoj v obdobích těchto změn. Analyzuje korelaci měnové politiky a finančního trhu a charakterizuje jednotlivé typy uspořádání dohledu a regulace. Metodou grafické analýzy srovnává reakce krátkodobých a dlouhodobých úrokových měr v jednotlivých zemích v období změn měnové politiky a vyhodnocuje vliv, jaký mají různé modely na danou situaci. Zkoumá rozdíly vývoje oficiálních a skutečných sazeb mezibankovního trhu a také ukazatel nejistoty na finančním trhu Libor-OIS spread.
|
|
Analýza dopadu evropská dluhové krize na stabilitu finančních institucí
Byrtusová, Eva ; Jílek, Josef (vedoucí práce) ; Titze, Miroslav (oponent)
Bankovní krize a na ní navazující dluhová krize zapříčinily některé změny na finančním trhu. Diplomová práce je zaměřena především na dluhovou krizi a její vliv na stabilitu finančního sektoru. Pozornost je věnována příčinám, důsledkům a možným východiskům z této situace, především v eurozóně. Mezi zkoumaná řešení patří návrhy na daň z finančních transakcí, stabilizační dluhopisy, návrh regulace dle konceptu CRD IV, vnitřní záchrana a federalizace eurozóny. Jsou zde analyzovány i další faktory, které v důsledku dluhové krize působí na stabilitu finančních institucí -- ratingová hodnocení, fiskální politika a optimálnost měnové oblasti eurozóny. Výsledkem analýzy je zjištění, že některá navrhovaná opatření, vstoupí-li v platnost v popisované podobě, mohou mít protichůdné účinky či dokonce zvyšovat morální hazard podstupovaný finančními institucemi. Dalším jevem je vytvoření nových regulací. Pozitivním zjištěním však je, že finanční instituce dokázaly prozatím dluhovou krizi přečkat.
|
|
Contagion Risk in the Czech Financial System: A Network Analysis and Simulation Approach
Hausenblas, Václav ; Kubicová, Ivana ; Lešanovská, Jitka
This paper examines the potential for contagion within the Czech banking system via the channel of interbank exposures of domestic banks enriched by a liquidity channel and an asset price channel over the period March 2007 to June 2012. A computational model is used to assess the resilience of the Czech banking system to interbank contagion, taking into account the size and structure of interbank exposures as well as balance sheet and regulatory characteristics of individual banks in the network. The simulation results suggest that the potential for contagion due to credit losses on interbank exposures was rather limited. Even after the introduction of a liquidity condition into the simulations, the average contagion was below 3.8% of the remaining banking sector assets, with the exception of the period from December 2007 to September 2008. Activation of the asset price channel further increases the losses due to interbank contagion, showing that liquidity of government bonds would be essential for the stability of Czech banks in stress situations. Finally, the simulation results for both idiosyncratic and multiple bank failure shocks suggest that the potential for contagion in the Czech banking system has decreased since the onset of the global financial crisis.
Plný text:  PDF
|
|
Vývoj trhu kreditních derivátů v období krize a jeho možná predikce
Dokulil, Miloš
Tato diplomová práce je zaměřena na trh s kreditními deriváty. Cílem práce je zjistit a kvantitativně vyjádřit kauzální závislosti vývoje trhu kreditních derivátů ve vztahu k dynamice vybraných makroekonomických ukazatelů a na tomto základě jeho možnou predikci. Nejprve s pomocí literární rešerše představí jejich historii a blíže i jednotlivé druhy kreditních derivátů. Následující část se zabývá využitím těchto podkladových nástrojů v praxi, jejich možným obchodování, pojištěním, či spekulacím, ať už na OTC trzích nebo organizovaných burzách. Dále je popsáno dění na kapitálových a obchodních trzích během finanční krize, tj. mezi lety 2005-2010, z nichž jsou čerpána data pro empirickou část práce. V empirické části je na základě několika vybraných a popsaných makroekonomických ukazatelů provedena korelační analýza (vícerozměrný regresní model) obohacená i o test Grangerovy kauzality. V závěru vlastní práce je vedena diskuze o dosažených výsledcích a možných doporučení pro potencionální investory.
|
|
Finanční krize očima české veřejnosti – květen 2009
Červenka, Jan
V rámci svého květnového kontinuálního šetření se CVVM zabývalo otázkou současné světové finanční krize a jejích důsledků. Šetření konkrétně zjišťovalo, jak lidé vycházejí s příjmem svojí domácnosti, zda se zajímají o dění okolo finanční krize, jaký dopad bude mít tato krize podle nich na ekonomiku ČR i na ně samotné a jejich rodiny a čeho se v souvislosti s krizí obávají.
|
host ::
