|
|
Dynamics of the volume-volatility relationship in the currency markets
Tůma, Adam ; Baruník, Jozef (vedoucí práce) ; Komárek, Luboš (oponent)
Tato práce zkoumá dynamiku vztahu mezi objemem obchodů a volatilitou na měnových trzích na základě dat pěti měnových párů v období let 2010-2022. Pomocí více specifikací modelu HAR s regresory souvisejícími s obchodovaným objemem a také s časově proměnnými parametry (TVP) zkoumáme měnící se dynamiku vztahů v čase se zaměřením na zlepšení výkonnosti předpovědi volatility. Naše hlavní zjištění naznačují silnou korelaci mezi objemem ob- chodů a volatilitou. Model TVP-HARV vykazuje výrazně se měnící dynamiku vztahu objemu obchodů a volatility, zejména v obdobích ovlivněných poli- tikou, měnící se měnovou politikou nebo globálními krizemi. Navržené mod- ely však nezlepšují výkonnost předpovědi volatility ve srovnání s referenčním modelem HAR. Kauzální efekt ve vztahu mezi objemem obchodů a volatilitou na měnových trzích je o něco podstatnější ve směru volatility k objemu, kde nacházíme mírné zlepšení prognózování. Naše zjištění vedou k závěru, že objem obchodů a volatilita na měnových trzích se pohybují převážně současně s velmi silnou korelací a mnohem slabšími a často nevýznamnými kauzálními efekty na obou stranách, což podporuje hypotézu smíšených distribucí (z anglického...
|
|
|
Volume - volatility relation across different volatility estimators
Kvasnička, Tomáš ; Krištoufek, Ladislav (vedoucí práce) ; Avdulaj, Krenar (oponent)
Cílem této bakalářské práce je zhodnotit, zda-li obchodované množství zlepšuje predikční schopnosti volatility. Převážně se zaměřujeme na Garman-Klassův odhad volatility, který je vydatnější než čtvercové výnosy. Jak jednorozměrné modely (AR, HAR, ARFIMA) tak vícerozměrné modely (VAR, VAR-HAR) jsou použity k zjištění, zda-li obchodované množství zlepšuje predikci volatility. Dále je použit GARCH(1,1), ke kterému je také přidáno obchodované množství, a následná predikce je počítána. Všechny tyto modely jsou odhadovány na základě posuvného okna, kdy během každého posunu je vypočítána jednodenní předpověd' volatility. Konečné zhodnocení je založené na MAPE, RMSE a Mincer- Zarnowitz testu predikčních hodnot poměřených s realizovanou volatilitou. Ukazuje se, že obchodované množství zlepšuje predikční schopnosti v případě FTSE 100 a IPC Mexico a zhoršuje predikční schopnosti v případě Nikkei 225 a S&P 500. Navíc je zjištěno, že pouze HAR a VAR-HAR modely jsou schopny produkovat nevychýlené předpovědi. Jelikož prezentované důkazy zlepšení predikce nejsou přesvědčivé a kvůli zachování jednoduchosti modelu, HAR model obsahující Garman-Klassův odhad volatility se jeví jako nejlepší varianta v případě nedostupnosti realizované volatility.
|
|
|
Volume - volatility relation across different volatility estimators
Kvasnička, Tomáš ; Krištoufek, Ladislav (vedoucí práce) ; Avdulaj, Krenar (oponent)
Cílem této bakalářské práce je zhodnotit, zda-li obchodované množství zlepšuje predikční schopnosti volatility. Převážně se zaměřujeme na Garman-Klassův odhad volatility, který je vydatnější než čtvercové výnosy. Jak jednorozměrné modely (AR, HAR, ARFIMA) tak vícerozměrné modely (VAR, VAR-HAR) jsou použity k zjištění, zda-li obchodované množství zlepšuje predikci volatility. Dále je použit GARCH(1,1), ke kterému je také přidáno obchodované množství, a následná predikce je počítána. Všechny tyto modely jsou odhadovány na základě posuvného okna, kdy během každého posunu je vypočítána jednodenní předpověd' volatility. Konečné zhodnocení je založené na MAPE, RMSE a Mincer- Zarnowitz testu predikčních hodnot poměřených s realizovanou volatilitou. Ukazuje se, že obchodované množství zlepšuje predikční schopnosti v případě FTSE 100 a IPC Mexico a zhoršuje predikční schopnosti v případě Nikkei 225 a S&P 500. Navíc je zjištěno, že pouze HAR a VAR-HAR modely jsou schopny produkovat nevychýlené předpovědi. Jelikož prezentované důkazy zlepšení predikce nejsou přesvědčivé a kvůli zachování jednoduchosti modelu, HAR model obsahující Garman-Klassův odhad volatility se jeví jako nejlepší varianta v případě nedostupnosti realizované volatility.
|
|
| |
|
| |
host ::
RSS.