|
|
The Effects of Foreign Exchange Interventions in a Small Open Economy: The Case of the Czech Republic in a World Context
Timko, Jan ; Holub, Tomáš (vedoucí práce) ; Dědek, Oldřich (oponent)
Cílem této práce je zkoumání dopadu devizových intervencí v malé otevřené ekonomice, přičemž se práce soustředujě na české intervence z konce roku 2013. V první části modelujeme vliv intervencí na volatilitu pomocí GARCH modelu. Druhá část odhaduje vztahy mezi makroekonomickými proměnnými za použití vektorové autoregrese. V této části odhadujeme nejprve odezvu na šoky způsobené skokovým zvýšením exchange rate nebo inflace. V následující části je provedena kontrafaktuální analýza, která srovnává skutečný vývoj makro proměnných s alternativním scénářem v případě, že by intervence nenastala. Našše výsledky ukazují že intervence jsou spjaty s poklesem volatility, který je však několik měsíců zpožděný. Na základě kontrafaktuální analýzy bylo zjištěno, že intervence způsobila nárůst inflace o 1.5 % a v případě, že by intervence neproběhla by nyní byla české ekonomika v deflaci okolo -1 % Klíčová slova: Vektorová autoregrese, Modelování volatility, Měnová politika, Intervence Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
|
|
Exchange Rate Volatility Effect on Trade Balance in Czech Republic
Naletova, Anastasiia ; Kočenda, Evžen (vedoucí práce) ; Komárek, Luboš (oponent)
Tato diplomová práce se zabývá dopadem volatility směnného kurzu na obchodní bilanci České republiky v letech 2005-2016. Analýza je prováděna na sestavě panelového datového souboru pro 53 obchodních partnerů České republiky odhadem obchodních gravitačních modelů. Realizované hodnoty volatility jsou uplatňovány pro 43 českých měnových párů vůči lokálním měnám. Proměnné zahrnuté do empirické analýzy jsou HDP a populace České republiky a jejích obchodních partnerů, realizovaná volatilita, vážená vzdálenost, sousednost, přímý přístup k moři a informace o členství v EU a OECD. Metodickými přístupy v analýze jsou výpočty realizované volatility směnného kurzu a pro gravitační modely jsou to techniky odhadu dat panelů: sdružený OLS, fixní efekty a náhodné efekty. Rovněž gravitační modely jsou porovnány formálními testy a nejúčinnějším z nich jsou fixní efekty. Výsledky odhadovaného rozšířeného modelu odhalují významný pozitivní dopad volatility směnného kurzu na obchodní bilanci České republiky. Klíčovými proměnnými, které mají očekávaný významný pozitivní dopad na obchodní bilanci, jsou HDP České republiky a jejích obchodních partnerů v základním modelu, populace České republiky a členství v EU v rozšířeném modelu. Klasifikace A12, C23, F14, F31 Klíčová slova gravitační model, panelová data, zahraniční...
|
|
|
The Effects of Foreign Exchange Interventions in a Small Open Economy: The Case of the Czech Republic in a World Context
Timko, Jan ; Holub, Tomáš (vedoucí práce) ; Dědek, Oldřich (oponent)
Cílem této práce je zkoumání dopadu devizových intervencí v malé otevřené ekonomice, přičemž se práce soustředujě na české intervence z konce roku 2013. V první části modelujeme vliv intervencí na volatilitu pomocí GARCH modelu. Druhá část odhaduje vztahy mezi makroekonomickými proměnnými za použití vektorové autoregrese. V této části odhadujeme nejprve odezvu na šoky způsobené skokovým zvýšením exchange rate nebo inflace. V následující části je provedena kontrafaktuální analýza, která srovnává skutečný vývoj makro proměnných s alternativním scénářem v případě, že by intervence nenastala. Našše výsledky ukazují že intervence jsou spjaty s poklesem volatility, který je však několik měsíců zpožděný. Na základě kontrafaktuální analýzy bylo zjištěno, že intervence způsobila nárůst inflace o 1.5 % a v případě, že by intervence neproběhla by nyní byla české ekonomika v deflaci okolo -1 % Klíčová slova: Vektorová autoregrese, Modelování volatility, Měnová politika, Intervence Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
|
| |
host ::
RSS.