|
|
Comparison of Monetary Policy in Case of FED and ECB
Ptáčník, Václav
Cílem této práce je zhodnotit dopad měnové politiky na ekonomickou výkonnost Eurozóny a Spojených Států. Výzkum se zaměřuje na rozdíly v reakcích jednotlivých trhů na měnovou zásobu a reálnou úrokovou míru. Tyto rozdíly jsou zkoumány s použitím Grangerovy kauzality. Práce předkládá statistické důkazy o tom, zda-li měnová zásoba a reálná úroková míra ovlivňuje reálný výstup ve Spojených Státech a Eurozóně ve smyslu Grangerovy kauzality. V práci jsou také měnové politiky obou popsány a vzájemně porovnány s použitím strukturálních zlomů, Taylorova pravidla, Galího pravidla a Mankiwova pravidla. Empirické výsledky jsou vzájemně porovnány a naznačují, že prestože existují rozdíly v měnové politice vykonávané ve Spojených Státech a v Eurozóně, reakce trhů na měnovou politiku je velmi podobná.
|
|
|
ECB Monetary Policy: "One Size Doesn't Fit All" Problem and Its Impact on Credits Volume
Nedvěd, Petr ; Baxa, Jaromír (vedoucí práce) ; Novák, Jiří (oponent)
V této práci analyzuji nevhodnost jednotné měnové politiky v eurozóně a její vliv na růst úvěrů pro dvanáct nejstarších členů eurozóny a časové období 1999Q1-2013Q3. Zmíněná nevhodnost je vyjádřena odchylkami skutečné úrokové míry od úrokových měr doporučovaných Taylorovým pravidlem. Získané výsledky jsou v souladu s většinou již existující literatury, neboť ukazují, že jednotná úroková míra ECB byla před nedávnou ekonomickou krizí nejméně vhodná pro takzvané země PIIGS. Vliv odchylek na růst úvěrů je zjištěn ekonometricky pomocí metody dynamických panelových dat. Zjištěné výsledky potvrzují moji hypotézu, že odchylky od Taylorova pravidla mají signifikantní pozitivní účinek na množství úvěrů, jinými slovy čím výše je doporučení Taylorova pravidla nad skutečnou úrokovou mírou, tím vyšší je růst úvěrů.
|
|
|
Estimating implicit inflation target of the ECB
Melioris, Libor ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Geršl, Adam (oponent)
Táto práca sa zameriava na odhadnutie implicitného inflačného cieľa Európskej centrálnej banky. Implicitný cieľ potom porovnávame s oficiálnymi záväzkami Európskej centrálnej banky ohľadom udržiavania cenovej stability. V ďalšej časti ohodocujeme význam dvojpilierovej stratégie na monetárnu politiku Európskej centrálnej banky. Zaujíma nás, či došlo k signifikantnej zmene monetárnej politiky v uplynulých rokoch z dovodu globálnej svetovej finančnej krízy. Výsledky porovnávame s inflačným očakávaniami derivovanými z trhových finančných inštrumentov - inflation swap.
|
|
|
Essays on Monetary Policy
Žáček, Jan ; Holub, Tomáš (vedoucí práce) ; Horváth, Roman (oponent) ; Tillmann, Peter (oponent) ; Bulíř, Aleš (oponent)
CHARLES UNIVERSITY FACULTY OF SOCIAL SCIENCES Institute of Economic Studies Essays on monetary policy Abstrakt Author: Mgr. Jan Žáček Advisor: doc. Mgr. Tomáš Holub, Ph.D. Academic year: 2020/2021 Abstrakt Tato disertační práce se skládá ze tří článků v oblasti měnové politiky. Všechny tři články jsou propojeny shodným tématem - pravidly měnové politiky. První dva články se zaměřují na upravená pravidla měnové politiky o finanční proměnné z teoretického hlediska, zatímco třetí článek poskytuje mezinárodní empirickou evidenci ohledně měnové politiky a její reakce na vývoj finančního cyklu. V prvním článku používám dynamický stochastický model všeobecné rovno- váhy (DSGE) malé otevřené ekonomiky s cílem zjistit, zda přímá reakce cen- trální banky na vývoj cen aktiv nebo poměru úvěrů k HDP přináší makroeko- nomické výhody ve formě nižší volatility inflace a výstupu. Zjišťuji, že přímá reakce na vývoj cen aktiv může být pro centrální banku výhodná, avšak tento výsledek je platný pouze pro některé domácí šoky. V případě zasažení ekonomiky externím šokem se účelnost upraveného pravidla měnové politiky snižuje. Obecně platí, že vhodnost implementace upraveného pravidla měnové politiky o ceny aktiv je šokově závislá, a proto chování centrální banky v malé otevřené eko- nomice dle předem stanoveného pravidla se...
|
|
|
Důvody dlouhodobě nízkých úrokových sazeb České národní banky
Urbanová, Daniela
Bakalářská práce se zabývá úpravou reakční funkce České národní banky za pomocí modifikovaného Taylorova pravidla. Toto pravidlo představil v roce 1993 americký ekonom John Taylor jako pravidlo úrokové míry. Finanční nestabilita je spojována s rychlým růstem úvěrové aktivity a rychlým růstem cen aktiv a období po finanční krizi je naopak spojováno s neochotou bank poskytovat úvěry. Do reakční funkce centrální banky byl z tohoto důvodu zařazen i vliv nestability úvěrů komerčních bank a byl zkoumán vliv této proměnné na úrokovou sazbu ČNB zejména po finanční krizi. Celé sledované období je od ledna 2001 do prosince 2016. Teoretická část se zabývá zejména měnovou politikou ČNB, kanály transmisního mechanismu, měnovými pravidly, prostředím nízkých úrokových sazeb v kontextu pasti likvidity a finanční nestabilitou.
|
|
|
Behaviorální chování v rozhodovacích procesech centrálních bank
Bureš, Jakub
Práce používá úrokové sazby, primárně Taylorovo pravidlo, aby identifikovala základní determinanty rozhodování centrálních bank. A to konkrétně úrokové sazby FED, ECB, devizový kurz, HDP a inflace. Výsledky, které jsme zjistili, potvrdili davové chování ve spojitosti s finančními aktivy centrálních bank a jejich ekonomickou silou v USA a u států, jejichž měna je Euro - tzn. státy Eurozóny Výsledky jsou projednávány ve vztahu k pohybu směnného kurzu a toku kapitálu
|
|
|
Ekonomická krize a role Evropské centrální banky
Staněk, Dominik
Práce se zabývá posouzením monetární politiky Evropské centrální banky v průběhu poslední finanční krize, a to zejména s využitím Taylorova pravidla. Porovnány budou různé modifikace Taylorova pravidla, kdy nejlepší varianta bude použita pro výpočet požadované úrokové sazby jednotlivých členských států eurozóny. To umožní porovnání jejich preferencí s monetární politikou Evropské centrální banky.
|
|
|
Aktivita a pasivita centrálních bank v průběhu krizí
Muzikář, Jakub
Muzikář, J. Aktivita a pasivita centrálních bank v průběhu krizí. Bakalářská práce. Brno, 2018. Bakalářská práce se zaměřuje na funkci centrálních bank při aplikování úroko-vých sazeb a charakterizování aktivní a pasivní centrální banky. Práce v dílčím bodě zkoumá reakční funkci centrálních bank na inflaci a mezeru výstupu. Cen-trální banky jsou v práci rozděleny dle cílů, kterých se snaží dosáhnout, nástrojů, díky kterým se snaží dosáhnout cílů a modelů centrálního bankovnictví. Vztah me-zi charakterem měnové politiky a makroekonomickými proměnnými je zkoumán Taylorovým pravidlem. Podle výsledků analýzy jsou banky rozděleny na aktivní a pasivní.
|
|
|
ECB Monetary Policy: "One Size Doesn't Fit All" Problem and Its Impact on Credits Volume
Nedvěd, Petr ; Baxa, Jaromír (vedoucí práce) ; Novák, Jiří (oponent)
V této práci analyzuji nevhodnost jednotné měnové politiky v eurozóně a její vliv na růst úvěrů pro dvanáct nejstarších členů eurozóny a časové období 1999Q1-2013Q3. Zmíněná nevhodnost je vyjádřena odchylkami skutečné úrokové míry od úrokových měr doporučovaných Taylorovým pravidlem. Získané výsledky jsou v souladu s většinou již existující literatury, neboť ukazují, že jednotná úroková míra ECB byla před nedávnou ekonomickou krizí nejméně vhodná pro takzvané země PIIGS. Vliv odchylek na růst úvěrů je zjištěn ekonometricky pomocí metody dynamických panelových dat. Zjištěné výsledky potvrzují moji hypotézu, že odchylky od Taylorova pravidla mají signifikantní pozitivní účinek na množství úvěrů, jinými slovy čím výše je doporučení Taylorova pravidla nad skutečnou úrokovou mírou, tím vyšší je růst úvěrů.
|
|
|
Estimating implicit inflation target of the ECB
Melioris, Libor ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Geršl, Adam (oponent)
Táto práca sa zameriava na odhadnutie implicitného inflačného cieľa Európskej centrálnej banky. Implicitný cieľ potom porovnávame s oficiálnymi záväzkami Európskej centrálnej banky ohľadom udržiavania cenovej stability. V ďalšej časti ohodocujeme význam dvojpilierovej stratégie na monetárnu politiku Európskej centrálnej banky. Zaujíma nás, či došlo k signifikantnej zmene monetárnej politiky v uplynulých rokoch z dovodu globálnej svetovej finančnej krízy. Výsledky porovnávame s inflačným očakávaniami derivovanými z trhových finančných inštrumentov - inflation swap.
|
host ::
RSS.