|
|
Identifikace synergií při fúzích strojírenských podniků
Pěta, Jan ; Hrvolová, Božena (oponent) ; Sedláček, Jaroslav (oponent) ; Živělová, Iva (oponent) ; Režňáková, Mária (vedoucí práce)
Disertační práce pojednává o přístupech k určení hodnoty synergií společností realizujících fúzi ve strojírenském průmyslu v České republice. Toto téma bylo zvoleno z důvodu vysokého počtu uskutečňovaných fúzí a nedosažení plánovaných efektů. Důsledkem takovéto transakce tak není očekávaný růst hodnoty pro vlastníky. V teoretické části práce jsou fúze vymezeny z právního hlediska a dále je zde popsán historický vývoj ve zkoumané oblasti. Na základě výsledků předchozích výzkumů byla provedena systematizace motivů spojování podniků. Nejčastějším důvodem jsou plánované ekonomické přínosy v podobě úspor nákladů nebo růstu tržeb. Další oblastí popsanou v této části jsou postupy hodnocení efektivnosti fúzí, které byly použity v předešlých výzkumech. Identifikovány byly dva přístupy, první vychází z ukazatelů finanční analýzy, druhý z diskontovaného cash flow. Hlavním cílem disertační práce je navrhnout úpravy postupu stanovení hodnoty společností realizujících fúze tak, aby bylo možné předem predikovat vznik synergie. K tomu byla použita data podniků působících v oboru strojírenství za roky 2004 – 2011. V rámci výzkumu faktorů byly použity statistické testy významnosti a závislosti; k predikci synergie byly použity metody klasifikačních a regresních stromů a metoda lineárního regresního modelu. Nejprve byly transakce rozděleny podle ukazatelů tržeb a provozního výsledku hospodaření na ty, kdy byla realizována úspěšná fúze, a na ty, kdy byla realizována neúspěšná fúze. Na základě tohoto rozdělení byly identifikovány statisticky významné rozdíly v ukazatelích finanční analýzy mezi podniky realizujícími úspěšné a neúspěšné transakce. Statisticky významné rozdíly byly zjištěny u ukazatelů mzdových nákladů k tržbám, odpisů k tržbám a obrátkovosti aktiv. Všechny zkoumané společnosti (kupované, kupující a nově vzniklé) byly oceněny metodou diskontovaného kapitálového cash flow. Na základě tohoto ocenění byly identifikované faktory, které ovlivňují hodnotu dosažené synergie již před realizací fúze. Jako statisticky významné byly určeny ukazatele rentability aktiv, krátkodobého finančního majetku k aktivům, cash flow k aktivům a cash flow k nákladovým úrokům. Tyto ukazatele byly následně použity k tvorbě predikčních modelů. První model predikuje, zda bude dosaženo synergií, a druhý pak predikuje, jaká bude hodnota uvedených synergií. Druhý model byl následně zakomponován do modelu ocenění společností před realizací fúze.
|
|
|
Příprava projektu pro financování z fondů EU
Pagáčová, Iveta ; Hruška, Vladan (oponent) ; Režňáková, Mária (vedoucí práce)
Bakalářská práce prozkoumává možnosti využití finančních prostředků z fondů Evropské unie ke spolufinancování projektu s turistickým potenciálem, který má být realizovaný ve Středočeském kraji. Její teoretická východiska seznamují s konceptem regionální politiky EU, dále budou představeny jednotlivé evropské fondy a popsáno napojení na českou soustavu programových dokumentů. Praktická část práce se zabývá výběrem vhodného operačního programu a zpracováním podkladů potřebných pro sestavení Žádosti o poskytnutí dotace z fondů EU. Rovněž budou zmíněny jednotlivé kroky, jež musí žadatel o dotaci učinit, a podmínky, které plynou z případného čerpání dotace.
|
|
|
Evaluace finanční podpory podnikání
Gregor, Štěpán ; Víška, Jiří (oponent) ; Režňáková, Mária (vedoucí práce)
Cílem práce je analýza finanční podpory podnikání malých a středních podniků se zaměřením na Společný regionální operační program, jako nositele regionální podpory, financovaného ze zdrojů Evropské unie a následný výčet doporučení v rámci realizační fáze projektového cyklu, aplikovatelných zejména na úrovni konečného uživatele, jako vlastního příjemce podpory.
|
|
|
Hodnocení finančního rizika podniku
Dodek, Radim ; Kříž, Václav (oponent) ; Režňáková, Mária (vedoucí práce)
Bakalářská práce je zaměřena na porovnání vybraných scoringových ukazatelů a následné vybrání těch, které nejlépe vykreslují skutečnou situaci firem v hutnickém průmyslu. Výstupem práce bude porovnání jednotlivých. Za účelem výpočtu ukazatelů byl vytvořen program v jazyce Visual Basic for application.
|
|
|
Determinanty hodnoty patentu
Štefánková, Stanislava ; Korytárová, Jana (oponent) ; Němec, Daniel (oponent) ; Polednáková, Anna (oponent) ; Režňáková, Mária (vedoucí práce)
Práca rozširuje súčasný stav poznania v oblasti určovania hodnoty patentu prepojením dvoch hlavných smerov, jedným je hodnotenie kvality patentových práv na základe ich charakteristík a druhým je kvantitatívne určovanie hodnoty patentov. Práca navyše predstavuje a overuje myšlienku, že hodnota patentu je podmienená schopnosťou jeho vlastníka využiť konkurenčnú výhodu, ktorú patent so sebou prináša. Cieľom práce je identifikovať vlastnosti patentov, ktoré vplývajú na ich hodnotu, na príklade patentov vo vlastníctve českých podnikov a navrhnúť spôsob, ako tieto poznatky implementovať do určovania monetárnej hodnoty patentu. Nástrojmi analýzy prežitia bol skúmaný vplyv vybraných ex ante a ex post indikátorov na dĺžku životnosti patentu. Pomocou Coxovho modelu proporcionálnych rizík boli identifikované faktory, ktoré významne ovplyvňujú životnosť patentov v rukách českých podnikov. Schopnosť využitia konkurenčnej výhody bola meraná rentabilitou aktív a rentabilitou vlastného kapitálu, ktoré boli popísané lineárnym zmiešaným modelom. Vplyv vybraných patentových charakteristík a schopnosti podniku profitovať z konkurenčnej výhody boli nakoniec merané pomocou združeného modelu pre longitudinálne a cenzurované dáta. Výsledky potvrdili negatívny vplyv spätnej patentovej citácie a miery zhody technologického odvetvia patentu a dokumentov, na ktoré sa odkazuje, na riziko zániku patentových práv. Naopak, pozitívny vplyv na riziko ukončenia platnosti patentu majú veľkosť patentového portfólia a počet vynálezcov. Vyššiemu riziku sú vystavené patenty malých a stredných podnikov. Vplyv veľkosti patentovej rodiny, veku podniku a dĺžky konania o udelení patentu je časovo závislý, v počiatku zvyšuje riziko zániku patentu, no jeho sila postupne oslabuje. Na základe výsledkov združeného modelu pomocou Monte Carlo simulácie bola predikovaná ekonomická životnosť patentu a diskutované implikácie pre určovanie jeho monetárnej subjektívnej hodnoty, či v kontexte určovania subjektívnej hodnoty podniku, ktorý disponuje patentovými právami.
|
|
|
Využití konvolučních neuronových sítí pro predikci finančního selhání podniků
Šebestová, Monika ; Chramcov, Bronislav (oponent) ; Lenort, Radim (oponent) ; Režňáková, Mária (oponent) ; Dostál, Petr (vedoucí práce)
Dizertační práce se zabývá využitím konvolučních neuronových sítí pro predikci finančního selhání podniků. Při zpracování literární rešerše byla použita bibliometrická analýza, která umožnila lepší orientaci ve vědeckých pracích zaměřených na metody a přístupy využívané v minulosti pro predikci finančního selhání podniků. Na základě získaných poznatků byl navržen model hlubokého učení s architekturou GoogLeNet, jehož vstupy tvoří finanční a makroekonomické ukazatele podniků. Modelování bylo založeno na metodě transfer learning (přenosové učení), při které je možné doladit parametry předem vytvořených sítí a urychlit tak proces učení konvoluční neuronové sítě. Výchozí soubor finančních a makroekonomických ukazatelů byl sestaven z proměnných, které byly ve vědeckých pracích nejčastěji používány v modelech predikce selhání podniků. Pro konkrétní výběr ukazatelů, z nichž je model sestaven, byly použity vhodné statistické metody. Vzhledem k tomu, že konvoluční neuronové sítě pracují nejlépe se zpracováním obrazu, byly kvantitativní hodnoty vstupní ukazatelů graficky interpretovány a zkoumáno, který typ grafického zpracování je nejvhodnější pro predikci selhání firem. Z důvodu existence nevyváženého datového souboru byl v práci analyzován vliv metody SMOTE na přesnost predikce modelu. Metoda byla použita pro navýšení počtu vzorků minoritní třídy podniků. Při modelování predikce finančního selhání bylo navrženo a testováno několik variant modelů, které se lišily podobou vstupních dat. Bylo testováno, jakým způsobem ovlivní přesnost predikce odstranění odlehlých hodnot z datového souboru, časový okamžik, ze kterého data pocházejí nebo metoda výběru prediktorů. Na výsledném modelu byly dále doladěny parametry tak, aby byl schopen klasifikovat podniky z nových reálných dat. Z provedeného výzkumu vyplynulo, že s použitím správného typu grafického zpracování vstupních dat, techniky SMOTE a vhodným nastavením parametrů, dokáží konvoluční neuronové sítě s vysokou přesností předpovídat finanční selhání podniků.
|
|
|
Finanční plánování logistické společnosti
Sedláčková, Kristýna ; Karas, Michal (oponent) ; Režňáková, Mária (vedoucí práce)
Diplomová práce se zabývá vytvořením finančního plánu pro logistickou společnost, která se sloučí s jinou společností. První část práce se věnuje teoretickým poznatkům, které jsou nezbytné pro tvorbu finančního plánu. V druhé části jsou uvedeny informace o zkoumané společnosti, včetně strategické a finanční analýzy. Na základě těchto informací jsou sestaveny dva finanční plány. V poslední části práce jsou srovnány obě varianty finančního plánu.
|
|
|
Modelování predikce bankrotu malých a středních podniků
Shmatova, Valeriia ; Režňáková, Mária (oponent) ; Karas, Michal (vedoucí práce)
Předložená diplomová práce se zabývá modelováním rizika bankrotu v České republice, včetně jeho příčin a související právní regulace. Teoretická část práce se zaměřuje na bankrotní modely a jejich tvorbu, včetně statistických metod používaných v těchto modelech. V analytické části bylo provedeno testování přesnosti vybraných bankrotních modelů od různých autorů, vytvoření nového bankrotního modelu pomocí logistické regrese na vzorcích malých a středních českých a slovenských podniků v zpracovatelském průmyslu a následné srovnání výkonnosti tohoto nového modelu s ostatními.
|
|
| |
|
|
Hodnocení výkonnosti podniku zabývajícího se kamionovou dopravou
Vlasáková, Adriana ; Hamáčková, Zuzana (oponent) ; Režňáková, Mária (vedoucí práce)
Diplomová práce je zaměřena na hodnocení výkonnosti podniku zabývajícího se kamionovou dopravou. Je rozdělena na tři části. V první části jsou uvedeny pojmy týkající se výkonnosti podniku a jejího hodnocení. Ve druhé části je představen analyzovaný subjekt a jeho dva konkurenti. Dále je provedena strategická a finanční analýza. Výsledky finanční analýzy jsou porovnány s konkurenty v oboru. Ve třetí části jsou uvedeny návrhy na zlepšení a udržení výkonnosti podniku.
|
host ::
RSS.