|
|
Price Level Convergence and Real Exchange Rate Determinants in the New Member States of the European Union
Pospíšilová, Andrea ; Holub, Tomáš (vedoucí práce) ; Princ, Michael (oponent)
Rozdíly v cenovýh hladinách a inflaci mezi zeměmi jsou již dlouho předmětem široké debaty. Spíše než samotné cenové hladiny je pro nové členské státy Evropské unie v souvislosti s Maastrichtskými kritérii důležitá problematika veličin, které určují vývoj cenových hladin v čase, a jejich případná konvergence. Pro po- zorovaný vývoj relativních cenových hladin bylo navrženo mnoho potenciálních vysvětlení. Tato práce se zabývá veličinami, které určují vývoj cenových hladin, a tedy i reálných měnových kurzů, v nových členských státech Evropské unie, a použivá regresní analýzu k určení, jak se tyto veličiny mění v čase. Vzhledem k tomu, že většina zkoumaných zemí jsou transitivní ekonomiky, několik struk- turálních proměnných je také zařazeno mezi vysvětlující proměnné. Výsledky naznačují, že Balassa-Samuelsonův efekt byl rozhodujíci pro vývoj reálného kurzu v celém zkoumaném období. V posledních letech, určených počátkem nedávné krize, se ale vliv dalších vysvětlujících proměnných, jako struktura obchodu a členství v Eurozóně, výrazně zvýšil.
|
|
|
Informované obchodování na Brurze cenných papírů Praha
Doležal, Tomáš ; Parrák, Radovan (vedoucí práce) ; Princ, Michael (oponent)
Předmětem této práce je problém informovaného obchodování na Burze cenných papírů Praha. Toto téma je v práci rozvinuto dvěma směry. Prvním je empirická analýza informovaného obchodování, kdy autor pracuje s unikátním datasetem, zahrnujícím obchodování v systémech XETRA i SPAD. Tento dataset umožnil porovnání změn míry informovaného obchdování v těchto systémech. K tomuto porovnání jsou použity modely PIN a VPIN z nichž druhý je v české odborné literatuře použit poprvé. Model PIN přináší poznatek, že informované obchodání po přechodu na systém XETRA výrazně pokleslo. Naopak výsledky metriky VPIN naznačují, že se po přechodu na systém XETRA toxicita likvidity mírně zvýšila. Druhým směrem je ekonomická analýza práva. Na základě poznatků ekonomické analýzy jsou identifikovány dva regulatorní problémy - problém vnitřních informací a střetu zájmů v případě tvůrců trhu. Právní analýza přinesla dva klíčové poznatky - problém vnitřních informací vychází z neúplné implementace evropské legislativy a problém střetu zájmů je přisouzen nevhodně zvolenému konceptu jeho řešení, konkrétně fiduciárním povinnostem, které jsou v tomto případě obtížně fakticky vynutitelné. Jako návrh řešení těchto problému bylo zvoleno zavedení "čínské zdi", které by zamezilo nyní neupravenému a zároveň nežádoucímu chování.
|
|
| |
|
|
Analysis of the Natural Gas Market during the Period of Deregulation - A Comparison of Selected European Countries
Mirková, Barbora ; Mikolášek, Jakub (vedoucí práce) ; Princ, Michael (oponent)
Liberalizace trhů s plynem je v Evropské Unii, obzvláště pak v jejích nových členech, aktuálním tématem. Tato práce se věnuje srovnání liberalizačních procesů ve třech středoevropských zemích - České Republice, Slovensku a Polsku. Na úvod práce pojednává o konceptech státních a přirozených monopolů, specifikách trhu s plynem a legislativě Evropské Unie, která je základem liberalizace. Dále se tato práce podrobně zabývá vývojem na jednotlivých trzích těchto třech zemí. Zaměřuje se především na národní legislativy, otevírání poptávkové strany a změny ve struktuře trhu, zahrnující rozdělování společností, nové účastníky trhu a změny dodavatele. V závěrečné kapitole je pomocí koncentrace trhu spočtené Herfindahl-Hirschmanovým indexem zanalyzována a porovnána rychlost uvolňování trhů v jednotlivých zemích.
|
|
|
Comparison of Stock Market Volatilities in Central Eastern Europe and South Eastern Europe
Petrovski, Dragan ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Princ, Michael (oponent)
The thesis offers a study on the stock market volatility in the countries of Central Eastern Europe and South Eastern Europe. We provide a univariate GARCH modeling of the stock market indices PX, BUX, and WIG from the CEE region and CROBEX, BELEX-15, and MBI from the SEE region. Additionally, we present a bivariate GARCH models in order to examine the volatility transmissions and spillovers from the European equity market to the equity markets in CEE and SEE. Our results suggest higher persistence of volatility in the CEE countries than in SEE countries, significant leverage effect more evident in the CEE region than in the SEE region, and high synchronization in the volatility between the CEE equity markets and the European equity market. The multivariate GARCH results reveal certain statistically significant but small volatility spillovers from the European equity market to the equity market in Hungary, Poland, Serbia and Republic of Macedonia. The CEE equity markets record higher conditional correlation coefficient than the SEE countries towards the European equity market. In general, the CEE equity markets are a relatively homogenous group in terms of volatility, while the SEE equity markets are a diversified group in terms of volatility with low synchronization and correlation with the...
|
|
|
Ekonometrický test vlivu přijetí eura na české a německé exporty: analýza nákladů a výnosů plynoucích z členství v eurozóně
Hyžíková, Mirka ; Benáček, Vladimír (vedoucí práce) ; Princ, Michael (oponent)
Práce se soustředí na dopad přijetí společné měny na vývoj mezinárodního ob- chodu. Jedná se o reakci na tzv. Roseův efekt, který říká, že vstup země do měnové unie zvýší exporty této země do ostatních členských zemí o přibližně 200 %. Práce rozšiřuje gravitační model mezinárodního obchodu a kombinuje eko- nomické vlastnosti jednotlivých zemí s institucionálními a politickými faktory obchodu, jako je například společná politika EU, dopady eura nebo obchodní smlouvy a jiné prvky snižující transakční náklady obchodu, jako je stav infras- truktury v jednotlivých zemích. Spolu s rozšířením modelu se práce nově zabývá také dopadem struktury vstupních dat na výsledky odhadů gravitačního modelu a poukazuje tak na problém, který je doposud v dostupné literatuře opomíjen. Na rozdíl od dosavadního výzkumu se tato práce zaměřuje pouze na exporty České republiky a Německa a detailně se zabývá strukturou mezinárodního ob- chodu pouze pro tyto dvě uvedené země.
|
|
|
Analysis of Interdependencies among Central European Stock Markets
Mašková, Jana ; Baruník, Jozef (vedoucí práce) ; Princ, Michael (oponent)
Cílem této práce je prozkoumání závislostí mezi akciovými trhy České republiky, Maďarska, Polska a Německa v období 2008-2010. V analýze jsou aplikovány dvě hlavní metody. První metoda je založena na využití vysokofrekvenčních dat a spočívá ve výpočtu realizovaných korelací a jejich následném modelování pomocí heterogenního autoregresního (HAR) modelu. Kromě toho používáme též realizované bipower korelace, které by neměly být ovlivněny přítomností skoků v cenách. Druhou metodou je modelování korelací pomocí Dynamic Conditional Correlation GARCH (DCC-GARCH) modelu, který aplikujeme na denní data. Výsledky ukazují, že při použití vysokofrekvenčních dat jsou korelace vychýleny směrem k nule (tzv. Epps efekt). Rovněž nacházíme poměrně významné rozdíly mezi dynamikou korelací z DCC-GARCH modelů a realizovaných korelací. Na závěr zjišťujeme, že pro dosažení přesnějších předpovědí korelací je vhodné kombinovat výsledky získané z různých zkoumaných modelů (HAR modely pro realizované korelace, HAR modely pro realizované bipower korelace, DCC-GARCH modely).
|
|
|
Vliv sportu na kouření a spotřebu alkoholu
Michlian, Štefan ; Princ, Michael (vedoucí práce) ; Hrbek, Pavel (oponent)
Práce se věnuje významu sportu pro dnešního člověka. Uvádí všechny motivace, které vedou lidi ke sportování. Zamýšlí se nad zhoršující se fyzickou aktivností obyvatelstva zejména ve vyspělých zemích a nad celkovými společenskými náklady, které z tohoto trendu vznikají. Analyzuje možnosti investic zdravotního systému do podpory fyzické aktivity a zkoumá, jak jsou tyto metody intervence nákladově efektivní. Následně studuje význam sportu jako prevence před společensky nežádoucími jevy. Konkrétně se zaměřuje na kouření cigaret a spotřebu alkoholu. Seznamuje čtenáře s výsledky studií, které byly na toto téma provedeny. Následně popisuje vlastní metodologii výzkumu, dotazníkové šetření v teorii i praxi. V poslední kapitole analyzuji získaná data pomocí OLS metody, Tobit modelu, probit modelu a intervalové regrese. Uvádím výhody a nevýhody jednotlivých modelů a komentuji výsledky.
|
|
| |
|
|
Austrian Business Cycle Theory and Its Application to Modern Economic Crises
Skala, Jakub ; Janotík, Tomáš (vedoucí práce) ; Princ, Michael (oponent)
Hospodářský cyklus, který se ve spojených státech objevil mezi lety 2002 a 2009, způsobil závažné ekonomické problémy, které dodnes ovlivňuji hospodářský vývoj. Tato práce analyzuje schopnost rakouské teorie hospodářského cyklu vysvětlit zkoumaný hospodářský cyklus. Teorie vychází z poznatku, že na trhu zápůjčních fondů vzniká po monetární expanzi nerovnováha, v jejímž důsledku úroková míra neodpovídá preferencím jedinců. Výsledkem je narušení relativních cen, chybná alokace kapitálu a nevhodná struktura produkce. Následuje nevyhnutelná tržní korekce, která přivodí ekonomickou recesi. Tato práce popisuje metodologii vzniku teorie a poté shrnuje její hlavní principy. Následuje popis ekonomiky Spojených států během zkoumaného období. Po konfrontaci teorie a reality docházíme k závěru, že ačkoliv mezi předpověďmi teorie a skutečným vývojem ekonomiky Spojených států v daném období existují drobné rozdíly, rakouská teorie hospodářského cyklu dokáže pomoci vysvětlit zkoumaný hospodářský cyklus.
|
host ::
RSS.