|
|
Finanční analýza firmy MARO, s.r.o. obchod a projekce
Kocíková, Eva ; Hrdý, Milan (vedoucí práce) ; Marek, Petr (oponent)
Cílem této bakalářské práce je provést finanční analýzu společnosti MARO s. r. o., obchod a projekce, z pohledu externího analytika za období 2006 až 2011, zhodnotit její finanční situaci a porovnat výsledky provedené finanční analýzy s největším konkurentem - STENO CZ, s. r. o. Bakalářská práce je rozdělena do dvou hlavních částí - metodické a aplikační. Metodická část práce popisuje metodiku finanční analýzy, která je v aplikační části použita na analyzovanou společnost. V rámci finanční analýzy je provedeno konkurenční srovnání. Pro větší názornost jsou v práci užity také obrázky, tabulky a grafy. V závěru práce jsou shrnuty zjištěné výsledky pomocí silných a slabých stránek společnosti ve zpracované SWOT analýze.
|
|
|
Finanční analýza a finanční plán VPÚ DECO PRAHA a.s.
Rysová, Monika ; Marek, Petr (vedoucí práce) ; Hrdý, Milan (oponent)
Cílem této bakalářské práce je finanční analýza společnosti VPÚ DECO PRAHA a. s. pro období 2006 až 2011 a nástin krátkodobého finančního plánu pro rok 2012. Práce je rozdělena do dvou částí: metodické a praktické. Metodická část práce popisuje metodiku finanční analýzy, která je v praktické části aplikována na analyzovanou společnost. V rámci finanční analýzy je provedeno mezipodnikové srovnání, ze kterého vyplývá, že VPÚ DECO PRAHA a. s. vykazuje vysoké hodnoty ukazatele obchodního deficitu oproti ostatním dceřiným společnostem SUDOP GROUP a. s. působící ve stejném odvětví jako VPÚ DECO PRAHA a. s. I přesto však během celého zkoumaného období vykazuje VPÚ DECO PRAHA a. s. nízkou zadluženost svědčící o její relativně dobré platební morálce. Na základě výsledků strategické analýzy a pasivního scénáře, který nepředpokládá pozitivní reakci firmy na vývoj stavebního odvětví, byl sestaven finanční plán pro rok 2012, z něhož vyplývá záporný výsledek hospodaření.
|
|
|
Finanční analýza a finanční plán LEVEL Hlinsko, spol. s r.o.
Pokorná, Adéla ; Marek, Petr (vedoucí práce) ; Hrdý, Milan (oponent)
Bakalářská práce se zaměřuje na vypracování finanční analýzy a finančního plánu společnosti Level Hlinsko, spol. s. r. o. Metodická část nastiňuje konkrétní užívané ukazatele a metody, které jsou prakticky aplikovány pro výsledný ucelený obraz o finanční situaci daného podniku. Jako stěžejní materiál posloužily účetní závěrky podniku za roky 2005 až 2010. U konkrétních finančních ukazatelů bylo provedeno mezipodnikové regionální srovnání, z důvodu objektivnějšího posouzení stavu analyzovaného podniku. Level Hlinsko, spol. s.r.o. je relativně malá stavební společnost, ve které vedení podniku nepracuje s žádnými investičními či jinými plány, proto zpracovaný finanční plán je do jisté míry subjektivním názorem na možnou finanční budoucnost podniku, podepřený prognózovaným vývojem odvětví stavebnictví v Pardubickém kraji. V závěru jsou zhodnoceny silné a slabé stránky společnosti ve zpracované SWOT analýze. Charakteristickým rysem odvětví stavebnictví je relativně vysoká konkurence a velká citlivost na vývoj hospodářského cyklu, jak ustál daný podnik krizová léta 2008 -- 2010, do jaké míry ho to poznamenalo, i to ukázala zpracovaná finanční analýza.
|
|
|
Finanční analýza a finanční plán společnosti STROJÍRNY POLDI, a.s.
Čermák, Martin ; Hrdý, Milan (vedoucí práce) ; Marek, Petr (oponent)
Bakalářská práce si klade za cíl provést finanční analýzu Strojíren Poldi, a. s., z pohledu externího analytika za období 2006 - 2010, dále provést komparaci se skupinou vybraných podniků ze stejného odvětví (třída CZ NACE 2815) a nastínit možný krátkodobý finanční plán. Práce je rozdělena do tří hlavních částí. Metodická část vymezuje a popisuje použitý teoretický aparát a vytváří tak základ pro finanční analýzu. V druhé, stěžejní části je provedena finanční analýza a na základě jejích výsledků jsou Strojírny Poldi srovnány se zvolenými podniky z odvětví. Poslední část je věnována nástinu krátkodobého finančního plánu společnosti.
|
|
|
Analysis of methods for valuing of banks
Juráš, Dalibor ; Mařík, Miloš (vedoucí práce) ; Hrdý, Milan (oponent)
Diplomová práce se zabývá oceňováním bankovních subjektů, přičemž nahlíží na tuto tematiku z pohledu standardního a nového přístupu. Práce se ve svojí první části soustřeďuje na pochopení rozdílu mezi ohodnocováním nefinančních společností a právě bank. V následující části přináší popis výše zmíněné základní metody zastoupené diskontním dividendovým modelem, a zároveň analyzuje určité parciální problémy s ním související. Jádrem práce je Sonntagův model, který řesí stanovení hodnoty prostřednictvím uzavíraní proti pozic z jednotlivých obchodů, konkrétně přijímaní depozit a poskytování úvěrů. Prostor je taktéž věnován otázce diskontní míry, respektive diskontované hodnoty, kdy se zaměřuji na vyhodnocení použitelnosti CAPM modelu v zdejších podmínkách a stavím oproti němu koncept jistotních ekvivalentů, který vychází z Black-Scholes teorie oceňování opcí. Na závěr se práce soustřeďuje na praktický příklad -- ocenění Banco Popolare ČR (dnes Equa Bank), aplikaci a porovnání obou diskutovaných modelů a formulaci závěrečních doporučení pro odhadce.
|
|
|
Plánování v rámci oceňování podniku s důrazem na míru růstu a na investovaný kapitál
Jahodová, Lucie ; Mařík, Miloš (vedoucí práce) ; Marek, Petr (oponent) ; Hrdý, Milan (oponent)
Hlavním cílem práce je navrhnout koncept finančního plánování pro oceňování podniků. V úvodní části je pozornost soustředěna především na rozdílné rysy mezi podnikovým plánem a plánem pro ocenění. Dále jsou popsány klíčové proměnné zásadním způsobem ovlivňující hodnotu podniku (generátory hodnoty), z nichž důraz je kladen na dva, a to na tempo růstu a na provozně nutný investovaný kapitál včetně míry jeho výnosnosti. Je diskutován vliv historického tempa růstu, názorů analytiků a podnikových proměnných na tempo růstu v období 1. fáze (plánu). V následující části je věnována pozornost faktorům a empirickým studiím působícím na dlouhodobé tempo růstu. Poté je analyzována míra shody účetního investovaného kapitálu a provozně nutného investovaného kapitálu pro ocenění a její vliv na míru výnosnosti investovaného kapitálu, důraz je kladen na nehmotný majetek a v českých účetních předpisech na majetek pořízený formou finančního leasingu. Dále je v práci popsán vztah mezi mírou výnosnosti investovaného kapitálu a náklady na kapitál, jsou uvedena doporučení ohledně délky 1. fáze, doporučení týkající se použití modelů pro přechod ke stabilizaci, identifikovány proměnné, u nichž dochází spolu se stabilizací společnosti ke změně, diskutovány výhody a omezení parametrického a Gordonova vzorce. Ohledně zásadních otázek plánování v rámci oceňování podniků bylo v České republice provedeno mezi odborníky oceňujícími podniky empirické šetření, jehož výsledky jsou průběžně uváděny v jednotlivých částech disertační práce.
|
|
|
Determinanty kapitálové struktury a její optimalizace
Křivská, Romana ; Valach, Josef (vedoucí práce) ; Marek, Petr (oponent) ; Hrdý, Milan (oponent)
Najít optimální složení dluhu a vlastního kapitálu při zohlednění faktorů, které působí na kapitálovou strukturu, je nevyřešený problém v oblasti podnikových financí. Tento stav potvrzuje jak teorie tak praxe podnikových financí. Teorie přináší několik teoretických přístupů k formulaci optimální kapitálové struktury, avšak praxe současné teoretické přístupy jednoznačně nepotvrzuje. Cílem práce je analýza faktorů determinujících kapitálovou strukturu firem a zhodnocení využitelnosti stávajících teorií optimální kapitálové struktury. Je zhodnocena významnost jednotlivých determinant kapitálové struktury podniků a analyzována závislost zadluženosti na vybraných determinantách kapitálové struktury při využití regresní a korelační analýzy. Tyto úkoly jsou řešeny z mezinárodního pohledu podniků v aplikační návaznosti na podniky uhelného průmyslu v České republice a Evropě. Práce je rozdělena do 3 základních celků, které zahrnují teoretickou část, část analýzy dosavadních výsledků a část aplikační. Teoretická část práce vymezuje základní pojmy tématu kapitálové struktury -- kapitál, kapitálová struktura, zadluženost, které jsou vymezeny vzhledem k jejich nejednotnému vymezení v teorii. V návaznosti na teorie optimalizace kapitálové struktury jsou definovány determinanty kapitálové struktury a je diskutováno stanovení optimálního dluhového poměru. Část analýzy dosavadních výsledků mapuje výsledky verifikace teorií optimalizace kapitálové struktury na mezinárodních příkladech a na příkladu České republiky. Pozornost je zaměřena na významnost determinant kapitálové struktury a na závislost zadluženosti na determinantách kapitálové struktury. Teoretické závěry jsou porovnány se závěry empirickými na příkladu amerických a evropských podniků a na příkladu podniků tří skupin zemí (rozvinuté země, rozvojové země, tranzitivní země včetně České republiky). Aplikační část práce je věnována analýze determinant kapitálové struktury uhelných společností v České republice a Evropě. Analyzovanými determinantami jsou velikost podniku, ziskovost podniku, záruční hodnota hmotných aktiv a nedluhový daňový štít.
|
|
|
Vliv zdanění dividend a kapitálových výnosů na výnosnost a chování cen akcií v Německu
Kraus, Pavel ; Marek, Petr (vedoucí práce) ; Kodera, Jan (oponent) ; Hrdý, Milan (oponent)
Disertační práce se zabývá vlivem zdanění dividend a kapitálových výnosů na výnosnost a chování cen akcií v Německu. Obsahuje shrnutí dosavadních poznatků z oblasti chování cen akcií v ex-dividendovém období, vlivu zdanění na celkovou výnosnost akcií a signalizačního efektu. Jsou také vysvětleny změny ve zdanění dividend a kapitálových výnosů akcií, které přinesly německé daňové reformy v letech 2001 a 2008. V analytické části jsou provedeny testy statistických hypotéz, korelační a regresní analýza na údajích o akciích z německého kapitálového trhu za léta 2001 - 2009. V rámci statistických hypotéz je testována existence poklesu ceny akcie v ex-dividendovém období a velikost poklesu ceny akcie o dividendu po zdanění. Dále je ověřováno, zda akcie s vyšším dividendovým výnosem vykazuje vyšší celkový výnos před zdaněním. Ve všech sledovaných letech byl potvrzen pokles ceny akcie v ex-dividedovém období. Ve většině roků s výjimkou 2006 a 2008 bylo prokázáno, že akcie s vyšším dividendovým výnosem dosahuje vyššího celkového výnosu akcie před zdaněním.
|
|
| |
|
|
Analýza ztráty podniku
Klepačová, Jolana ; Hrdý, Milan (vedoucí práce) ; Borešová, Alena (oponent) ; Nováček, Jan (oponent)
Práce má dvě části. V první je provedena finanční analýza výkazů společnosti a v druhé jsou jednotlivé hodnoty a jejich výše podrobeny detailnější analýze, která se opírá jednak o teoretické znalosti získané během studia a jednak vychází z vlastních zkušeností a znalostí podniku. Účelem bylo, naučit se využít teoretických znalostí v praxi a zjistit, že k hodnocení podniku nestačí mít pouze finanční výkazy a že v rámci konsolidační skupiny je možné, že pro jednotlivé jednotky jsou stanoveny jako primární i jiné cíle než je maximalizace zisku. Jedna kapitola je také věnována problému pohledávek a jaký dopad mají na podnik, pokud nedojde k jejich úhradě.
|
host ::
RSS.