|
|
The Impact of Short-term Interest Rate on Stock Prices in the Czech Republic
Michlian, Štefan ; Princ, Michael (vedoucí práce) ; Brechler, Josef (oponent)
Tato práce se zaměřuje na zkoumání vztahu mezi krátkodobou úrokovou mírou a cenami akcií. Hlavní ideou je, že pokud dojde ke snížení úrokových měr, poklesne současná hodnota budoucích příjmů z dividend, což vyústí v pokles poptávky po akciích a tedy i jejich cen. V naší práci aplikujeme GJR-GARCH-t-M model, abychom zkoumali vliv české úrokové míry (14-denní PRIBOR) na index Burzy cenných papírů Praha (PX index). Narozdíl od většiny studií se nám nepodařilo nalézt žádný signifikantní vztah mezi úrokovou sazbou PRIBOR a PX indexem (ani v prvním, ani v druhém momentu). Tento fakt vysvětlujeme neobvyklou skladbou PX indexu se značnou váhou bankovních institucí. Zjistili jsme, že nedávná hospodářská recese signifikantně změnila chování českého burzovního trhu.
|
|
|
Two-stage backtesting of Value-at-Risk models
Matyáš, Jan ; Seidler, Jakub (vedoucí práce) ; Brechler, Josef (oponent)
Bachelor Thesis Two-stage backtesting of Value-at-Risk models Jan Matyáš Abstrakt práce Tato práce se zabývá srovnáváním zvolených Value-at-Risk modelů na základě jejich přesnosti předpovědí. Používáme dvou-úrovňový systém zpětného testování pro nalezení přístupu produkujícího nejvíce robustní odhady. Použitý rámec zpětného testování se skládá z testů nezávislosti, nepodmíněného krytí a podmíněného krytí a následující úrovně testovaní, který využívá ztrátovou funkci umožňující porovnání dvou vybraných modelů z předchozí části. Pro reprezentaci finančních trhů používáme čtyři akciové indexy zastupující jak rozvinuté ekonomiky (DAX, ATX), tak rozvíjející se země (PX, WIG). Modely jsou zkoumány v období mezi lednem 1997 a únorem 2014. Nejlepší výsledky jsme získali pro historickou metodu při 99% intervalu spolehlivosti. Při použití stabilního rozdělení nebo nižšího intervalu spolehlivosti jsme nezískali uspokojivé výsledky. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
|
|
Wind-tunnel Modelling of Turbulent Flow Inside the Street Canyon
Kellnerová, Radka ; Jaňour, Zbyněk (vedoucí práce) ; Brechler, Josef (oponent) ; Jonáš, Pavel (oponent)
Turbulentní proudění v uličním kaňonu je studováno metodou fyzikálního modelování. Dva typy budov jsou porovnány: domy se sedlovými střechami a s plochými střechami. Každý typ generuje proudění jiné turbulentní kategorie, což má za následek fundamen- tálně odlišné ventilační režimy v kaňonu. Pro nalezení koherentních struktur v proudění a k vyhodnocení jejich dopadu na ventilaci znečištění jsou použity metody jako Kvadran- tová, Fourierova a Waveletová analýza, POD a metody pro detekci jader vírů. Identifiko- vali jsem dvě skupiny koheretních sruktur: velké, kompaktní oblasti "sweep" a "ejection" srovnatelné s velikostí budov a malé víry vznikající ve smykové vrstvě za střechou budovy. POD umožnila extrahovat dominantní, vysoce koherentní módy z proudění a určit relativní příspěvek každého módu k celkové turbulentní energii. Pečlivě jsme prověřili správnost fyzikálního významu těchto módů. Waveletová analýza POD koeficientů pomohla odhalit mechanismy zodpovědné za vznik módů. POD byla aplikována také na pole vorticity. Spo- jitost mezi vorticitou a ostatními metodami pro detekci jader vírů byla stanovena na závěr.
|
|
|
Analýza faktorů ovlivňujících míru podnikání ve státě
Palas, Michal ; Bobková, Božena (vedoucí práce) ; Brechler, Josef (oponent)
Tato práce se zabývá vlivem makroekonomických a institucionálních charakteristik na rozdílnost v míře nově vznikající podnikatelské aktivity mezi jednotlivými státy. Někteří autoři, hledající klíčové determinanty podnikatelské aktivity, argumentují, že makroekonomické a institucionální okolnosti hrají podstatnou roli, a shledávají významný vliv makroekonomických i institucionálních proměnných ve svých modelech. V této práci byla využita data pro 56 zemí z celého světa, zapojených do projektu Global Entrepreneurship Monitor. Údaje z let 2006-2012 jsme analyzovali pomocí panelových ekonometrických modelů. Výsledky naší práce nepotvrdily vliv většiny zařazených proměnných. Jako významný jsme shledali pozitivní efekt míry zavedené podnikatelské aktivity na míru nově vznikající podnikatelské aktivity a slabý negativní efekt minimální výše povinného základního vkladu při založení firmy. Některé naše odhady naznačují také negativní vliv délky trvání insolvencí a negativní efekt výše vládních výdajů v ekonomice. Otestovali jsme také hypotézu, že vztah mezi mírou nové podnikatelské aktivity a hospodářským vývojem charakterizuje U-závislost. Tuto hypotézu jsme potvrdili pouze v modelu bez dalších kontrolních proměnných. V modelu s kontrolními proměnnými jsme tuto hypotézu zamítli. Vliv hospodářského vývoje,...
|
|
|
Mathematical modelling of air-flow in geometrically complicated areas
Fuka, Vladimír ; Brechler, Josef (vedoucí práce) ; Fürst, Jiří (oponent) ; Jaňour, Zbyněk (oponent)
Tato práce prezentuje počítačový model Charles University Large-eddy Microscale Model (CLMM) a příklady jeho využití. Je to numerický model pro výpočty proudění a rozptylu příměsí v mezní vrstvě atmosféry. CLMM řeší Navierovy-Stokesovy rovnice nestlačitelného proudění v Boussinesqově aproximaci a popisuje turbulentní proudění pomocí metody simulace velkých vírů. Dále jsou představeny tři příklady použití modelu. V prvním případě je model použit pro simulaci stabilní mezní vrstvy nad plochým terénem. Druhý příklad ukazuje použití modelu pro řešení proudění stabilně teplotně zvrstveného vzduchu přes překážky. Poslední příklad ukazuje výpočet proudění a rozptylu nebezpečné látky v městské zástavbě. Tato poslední studie byla provedena v rámci akce COST ES1006 a používá soubor experimentů "Michelstadt" pro validaci modelu.
|
|
|
Modelování atmosférické cirkulace exoplanet
Novák, Jiří ; Brechler, Josef (vedoucí práce) ; Halenka, Tomáš (oponent)
V této práci studujeme vlastnosti atmosfér exoplanet a cirkulace na nich. První část práce studuje metody pro detekci exoplanet, statistické rozložení jejich vlastností a tzv. výběrové efekty. Druhá část práce se věnuje popisu vlastností atmosfér některých planet a měsíců Sluneční soustavy (Venuše, Mars, Titan) a diskutuje také možné vlastnosti atmosfér exoplanet, které v současné době lze jen odhadovat. Třetí část práce se věnuje popisu atmosférickým modelů. Popsán je zde plný 3D model atmosféry a model mělké vody. Ukázány jsou také výsledky modelů pro exoplanety, publikované v odborných časopisech. Popsána je geodetická icosahedrální síť, výhodná pro globální klimatické modely, způsob diskretizace na sféře a použití operátorů (gradient, divergence, vorticita) na geodetické síti. V poslední části je popsán program pro model mělké vody na sféře v systému divergence-vorticita. Popsána je technická specifikace programu, parametry vstupující do programu, metoda zobrazování výsledných dat a ukázka vybraných výsledků z několika běhů pro různé typy planet a také numerické testy, pomocí kterých se dají odhadnout vlastnosti vytvořeného modelu. V závěru jsou diskutovány výsledky modelu. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
|
|
Okrajové podmínky pro stratifikované proudění
Řezníček, Hynek ; Beneš, Luděk (vedoucí práce) ; Brechler, Josef (oponent)
V předložené práci je popsán matematický model stratifikovaného 2D proudění vazké ne- stlačitelné tekutiny a jeho programová realizace. Základní rovnice pro proudění tekutiny v Boussinesqově aproximaci byly řešeny metodou konečných objemů na strukturované neor- togonální síti. Pro diskretizaci byla použita metoda přímek. Diskretizace v prostoru byla řešena metodou AUSM s MUSCL rekonstrukcí rychlostí. Vazké členy byly řešeny diskre- tizací na pomocné síti. Při časové diskretizaci byla použita metoda umělé stlačitelnosti v duálním čase. Kroky duálního času byly řešeny metodou Runge-Kutta 3.stupně. Nume- rické experimenty byly počítány pro proudění s Reynoldsovým číslem rovným 1000. Dále jsou popsány 3 numerické experimenty pro různé okrajové podmínky. 1
|
|
|
Financial Stability Transparency and Interest Rates
Pařízek, Petr ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Brechler, Josef (oponent)
Transparence finanční stability a úrokové sazby Petr Pařízek Abstrakt Práce se zabývá vztahem mezi transparentností finanční stability a nominálními úrokovými mírami, očištěnými o makroekonomické podmínky. Naše výsledky vychází z panelových dat, obsahujících více než 50 zemí v letech 2000 až 2010. Stejný vztah zkoumáme také pro transparentnost monetární politiky, výsledky porovnáváme a na základě existující literatury hledáme nelineární vlivy transparentnosti. Vztah také zkoumáme zvlášť v dobách vysokého a nízkého finančního stresu. Naše výsledky ukazují negativní vztah mezi krátkodobými úrokovými mírami a oběma oblastmi transparentnosti. Zvlášť v případě transparentnosti monetární politiky naše výsledky naznačují, že nelineární vztah s optimální střední úrovni transparentnosti odpovídá re- alitě. V dobách vysokého a nízkého finančního stresu jsou naše výsledky různorodé, některé v souladu s literaturou, jiné v rozporu. Obecně naše výsledky ukazují, že vliv transparentnosti finanční stability na krátkodobé úrokové míry je menší než v případě transparentnosti monetární politiky. Pro dlouhodobé úrokové míry jsme nenalezli žádnou evidenci vztahu trans- parentosti centrální banky na...
|
|
|
Terrorism and market risk assessment
Lacroix, Jean ; Patáková, Magdalena (vedoucí práce) ; Brechler, Josef (oponent)
Charles University in Prague Faculty of Social Sciences Institute of Economic Studies Bibliographic Record of a an Academic Thesis Title in the language of the thesis (as recorded in SIS) Terrorism and market risk assessment Subtitle Translation of the title into English/Czech (as recorded in SIS) Terrorism and market risk assessment Type of the Thesis Master's thesis Author: Bc. Jean Lacroix Year 2015 Advisor of the thesis Mgr Magdalena Patakova Number of pages 77 Awards Specialization Economics (CFS) Abstract in Czech Abstract in English Terrorist attacks are one of the best examples of fast evolving institutional framework. In that context investors are impacted by a lot of pieces of information in a limited period of time. This disturbs the trading behavior and consequently the distribution of returns on the period following the attack (the information was not predicted and directly affects the investment choices). The present thesis focuses on the risk aspect of such disturbances. If terrorist attacks reshape the distribution of returns, it may modify the risk measures (multivariate and univariate). The particularity of the change in distribution implies that the observed translation into financial measures of risk will not be equal among all indicators. First a distinction exists between univariate...
|
|
|
Inter-sector credit exposure: Contingent claims analysis in the Czech Republic
Brechler, Josef ; Hlaváček, Michal (vedoucí práce) ; Janda, Karel (oponent)
1 Abstrakt Vztahy mezi ekonomickými agenty existující na základě držených finančních aktiv mohou přispívat k přenosu šoků mezi různými částmi ekonomiky. Záměrem této práce je obohatit probíhající diskusi ohledně šíření nákazy v ekonomice. Nejprve jsou analyzovány finanční vztahy v rámci české ekonomiky a následně je použit model podmíněných nároků (contingent claims analysis) ke kvantifikaci rizik která vyplývají z existence výše zmíněných vztahů v systému. V rámci použitého modelu jsou pak získány různé indikátory, na jejichž základě je posouzena stabilita systému jako celku. Na základě simulací je zjištěno, že velikost ztrát způsobených kreditním rizikem závisí silně na zdroji šoku. Tyto ztráty jsou vyšší v případě, že zdroj šoku leží v sektoru domácností oproti ztrátám spojeným se šokem pramenícím ze sektoru nefinančních podniků. Dále je zjištěno, že velikost poklesu kapitálu v bankovním sektoru nutná ke způsobení finanční tísně některého ze sektorů je relativně vysoká a stabilní v čase. Klasifikace E01, E44, G01, G12, G20 Klíčová slova Nákaza rozvahy, finanční účty, síťové modely, analýza podmíněných nároků, systémové riziko E-mail autora brechler@centrum.cz E-mail vedoucího práce michal.hlavacek@cnb.cz
|
host ::
RSS.