|
|
Credit default swaps
Veselý, Vladimír ; Pečená, Magda (vedoucí práce) ; Benčík, Daniel (oponent)
Cílem bakalářské práce je analýza vývoje trhu s credit default swapy a současné situace na něm. Práce by se dala rozdělit do tří částí. V úvodní části seznamuje čtenáře se základními pojmy, principy a klíčovými produkty. V další části se zabývá historickým vývojem credit default swapů, regulatorními kroky probíhajícími v posledních letech a změnami na trhu. Na závěr práce poukazuje na různé možnosti oceňování credit default swapů, a to buď pomocí Hull-White modelu, par asset swapu nebo lineární regrese. Práce si klade za cíl pomoci čtenáři se základní problematikou credit default swapů. Klíčová slova Credit default swap, úvěrové riziko, úvěrová událost, centrální protistrana, asset swap spread Délka práce 65 231
|
|
|
How to Identify Domestic Systematicaly Important Institutions (D-SIFI)
Melichar, Matěj ; Seidler, Jakub (vedoucí práce) ; Benčík, Daniel (oponent)
1 Abstrakt Finanční krize v roce 2007 zvýraznila problematiku takzvaných "too-big-to-fail" finančních institucí. Tyto instituce jsou tak velké, navzájem propojené a komplexní, že jejich pád může způsobit značnou tíseň ve finančním systému nebo dokonce zapříčinit systémovou krizi. Aby mohlo být systémové riziko způsobené těmito institucemi adresováno je nejprve nutné je identifikovat. BCBS navrhla metodologii k posouzení systémové důležitosti globálních bank. Tato práce představuje metodologii identifikace českých systematicky důležitých bank. Metoda je založena na indikátorech z bankovních rozvah. Na základě dat z let 2008-2012 jsou identifikovány čtyři české banky jako systematicky důležité pro domácí bankovní sektor. Klíčová slova Systémová důležitost, systémově důležité banky, SIFI E-mail autora matej.melichar@seznam.cz E-mail vedoucího práce seidler@fsv.cuni.cz
|
|
|
Are More Liquid Stocks Also More Efficient?
Kupka, Petr ; Krištoufek, Ladislav (vedoucí práce) ; Benčík, Daniel (oponent)
Likvidita a informační efektivita jsou pozorně sledovanými vlastnostmi finančních trhů. Společně s vlivem velikosti burzy, měřeným tržní kapitalizací, je cílem této práce prozkoumat trojici vzájemných vztahů. Aplikací metod testu založeném na bodu zvratu, testu autokorelace a testu podílů rozptylů jsme získali 14 zástupných měr efektivity pro každou akcii. Byly použity denní ceny a zobchodované objemy 206 akcií vybraných z 22 burz za období 2003 - 2013. Stejná data se využila pro získání Amihudovy míry nelikvidity. Kladný vztah mezi efektivitou akcí a jejich likviditou nebyl výrazně potvrzen ani vyvrácen. Výsledky ukázaly, že likvidita akcií je velmi silně kladně závislá na velikosti burzy, na které je akcie kótovaná. Stejně tak se došlo k závěru, že efektivnější akcie jsou kótovány na větších burzách. Klasifikace JEL: G12, G14, G15 Klíčová slova: likvidita akcie, velikost burzy, efektivita akcie E-mail autora: kupkapetr@gmail.com E-mail vedoucího práce: kristoufek@ies-prague.org
|
|
|
Relationship between liquidity and volatility of selected exchange rate pairs
Kotek, Martin ; Krištoufek, Ladislav (vedoucí práce) ; Benčík, Daniel (oponent)
Bakalářská práce zkoumá vztah mezi volatilitou a likviditou deseti vybraných měnových párů. Spočítáme několik měr volatility a likvidity a následně vztah mezi páry volatilita-likvidita testujeme pomocí kointegračních testů, testujeme Grangerovu kauzalitu a počítáme funkce impulzních odezev (IRF). Zjišťujeme, že míry volatility zachycují podobné informace (jsou kointegrované), zatímco míry likvidity se do velké míry liší. Nacházíme několik kointegračních vztahů mezi volatilitou a likviditou, ale pouze u některých měnových párů. Testy Grangerovy kauzality různých měnových párů poskytují rozdílné výsledky, ale obecně nacházíme oboustranný vztah mezi volatilitou a likviditou (volatilita ovlivňuje likviditu a obráceně). Šoky do volatility (likvidity) mají malý efekt na likviditu (volatilitu) a rychle odezní, obvykle během jednoho až dvou dní. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
|
|
Exchange Rate Pass - Through to Domestic Prices: The Case of the Czech Republic
Hájek, Jan ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Benčík, Daniel (oponent)
Tato práce se zabývá efektem změny směnného kurzu na cenovou hladinu v České Re- publice za období 1998:1-2014:1. Výsledky vektorové autoregrese ukazují, že krátkodobý efekt výrazně zpomalil na straně jedné a zároveň se na straně druhé prodloužila celková doba trvání efektu. Důsledkem této změny je vyšší celková velikost efektu, který má být přenesen do cenové hladiny, v porovnání s výsledky předochozích autorů. V případě efektu na agregátní index spotřebitelských cen, celková velikost přenesená po 18 měsících od původní změny se pohybuje mezi 40-60 procenty. Naše výsledky za pomoci jedinečné metody využívající Chebyshevovy časové polynomy naznačují, že ke zvýšení celkové ve- likosti efektu došlo zejména mezi lety 2008 a 2014. Zdá se, že tendence zvyšování efektu v rámci České Republiky koresponduje s výskytem makroekonomicky méně stabilního ob- dobí. I přes poměrně vzácnou shodu v této oblasti výzkumu jsme našli publikace, jejichž závěry podporují naše výsledky. Daleko zajímavější je však přesah na nedávné devizové intervence, které Česká národní banka použila jako obranu proti potenciální deflaci na sklonku roku 2013. Naše výsledky naznačují, že toto opatření bylo v...
|
|
|
Exchange Rate Pass-Through to Domestic Prices: The Case of the Czech Republic
Hájek, Jan ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Benčík, Daniel (oponent)
Tato práce se zabývá efektem změny směnného kurzu na cenovou hladinu v České Re- publice za období 1998:1-2014:1. Výsledky vektorové autoregrese ukazují, že krátkodobý efekt výrazně zpomalil na straně jedné a zároveň se na straně druhé prodloužila celková doba trvání efektu. Důsledkem této změny je vyšší celková velikost efektu, který má být přenesen do cenové hladiny, v porovnání s výsledky předochozích autorů. V případě efektu na agregátní index spotřebitelských cen, celková velikost přenesená po 18 měsících od původní změny se pohybuje mezi 40-60 procenty. Naše výsledky za pomoci jedinečné metody využívající Chebyshevovy časové polynomy naznačují, že ke zvýšení celkové ve- likosti efektu došlo zejména mezi lety 2008 a 2014. Zdá se, že tendence zvyšování efektu v rámci České Republiky koresponduje s výskytem makroekonomicky méně stabilního ob- dobí. I přes poměrně vzácnou shodu v této oblasti výzkumu jsme našli publikace, jejichž závěry podporují naše výsledky. Daleko zajímavější je však přesah na nedávné devizové intervence, které Česká národní banka použila jako obranu proti potenciální deflaci na sklonku roku 2013. Naše výsledky naznačují, že toto opatření bylo v...
|
|
|
Are the more popular stocks also the more risky ones?: Google and Wikipedia searches in portfolio optimization
Brunová, Kristýna ; Krištoufek, Ladislav (vedoucí práce) ; Benčík, Daniel (oponent)
Tato práce zkoumá, zda je možné použít data z Google Trends a Wikipedie k diverzifikaci portfolia. Je založena na empirickém faktu, že nárůst v objemu vyhledávání souvisejícím s konkrétní akcií je spjat s vyšší volatilitou cen této akcie. Použijeme tedy diverzifikační strategii, která diskriminuje populární akcie tím, že jim přiřazuje nižší váhy v portfoliu. Na druhou stranu, nejméně hledané akcie jsou v portfoliu preferovány. Abychom zjistili popularitu akcie, zaměříme se na objemy vyhledávání na Google pro slova související s akcií, a také na to, kolikrát si lidé prohlédli stránku odpovídající dané společnosti na Wikipedii. Výsledky studie ukazují, že strategie založené na objemech vyhledávání dosahují nižšího rizika a vyšších standardizovaných průměrných výnosů než srovnávací index a portfolio, kde mají všechny akcie stejnou váhu. Tyto strategie jsou navíc úspěšné i out-of-sample.
|
|
|
Impact of ICT Investments on Different Levels of an Economy
Andoková, Senta ; Cahlík, Tomáš (vedoucí práce) ; Benčík, Daniel (oponent)
Táto práca analyzuje vplyv investícií do informačných a komunikačných technológií (ICT) na úrovni štátov, firiem a domácností. Jej prínos spočíva v sprehľadnení teoretických pohľadov na úlohu ICT na daných úrovniach ekonomiky a zároveň v podobe vlastného ekonometrického modelu vplyvu investícií do ICT na HDP. Práca popisuje možné príčiny nejasného vplyvu ICT na štatistické tabuľky a pomocou Cobb-Douglasovej produkčnej funkcie sú ďalej definované zložky ekonomického rastu (reprezentovaného HDP). Číselný prínos jednotlivých faktorov je porovnaný medzi USA a EU v rámci obdobia 1980-1995 a 1995-2001. Pohľad na firmy je zameraný predovšetkým na úlohu využívania ICT v pracovnom procese a jeho vplyv na ekonomické pôsobenie firiem. Akou mierou tieto firmy ovplyvňujú zamestnanosť a mzdy je hlavnou témou časti týkajúcej sa domácností. Práca preukázala, že na všetkých zmienených úrovniach ekonomiky sú potrebné veľmi podobné postupy pre žiadaný výsledok. Empirická analýza 20 európskych krajín v priebehu rokov 2003-2008 dokázala pozitívny vplyv investícií do ICT na HDP. Výsledky modelu však podávajú väčší dôkaz o významnosti ICT sektoru. Prínos investícií do ICT kapitálu už nie je taký jednoznačný, aj vďaka neschopnosti Európy plne využívať potenciál ICT.
|
|
|
The Impact of an Announcement of a New Car Model on the Price of Stocks of Automobile Companies
Micenko, Ján ; Krištoufek, Ladislav (vedoucí práce) ; Benčík, Daniel (oponent)
Táto práca sa zaoberá dopadom uvedenia nového automobilu na akcie týkajúcej sa spoločnosti a jej konkurentov a takisto sa zaoberá dopadom zverejnenia hospodárskeho výsledku na akcie danej spoločnosti. Použil som dva rozne prístupy na rozbor týchto efektov, jeden zameraný na výnosnosť akcií s použitím CAPM a druhý zameraný na volatilitu akcií s použitím GARCH modelu. V práci som zistil, že uvedenie nového automobilu má signifikantný pozitívny efekt na výnosnosť akcií danej spoločnosti ale že nemá jednoznačný efekt na výnosnosť akcií konkurenčných spoločností. Ďalej som zistil, že uvedenie nového automobilu nemá dopad na volatilitu akcií danej spoločnosti a takisto že nemá dopad na volatilitu akcií konkurenčných spoločností. Navyše som zistil, že zverejnenie hospodárskeho výsledku nemá jednoznačný dopad na výnosnosť akcií týkajúcej sa spoločnosti ale že má signifikantný pozitívny dopad na ich volatilitu.
|
|
|
Cost Benefit Analysis of Wind Power in Germany
Labunets, Nazariy ; Zajíček, Miroslav (vedoucí práce) ; Benčík, Daniel (oponent)
The objective of this thesis is to perform a cost benefits analysis of the wind power sector in Germany, with the horizon of 2030. Various costs and benefits stemming from the expansion of wind power are inferred from literature review and studying the peculiarities of the German case. The magnitude of governmental support is calculated by applying the Weibull distribution of wind at different zones across Germany and power curves of 5 modern wind turbines, as specified by the law. A number of sensitivity analyses is performed on the main inputs for onshore installations. Under the baseline assumptions, the onshore sector is found as non-beneficial to the society, without a visible improving trend for the future. While the offshore sector does not reach a point where the benefits would start overweighing the cost until 2030, the overall trend look much more promising. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
host ::
RSS.