|
|
Stock Return Predictability and Model Uncertainty: A Frequentist Model Averaging Approach
Pacák, Vojtěch ; Havránek, Tomáš (vedoucí práce) ; Špolcová, Dominika (oponent)
Nejistota v modelování je jev odrážející situaci, kdy neexistuje jednotný názor na podobu specifického ekonometrického modelu. Výnosy akcií jsou ukázkovým příkladem takového jevu, jelikož rozsáhlá literatura soustředící se na toto téma nabízí široké spektrum přístupů a vysvětlujících proměnných, ovšem prakticky bez jakékoholi konsensu. Relativně nový přístup průměrování modelů nabízí poměrně přímočaré řešení, spočívající v zakomponování všech potenciálních modelů do výsledného estimátoru. Moje práce se zabývá frekventistickým přístupem, který váží modely na základě dostupných dat. V této práci aplikuji tento přístup na data z amerického trhu, konkrétně S&P indexu, který se snažím vysvětlit za pomoci jedenácti vysvětlujících proměnných, jejichž volba je založena na relevantních studiích. Abych zachoval praktičnost modelu, využiji metody posouvajícího okna, spočívajícím v pravidelném čtvrtletním obnovování datasetu tak, aby model využíval k predikci nejnovější dostupné informace. Nejprve jsem ukázal, že základní model založený na historickém průměru se dá pokořit i modelem ignorujícím nejistotu, který dále používám jako benchmark. Výsledky z průměrovacího modelu nejsou oslnivé, a tyto modely nedokázaly pokořit náš benchmark. Zaměřil jsem se na význam velikosti "posuvného okna" a zopakoval analýzu pro...
|
|
|
The Salary Discrimination in NBA
Pacák, Vojtěch ; Korbel, Václav (vedoucí práce) ; Vach, Daniel (oponent)
The Salary Discrimination in NBA Abstrakt v českém jazyce Diskriminace je jedním z nejpropíranějších a nejzkoumanějších témat trhu práce. Tato studie se zabývá platovou diskriminací v americké Národní basketbalové asociaci. V posledních 30 letech bylo toto téma objektem několika studií, jejichž výsledky se ovšem značně liší. Náš model s nejaktuálnějšími daty staví na základech předešlých výzkumů, ovšem několik úprav bylo provedeno. Navrhli jsme dva různé přístupy ke zpracování statistik, které by měly simulovat dva různé pohledy na to, jak moc aktuální statistiky jsou pro manažery při vyjednáváních kontraktů validní. Prvním způsobem je zahrnutí herních statistik pouze z třech posledních sezón před podpisem smlouvy, druhým pak zařazení kompletních statistik z hráčova působení v lize. Zahrnuli jsme platy z pěti posledních sezón, kdy v každém roce máme různý vzorek hráčů. Pro zkoumání samotného jevu diskriminace jsme použili metodu nejmenších čtverců. Zahrnutím formální proměnné "white" lze z regresí okamžitě vyčíst ceteris paribus rozdíl mezi platy černochů a bělochů. Naše výsledky neodkryly známky rasové diskriminace, ovšem byl objeven značný benefit pro hráče na pozici centra. Toto by mohlo vysvětlovat původně reportovanou platovou diskriminaci proti černochům, jelikož běloši jsou v lize průměrně vyšší a...
|
host ::
RSS.